Sáu ngân hàng lớn của nhà nước đã phục hồi doanh thu dịch vụ trung gian vào nửa cuối năm ngoái

Báo cáo viên của tờ báo này: Bành Yên

Theo báo cáo thường niên năm 2025 được 6 ngân hàng thương mại nhà nước lớn công bố, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian (thu nhập ròng từ phí và hoa hồng) đều tăng trưởng so với cùng kỳ, cho thấy xu hướng phục hồi rõ rệt.

Các chuyên gia được phỏng vấn cho biết, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian có đặc tính “nhẹ về vốn” và có khả năng chống chu kỳ; đây là công cụ then chốt để ngân hàng chuyển đổi từ “mở rộng quy mô” sang “tăng trưởng giá trị”. Trong bối cảnh tỷ lệ lãi cận biên ròng (NIM) tiếp tục ở mức thấp lịch sử, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian của 6 ngân hàng thương mại nhà nước lớn đều đạt tăng trưởng so với cùng kỳ. Điều này không chỉ nâng cao độ bền lợi nhuận của chính các ngân hàng, mà còn giúp ngành ngân hàng tối ưu cơ cấu thu nhập và đạt phát triển chất lượng cao. Trong tương lai, khi việc ứng dụng công nghệ tài chính tiếp tục được đẩy sâu và năng lực cung cấp dịch vụ tài chính tổng hợp tiếp tục được nâng cao, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian có thể trở thành “đường cong tăng trưởng thứ hai” cho tăng trưởng doanh thu của các ngân hàng thương mại nhà nước lớn.

Thu nhập từ nghiệp vụ trung gian tăng toàn diện

Thu nhập từ nghiệp vụ trung gian đã trở thành động cơ quan trọng thúc đẩy thành tích của các ngân hàng thương mại nhà nước lớn. Xét theo các mảng đóng góp, nghiệp vụ quản lý tài sản (bao gồm quản lý quỹ ủy thác, bán phân phối quỹ, v.v.) là mảng cốt lõi; nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, đặc biệt là bảo lãnh phát hành trái phiếu, cũng trở thành nguồn tăng trưởng quan trọng; nghiệp vụ đại lý bán kim loại quý trong một số điều kiện thị trường nhất định có tác động kéo thu nhập đáng kể.

Cụ thể, Ngân hàng Nông nghiệp và Ngân hàng Bưu chính tiết kiệm dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng trên 16%. Năm 2025, Ngân hàng Nông nghiệp đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 880,85 tỷ nhân dân tệ, tăng 16,6% so với cùng kỳ; trong đó thu nhập từ mảng đại lý tăng 87,8%, chủ yếu nhờ việc ngân hàng đẩy mạnh sâu chuyển đổi mảng quản lý tài sản, khiến thu nhập từ sản phẩm ủy thác và từ bán phân phối quỹ tăng lên. Năm 2025, Ngân hàng Bưu chính tiết kiệm đạt thu nhập từ phí và hoa hồng 293,65 tỷ nhân dân tệ, tăng 16,15% so với cùng kỳ. Trong đó, thu nhập phí của nghiệp vụ quản lý tài sản 53,73 tỷ nhân dân tệ, tăng 35,99%; thu nhập phí của nghiệp vụ ngân hàng đầu tư 45,96 tỷ nhân dân tệ, tăng 38,52%; chủ yếu dựa vào mô hình kinh doanh liên kết “ngân hàng thương mại + ngân hàng đầu tư”, khiến thu nhập từ cho vay hợp vốn, cố vấn tài chính và các nghiệp vụ khác tăng nhanh.

Ngoài ra, các khoản liên quan của Ngân hàng Công thương và Ngân hàng Giao thông đạt mức phục hồi ôn hòa; Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Trung Quốc duy trì tăng trưởng vững chắc. Năm 2025, Ngân hàng Giao thông đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 381,83 tỷ nhân dân tệ, tăng 3,44%; mảng quản lý tài sản được đẩy mạnh, kéo theo thu nhập từ quản lý tài sản và bán phân phối quỹ tăng ổn định. Năm 2025, Ngân hàng Công thương đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 1111,71 tỷ nhân dân tệ, tăng 1,6%; chủ yếu là do thu nhập từ các nghiệp vụ liên quan như đại lý bán kim loại quý, bán phân phối quỹ, quản lý tài sản, chứng khoán… tăng.

Năm 2025, Ngân hàng Xây dựng đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 1103,07 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,13%. Trong đó, thu nhập của nghiệp vụ quản lý tài sản đạt 153,41 tỷ nhân dân tệ, tăng 78,78%, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tăng thu nhập từ phí quản lý sản phẩm ủy thác và quỹ; thu nhập phí của nghiệp vụ đại lý đạt 153,04 tỷ nhân dân tệ, tăng 6,19%, chủ yếu nhờ thu nhập từ việc bán phân phối quỹ, bảo lãnh phát hành trái phiếu và các khoản khác tăng. Năm 2025, Ngân hàng Trung Quốc đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 822,37 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,37%.

Động lực tăng trưởng sẽ tiếp tục được giải phóng

Đối với các yếu tố thúc đẩy cốt lõi khiến thu nhập từ nghiệp vụ trung gian của 6 ngân hàng thương mại nhà nước lớn phục hồi, Phó tổng biên tập đặc biệt của Ngân hàng Tư pháp và Nghiên cứu Tài chính Tô Thương (Su shang), ông Tiết Hồng Ngôn, nói với phóng viên của “Securities Daily” rằng, thứ nhất là thị trường vốn năm 2025 tiếp tục cải thiện; mảng quản lý tài sản được hưởng lợi từ sự phục hồi, trở thành động cơ quan trọng cho tăng trưởng thu nhập từ nghiệp vụ trung gian; thứ hai, tác động của chính sách giảm phí để giảm gánh nặng trước đây dần ổn định, tạo không gian cho tăng trưởng mang tính phục hồi đối với nghiệp vụ trung gian; thứ ba, các ngân hàng thương mại nhà nước lớn tiếp tục đẩy mạnh ở các lĩnh vực truyền thống có ưu thế, nghiệp vụ như thương phiếu và lưu ký hình thành động lực mới; ngoài ra, chuyển đổi số được thúc đẩy sâu, cộng hưởng với sự hỗ trợ của chính sách vĩ mô, cùng thúc đẩy quá trình phục hồi của nghiệp vụ trung gian.

Nhà nghiên cứu Dương Hải Bình của Viện nghiên cứu Tài chính và Pháp luật Thượng Hải nói với phóng viên của “Securities Daily” rằng, trong bối cảnh chênh lệch lãi suất chịu áp lực liên tục, các ngân hàng thương mại nhìn chung coi việc mở rộng thu nhập phi lãi là trọng điểm chiến lược; trong phân bổ nguồn lực và đánh giá hiệu quả, họ nghiêng hẳn theo hướng đó, tạo ra cơ chế hỗ trợ mang tính hệ thống; đặc biệt là thúc đẩy tăng trưởng nhanh mảng quản lý tài sản.

Ông Tiết Hồng Ngôn tiếp tục phân tích rằng, trong bối cảnh ngành đang chứng kiến chênh lệch lãi suất tiếp tục thu hẹp, vai trò hỗ trợ của thu nhập từ nghiệp vụ trung gian đối với lợi nhuận của ngân hàng ngày càng trở nên nổi bật. Thu nhập từ nghiệp vụ trung gian đã chuyển từ trạng thái “thu nhập bổ sung” thành trụ cột quan trọng của cơ cấu thu nhập. Về dài hạn, nhờ đặc điểm “nhẹ về vốn” và “mức độ gắn kết cao”, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian sẽ tiếp tục phát lực ở các lĩnh vực như quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư, thanh toán và lưu ký; thúc đẩy các ngân hàng chuyển sang mô hình kinh doanh tinh gọn, lấy khách hàng làm trung tâm, được dẫn dắt bởi công nghệ, và đa dạng hóa nghiệp vụ. Ông cho rằng, điểm tập trung cốt lõi trong cạnh tranh của ngành ngân hàng trong tương lai sẽ nằm ở năng lực quản lý tài sản, mức độ sâu của chuyển đổi số và năng lực dịch vụ tài chính tổng hợp cho khách hàng; tỷ trọng thu nhập từ nghiệp vụ trung gian sẽ trở thành chỉ số quan trọng để đo lường hiệu quả chuyển đổi của ngân hàng.

Hướng tới năm 2026, ông Tiết Hồng Ngôn cho biết, chính sách kinh tế vĩ mô tiếp tục phát lực; chính sách tài khóa và tiền tệ phối hợp hỗ trợ phát triển kinh tế thực; đồng thời, việc phân bổ tài sản của cư dân sang các tài sản tài chính phi tiền gửi đang diễn ra nhanh hơn, tạo động lực bền vững cho tăng trưởng mảng quản lý tài sản. Bản thân các ngân hàng cũng nhìn chung đã thực hiện kế hoạch nâng cao thu nhập từ nghiệp vụ trung gian, tập trung phát triển các mảng “nhẹ về vốn” và có “tính gắn kết cao”. Trong bối cảnh này, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian của 6 ngân hàng thương mại nhà nước lớn được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.

(Biên tập: Tiền Tiêu Nhũ)

Từ khóa: