Tôi đã đọc về các chiến lược đầu tư gần đây và tình cờ gặp phải điều đáng chia sẻ về chứng khoán không thị trường hóa. Nhiều người thực sự không hiểu rõ chúng là gì hoặc tại sao ai đó lại muốn sở hữu chúng, vì vậy hãy để tôi giải thích rõ hơn.

Về cơ bản, chứng khoán không thị trường hóa là các khoản đầu tư mà bạn không thể bán ra bất cứ lúc nào trên một sàn giao dịch thông thường. Khác với cổ phiếu hoặc trái phiếu mà bạn có thể giao dịch bất cứ lúc nào, những loại này bị khóa lại. Bạn giữ chúng cho đến khi đáo hạn, rồi nhận lại tiền gốc cộng lãi. Chúng thường do chính phủ phát hành - liên bang, bang, địa phương - và đôi khi bạn còn thấy chúng dưới dạng cổ phần trong các công ty tư nhân hoặc phần vốn góp của các đối tác hạn chế.

Điểm khác biệt của chứng khoán không thị trường hóa so với các khoản đầu tư thông thường chính là vấn đề thanh khoản. Bạn không thể nhanh chóng chuyển đổi chúng thành tiền mặt nếu cần. Nếu có thể bán, thì khả năng cao là bạn phải thực hiện qua các giao dịch OTC, điều này ít tiện lợi hơn nhiều so với một sàn giao dịch tiêu chuẩn. Trái phiếu Series I là ví dụ điển hình - chính phủ thực sự không cho phép bạn bán chúng trước khi đáo hạn.

Điều thú vị là, trong khi chứng khoán không thị trường hóa có nhược điểm rõ ràng này, chúng thực sự mang lại một số lợi ích mà nhiều người thường bỏ qua. Chúng thường ít biến động hơn so với chứng khoán có thể giao dịch trên thị trường. Bạn sẽ nhận được dòng thu nhập ổn định dự đoán được. Hãy nghĩ đến một chứng chỉ tiền gửi - bạn bỏ tiền vào, nhận lãi đều đặn, và số tiền gốc của bạn vẫn an toàn. Đó chính là điểm hấp dẫn.

So sánh điều đó với các chứng khoán có thể giao dịch như cổ phiếu, trái phiếu thông thường hoặc ETF. Những loại này liên tục được giao dịch trên các sàn, giá của chúng biến động dựa trên cung cầu, và đúng vậy, bạn có thể bán bất cứ lúc nào. Nhưng sự linh hoạt đó đi kèm với rủi ro biến động. Thị trường quyết định giá trị của chứng khoán của bạn mỗi ngày. Chứng khoán không thị trường hóa không gặp phải vấn đề này vì chúng không được giao dịch trên thị trường mở.

Vậy ai thực sự muốn sở hữu chứng khoán không thị trường hóa? Thật lòng mà nói, chúng khá lý tưởng cho những người đã về hưu hoặc gần về hưu. Nếu bạn không tìm kiếm tăng trưởng đột phá và chỉ muốn có thu nhập ổn định, đáng tin cậy, thì chúng chính là lựa chọn phù hợp. Bạn sẽ không nhận được lợi nhuận vượt trội, nhưng cũng không phải lo lắng về các đợt sụt giảm của thị trường.

Tuy nhiên, nhược điểm là có thật. Thứ nhất, bạn bị kẹt với số tiền của mình cho đến khi đáo hạn - đó là một hạn chế lớn về thanh khoản. Thứ hai, tiềm năng tăng giá bị giới hạn. Nếu bạn dựa vào khoản đầu tư của mình để tăng giá trị đáng kể, chứng khoán không thị trường hóa có thể không phù hợp. Chúng thiên về sự ổn định hơn là tăng trưởng.

Ngoài ra còn có các hạn chế về quy định. Một số chứng khoán không thị trường hóa thực sự không thể bán lại, hoặc chỉ có thể chuyển qua các kênh OTC nếu có. Điều này khiến chúng ít linh hoạt hơn nhiều so với chứng khoán có thể giao dịch thông thường.

Khi xây dựng danh mục đầu tư, chứng khoán không thị trường hóa đóng vai trò nhất định. Chúng là phần ổn định, đáng tin cậy giúp giữ cho mọi thứ không bị xáo trộn. Chúng phù hợp với các tài sản có độ biến động cao hơn nếu bạn muốn một cách tiếp cận cân bằng. Điều quan trọng là hiểu rõ những gì bạn đang đầu tư - bạn đang đổi lấy tính thanh khoản và tiềm năng tăng trưởng để lấy sự dự đoán được và độ biến động thấp hơn.

Các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ xem chứng khoán không thị trường hóa có phù hợp với tình hình của họ không. Nếu bạn cần truy cập vào tiền của mình hoặc đang đặt cược vào sự tăng giá của vốn, thì đây không phải là lựa chọn dành cho bạn. Nhưng nếu bạn có một quỹ thời gian dài, không thích rủi ro, và muốn thu nhập ổn định, thì chúng xứng đáng để xem xét nghiêm túc.