Gần đây tôi đã xem xét các cổ phiếu hạ tầng AI, và có điều gì đó thú vị đang nổi lên trên thị trường hiện nay. Câu chuyện về các cổ phiếu AI tốt nhất đã thực sự thay đổi kể từ đầu năm, và tôi nghĩ có một số cơ hội thực sự hấp dẫn nếu bạn đào sâu hơn ngoài những cái tên rõ ràng nhất.

Hãy bắt đầu với Nvidia vì, vâng, mọi người đều đã biết câu chuyện về GPU rồi. Nhưng đây là điều mà phần lớn mọi người bỏ lỡ - không chỉ đơn thuần về các chip. Điều làm Nvidia trở nên đáng gờm chính là cách tiếp cận toàn bộ hệ thống. Họ có GPU, chắc chắn rồi, nhưng họ cũng kiểm soát CPU, nền tảng mạng, và xây dựng toàn bộ hệ sinh thái các công cụ phần mềm mà các nhà phát triển khó có thể thay thế dễ dàng. Khi các đối thủ cạnh tranh như Broadcom cố gắng xây dựng bộ tăng tốc AI tùy chỉnh, chúng rẻ hơn trên giấy tờ, nhưng tổng chi phí sở hữu thường có lợi cho Nvidia vì mọi thứ được tối ưu hóa toàn diện trong hệ thống. Thêm vào đó, các đối thủ này phải xây dựng phần mềm từ đầu. Các nhà phân tích của Morningstar đã chỉ ra rằng mô hình tích hợp dọc này tạo ra một rào cản kinh tế thực sự khó vượt qua. Tăng trưởng lợi nhuận đã đạt hơn 60% và Phố Wall dự tính tăng trưởng 67% hàng năm đến đầu năm 2027. Với mức định giá 46 lần lợi nhuận, thì mức định giá này không quá điên rồ cho quỹ đạo tăng trưởng như vậy. Mục tiêu trung bình của các nhà phân tích là khoảng 250 đô la, điều này sẽ mang lại tiềm năng tăng đáng kể so với mức hiện tại.

Tiếp theo, Meta là cổ phiếu khiến người ta bất ngờ khi bàn về các cổ phiếu AI tốt nhất. Hầu hết các nhà đầu tư nghĩ Meta chỉ là một công ty mạng xã hội, nhưng thực tế họ đang làm những công việc nghiêm túc với hạ tầng AI. Họ kiểm soát bốn trong sáu nền tảng mạng xã hội được sử dụng nhiều nhất toàn cầu, nghĩa là họ đang sở hữu lượng lớn dữ liệu người tiêu dùng. Họ đã sử dụng dữ liệu đó để xây dựng các chip AI tùy chỉnh giúp giảm phụ thuộc vào Nvidia, cùng với các mô hình học máy độc quyền thực sự cải thiện hiệu quả quảng cáo. Zuckerberg đã nói về cách điều này chuyển thành xếp hạng nội dung tốt hơn và tăng tương tác trên Facebook và Instagram. Tăng trưởng lợi nhuận quý trước là 20%, và Phố Wall dự kiến sẽ đạt 21% trong năm nay. Mức định giá 29 lần lợi nhuận này có vẻ hợp lý cho mức mở rộng như vậy, đặc biệt khi mục tiêu trung bình của các nhà phân tích đề xuất $840 mỗi cổ phiếu.

Tiếp theo là Pure Storage, có lẽ là cổ phiếu bị bỏ qua nhiều nhất ở đây. Lưu trữ doanh nghiệp nghe có vẻ không hấp dẫn, nhưng yêu cầu hạ tầng cho AI là cực kỳ lớn. Pure Storage có công nghệ DirectFlash thực sự khác biệt - nó quản lý bộ nhớ flash thô ở cấp mảng thay vì cấp thiết bị, giúp loại bỏ nhiều điểm không hiệu quả mà các SSD truyền thống gặp phải. Họ tuyên bố gấp đôi đến ba lần mật độ lưu trữ và tiết kiệm năng lượng tốt hơn 40-50% so với các đối thủ. Gartner vừa công nhận họ là nhà lãnh đạo công nghệ trong lĩnh vực lưu trữ doanh nghiệp, và thị trường mảng mảng lưu trữ tất cả flash đang tăng trưởng 16% hàng năm đến năm 2033 khi AI tiếp tục mở rộng. Lợi nhuận của Pure Storage đã tăng tốc dự kiến đạt 23%, và với mức định giá 39 lần lợi nhuận cùng mục tiêu trung bình khoảng $100 mỗi cổ phiếu, có tiềm năng tăng trưởng vững chắc.

Điểm chung ở đây là khi bạn xem xét các cổ phiếu AI tốt nhất để thực sự đầu tư, không chỉ là chọn các cổ phiếu lớn rõ ràng nhất. Lớp hạ tầng - các chip, bộ lưu trữ, hệ sinh thái phần mềm - đó là nơi tạo ra phần lớn giá trị thực sự. Ba công ty này có vị trí khác nhau nhưng đều hưởng lợi từ cùng một đà tăng trưởng lớn. Rất đáng để nghiên cứu nếu bạn đang nghĩ đến việc tiếp xúc với lĩnh vực này.