Vì vậy, tôi đã thấy rất nhiều sự nhầm lẫn trong cộng đồng giao dịch về buy to open và buy to close, và thành thật mà nói, đó là một trong những khái niệm mà khi hiểu rồi thì rất rõ ràng nhưng ban đầu có thể rất khó hiểu.

Hãy để tôi giải thích theo cách tôi nghĩ về nó. Khi bạn giao dịch hợp đồng quyền chọn, thực ra chỉ có hai thao tác chính bạn cần hiểu - mở vị thế và đóng vị thế. Đó chính xác là ý nghĩa của buy to open và buy to close.

Buy to open là khi bạn mua một hợp đồng quyền chọn mới hoàn toàn. Bạn đang tạo ra một vị thế chưa từng tồn tại trước đó. Giả sử bạn nghĩ cổ phiếu sẽ tăng giá - bạn sẽ mua để mở một quyền chọn mua (call). Hoặc nếu bạn nghĩ giá sẽ giảm, bạn sẽ mua để mở một quyền chọn bán (put). Dù sao đi nữa, bạn bây giờ là người nắm giữ và có quyền đối với hợp đồng đó. Người bán (người viết) nhận phí bảo hiểm ngay từ đầu, và bạn sẽ hưởng lợi nếu giao dịch diễn ra theo hướng có lợi cho bạn.

Tuy nhiên, phần thú vị là nếu bạn là người đã bán hợp đồng quyền chọn trước đó - có thể bạn đã viết một quyền chọn mua với hy vọng cổ phiếu sẽ không biến động nhiều - thì bây giờ bạn sẽ phải đối mặt với khả năng thua lỗ nếu thị trường đi ngược lại dự đoán của bạn. Đây chính là lúc buy to close trở nên cần thiết.

Buy to close về cơ bản là chiến lược thoát khỏi vị thế của bạn. Bạn mua một hợp đồng tương tự để bù đắp cho hợp đồng bạn đã bán. Ví dụ, nếu bạn đã bán một quyền chọn mua với giá thực hiện 50 đô la, bạn sẽ mua để mở một quyền chọn mua cùng mức giá thực hiện và cùng ngày hết hạn. Bây giờ bạn có hai vị thế đối lập và cân bằng nhau, chúng sẽ huỷ bỏ lẫn nhau. Bạn sẽ không nợ gì cả, nhưng cũng không kiếm được gì - đó là lợi nhuận ròng bằng 0.

Điều khó hiểu về buy to open và buy to close là chúng diễn ra qua nhà tạo lập thị trường, không phải trực tiếp giữa bạn và người đã bán hợp đồng ban đầu. Mọi thứ đều qua một trung tâm thanh toán bù trừ. Vì vậy, khi bạn cố gắng thoát vị thế bằng cách mua để đóng, bạn đang mua từ thị trường chung, chứ không phải từ người đã bán hợp đồng ban đầu. Đó chính là yếu tố giúp hệ thống hoạt động trơn tru.

Về mặt thực tế, nếu bạn mới bắt đầu, chỉ cần nhớ: buy to open = mở một cược mới trên một tài sản. Buy to close = thoát khỏi cược trước đó bạn đã đặt. Cả hai đều liên quan đến việc mua hợp đồng, nhưng chúng phục vụ các mục đích hoàn toàn khác nhau trong chiến lược giao dịch của bạn.

Một điều nữa cần ghi nhớ là lợi nhuận từ các giao dịch này sẽ tính là lợi nhuận vốn ngắn hạn cho mục đích thuế, vì vậy hãy tính đến điều đó khi bạn tính toán lợi nhuận thực tế của mình. Và thành thật mà nói, nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch quyền chọn, việc nói chuyện với người hiểu rõ về các nghĩa vụ thuế là rất đáng giá trước khi bạn bắt đầu bỏ tiền thật vào.