Vừa mới xem xét tình hình cổ phiếu AI và có điều gì đó đáng chú ý ở đây. Microsoft gần đây bị bán tháo mạnh - giảm hơn 20% so với đỉnh, điều này thật điên rồ đối với một công ty quy mô này. Thị trường gần như hoảng loạn về việc họ có liên quan đến OpenAI, nhưng tôi nghĩ mọi người có thể đang phản ứng quá mức.

Hãy để tôi phân tích rõ những gì thực sự đang diễn ra. Microsoft sở hữu 27% cổ phần của OpenAI và gần như đặt cược lớn vào mối quan hệ hợp tác này. Vấn đề là, OpenAI đang tiêu tiền như rác và cần liên tục gây quỹ để duy trì hoạt động. Bạn còn có Anthropic và Google cũng đang tấn công họ dữ dội nữa. Trên giấy tờ, đúng, điều đó có vẻ rủi ro. Nhưng điều mà hầu hết các nhà đầu tư bỏ lỡ là - OpenAI chiếm khoảng 45% trong backlog của Microsoft Azure. Điều đó rất lớn, nhưng cũng có nghĩa là Microsoft có lợi ích lớn để làm cho điều này thành công.

Bây giờ, phần thú vị. OpenAI không chết. Họ thực sự đang nói về việc huy động 1928374656574839.25Tỷ USD, điều này sẽ rất lớn. ChatGPT vẫn là ứng dụng AI chiếm ưu thế, và họ đang ra mắt các sản phẩm doanh nghiệp mới. Đây không phải là một công ty đã bỏ cuộc. Nó đáng để theo dõi, chắc chắn rồi, nhưng bán tháo hoảng loạn có vẻ còn sớm khi bạn nhìn vào những gì thực sự đang được xây dựng.

Điều khiến định giá trở nên thú vị cho các cổ phiếu AI để mua là gì? Microsoft vừa công bố số liệu khả quan - doanh thu dịch vụ đám mây tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái lên 51.5Bỷ USD. Điều này thực sự ấn tượng ở quy mô đó. Backlog thương mại đạt 1928374656574839.25Tỷ USD với mức tăng trưởng 110%. Đó không phải là những con số của một công ty đang gặp khó khăn. Và cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 25 lần lợi nhuận, mức định giá rẻ nhất kể từ trước khi cơn sốt AI thực sự bùng nổ vào cuối năm 2022.

Các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng lợi nhuận hàng năm khoảng 14-15% trong vài năm tới. Nếu Microsoft đạt được những con số đó, cổ phiếu sẽ hoạt động khá tốt so với mức hiện tại. Thị trường đang xem Microsoft như một trò chơi AI rủi ro, nhưng công ty có nhiều lợi thế hơn chỉ là OpenAI. Phần mềm doanh nghiệp, hạ tầng đám mây, công cụ năng suất - tất cả vẫn đang hoạt động tốt.

Tôi hiểu tại sao mọi người lại lo lắng. Nhưng khi một cổ phiếu AI chất lượng để mua bị bán tháo mạnh vì những lo ngại có thể bị thổi phồng, điều đó thường tạo ra cơ hội. Một khi các nhà đầu tư cảm thấy tự tin hơn về hướng đi của OpenAI, Microsoft có khả năng sẽ bật trở lại mạnh mẽ. Có thể là khôn ngoan để đi trước bước đó.