Điều chỉnh Fintech: 5 Bước Để Phát Triển Bền Vững [UPDATE]

Ronald Reagan từng tóm lược ngắn gọn quan điểm của chính phủ US về quản lý/điều tiết như sau: “Nếu nó chuyển động, hãy đánh thuế nó. Nếu nó tiếp tục chuyển động, hãy quản lý/điều tiết nó. Và nếu nó ngừng chuyển động, hãy trợ cấp cho nó”. Lấy UK làm ví dụ, theo Statista, công nghệ tài chính (fintech) trị giá 24,5 tỷ USD trong nửa đầu năm 2021 — nói thế cũng đủ thấy lĩnh vực này đang trên đà phát triển. Ngoài tác động kinh tế trực tiếp, còn cần xem xét ảnh hưởng kinh tế rộng hơn của fintech khi hạ thấp chi phí vốn vay hoặc bảo hiểm, nâng cao mức độ bao trùm tài chính và giảm chi phí giao dịch tài chính trên các hoạt động chuyển tiền, thanh toán và đầu tư.

Đương nhiên, bất kỳ ngành nào cũng có thể vấp phải những sai lầm trong quá trình đi tới. Một vài ví dụ toàn cầu về fintech bao gồm việc các mô hình Ponzi schemes lan rộng ở China cùng với sự tăng trưởng của P2P lending, việc sử dụng bitcoin cho các giao dịch bất hợp pháp và việc nhà đầu tư bị đánh lừa tại Lending Club dẫn đến sự sụp đổ của company’s founder. Tuy nhiên, vì lợi ích công nghiệp là không thể bàn cãi, phần việc còn lại thuộc về cơ quan quản lý: kiềm chế các thái quá, hợp lý hóa khung pháp lý và thiết lập các quy tắc vận hành cho ngành Fintech đa diện và đang tăng trưởng nhanh chóng.

Trên toàn thế giới, đã có sự thừa nhận rõ ràng rằng cần có quy định/điều tiết để đảm bảo tăng trưởng dài hạn và bền vững. Vào cuối năm 2016, Office of Comptroller of the Currency (OCC) — một đơn vị thuộc U.S. Department of the Treasury — đã đề xuất thành lập giấy phép/charter liên bang cho các sản phẩm và dịch vụ ngân hàng không nhận tiền gửi, đánh dấu một thay đổi lớn đối với một quốc gia có cơ chế quản lý tài chính theo từng bang, điều này có thể làm giảm rào cản gia nhập đối với các công ty muốn đổi mới trong ngành dịch vụ tài chính. Trong khi đó, Thống đốc Bank of England Mark Carney đã nhấn mạnh sự cần thiết phải xây dựng nền tảng/hạ tầng toàn diện để hỗ trợ lĩnh vực đang thịnh vượng.

Sau khi có kinh nghiệm trực tiếp trong một ngành dịch vụ tài chính được quản lý từ Brazil đến EU và Central Asia, tôi tin rằng có một số bước đi rõ ràng có thể thúc đẩy sự phát triển của fintech trên toàn cầu.

1. Giao tiếp rõ ràng với ngành công nghiệp

Mặc dù điều này có thể tưởng như hiển nhiên, nhưng điều quan trọng là cơ quan quản lý cần phải tương tác với ngành fintech để đạt được sự hiểu biết tối ưu về nhu cầu của ngành. Tất nhiên, ngành chỉ là một trong các tiếng nói, nhưng trong bối cảnh biến đổi nhanh chóng về công nghệ và kinh tế, việc có thông tin từ chính hiện trường là điều hợp lý. Điều này có thể giúp cơ quan quản lý ưu tiên và tập trung vào việc giải quyết các vấn đề mang tính chiến lược.

2. Chia sẻ các chức năng quản lý/điều tiết

Trong phạm vi có thể, các chức năng quản lý/điều tiết phải được chia sẻ. “Chiếc ô fintech” bao phủ nhiều ngành: cho vay đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp, bảo hiểm, thanh toán, v.v. Theo kinh nghiệm của chúng tôi, nên phân tách chức năng việc quản lý theo cách phù hợp. Ví dụ, ngân hàng trung ương hoặc bộ phận cơ quan bảo vệ người tiêu dùng chịu trách nhiệm điều tiết cho vay tiêu dùng của các ngân hàng thì cũng cần điều tiết khu vực tương tự trong các hoạt động fintech. Điều này có ý nghĩa từ góc độ các tiêu chuẩn được đồng bộ về bảo vệ người tiêu dùng. Điều đó phục vụ lợi ích của tất cả mọi người khi có một bộ tiêu chuẩn thống nhất về công bố thông tin liên quan đến chống rửa tiền (AML) và xác minh/bạn biết khách hàng của bạn (KYC), cũng như các hoạt động thu thập dữ liệu. Hơn nữa, việc gộp quy định về fintech cùng với các dịch vụ tài chính chủ đạo sẽ đưa fintech một cách vững chắc vào trung tâm sự chú ý của cơ quan quản lý.

3. Tập trung vào việc tạo lập hạ tầng mới

Bất kỳ chính phủ nào cũng nên chủ động gieo mầm, tài trợ và thúc đẩy những gì Mark Carney gọi là “hạ tầng cứng” cho thế hệ mới các công ty dịch vụ tài chính. Loại hạ tầng này thường trở thành gánh nặng quá lớn ngay cả đối với các khoản đầu tư doanh nghiệp được chia sẻ, nhưng tiềm năng lợi ích lại rõ ràng đối với mọi quốc gia. Trọng tâm nên nằm ở thanh toán, bù trừ/settlement, định danh và truy cập dữ liệu. Một trong những ví dụ toàn cầu tốt nhất về tư duy chiến lược của nhà nước trong lĩnh vực này chắc chắn là Aadhaar ở India — một hệ thống ID sinh trắc học với hơn một tỷ người đăng ký, hoặc gần như toàn bộ dân số trưởng thành của quốc gia đó. Dự án khổng lồ này, kết hợp với việc quốc gia gần đây siết chặt việc sử dụng tiền mặt trong nền kinh tế, có thể thực sự thay đổi cuộc sống của hàng trăm triệu công dân của họ bằng cách chủ động thúc đẩy bao trùm tài chính.

4. Chia sẻ việc sử dụng hạ tầng hiện có

Trong khi việc tạo lập hạ tầng là rõ ràng cần thiết, vẫn còn những “quả dễ hái” hơn để thúc đẩy năng lực cạnh tranh công nghiệp mà các cơ quan quản lý trên toàn cầu có thể tận dụng. Trước hết, điều quan trọng là trao quyền cho công dân để họ nắm quyền sở hữu đối với dữ liệu do các “đối tác lớn” lưu giữ, bao gồm các dịch vụ tài chính chủ đạo (ngân hàng, công ty bảo hiểm) và các công ty viễn thông. Cách thực hiện là thông qua việc bắt buộc chia sẻ thông tin này cho bên thứ ba, hiển nhiên là với sự đồng ý rõ ràng của chủ sở hữu dữ liệu cuối cùng. Một mặt, điều này cho phép bên sau kiếm tiền từ dữ liệu và có quyền tiếp cận các sản phẩm mang lại tính cạnh tranh cao hơn, nhưng mặt khác cũng giúp các công ty fintech tập trung vào những gì họ làm tốt nhất: triển khai các công nghệ tiên tiến và phân tích dữ liệu để nhắm mục tiêu vào các điểm kém hiệu quả của thị trường. Ví dụ điển hình về chia sẻ dữ liệu chính là chỉ thị PSD2 tại EU, đang buộc các ngân hàng mở kho dữ liệu giao dịch cho bên thứ ba thông qua API. Sáng kiến này là hoàn toàn đáng khen ngợi và cần được các cơ quan quản lý trên toàn cầu nhân rộng.

5. Đưa ra lộ trình 5 năm

Sự không chắc chắn trong quản lý/điều tiết là một gánh nặng lớn, ngăn ngành phát triển. Trước hết, sự không chắc chắn này chặn dòng vốn chảy vào ngành, tạo ra hiện tượng “nén bội số lợi nhuận” (massive earning multiple compression). Điều này tiếp tục ngăn cản việc tái đầu tư vốn do mức độ không chắc chắn gia tăng. Cần nhấn mạnh rằng trong thế giới fintech, các công ty toàn cầu có năng lực về công nghệ sẽ có “tùy chọn” đối với việc mở rộng theo địa lý. Mọi thứ khác là như nhau, các công ty này sẽ luôn đầu tư vào các quốc gia có các quy tắc vận hành minh bạch nhất. Điều đó hàm ý rằng các quốc gia giữ lập trường mơ hồ đang ở vị thế bấp bênh khi có nguy cơ bị thiệt thòi.

Tương lai của ngành fintech sẽ không chỉ được định hình bởi mức độ chấp nhận của thị trường và những tiến bộ công nghệ. Vai trò của chính phủ trong việc thúc đẩy fintech và định hướng nó theo hướng tăng trưởng bền vững là then chốt.

Alexander Dunaev là COO tại ID Finance. Alexander phụ trách công nghệ, R&D, phát triển sản phẩm, kỹ thuật mô hình chấm điểm và khoa học dữ liệu. Anh cũng giám sát phát triển kinh doanh và chiến lược tổng thể cho hoạt động kinh doanh, phối hợp với CEO của mình. Alexander có hơn 9 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực ngân hàng và tài chính, trước đó từng làm việc tại Deutsche Bank. Anh tốt nghiệp Imperial College London với bằng Thạc sĩ Tài chính.