Ngân hàng Mỹ chia sẻ triển vọng gần đây của EUR/USD

Investing.com - Các nhà chiến lược của Bank of America duy trì quan điểm giảm giá ngắn hạn đối với đồng euro, dự báo đến cuối quý 2 EUR/USD sẽ đạt 1.14, ngay cả khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất, rủi ro đi xuống vẫn tương đối lớn.

Nhận thêm những hiểu biết sâu hơn về thị trường ngoại hối tại InvestingPro - tiết kiệm tới 50%

Khi cuộc chiến ở Iran bước sang tháng thứ hai và khiến giá năng lượng duy trì ở mức cao, Bank of America đã đưa ra dự báo này. Các nhà kinh tế và chiến lược gia hàng hóa của Bank of America hiện giả định giá dầu ở gần mức 100 USD/thùng, giá khí tự nhiên TTF của Hà Lan vào cuối năm khoảng 90 EUR/MWh.

Các nhà chiến lược do Alex Cohen dẫn dắt cho biết trong một báo cáo: “Triển vọng này đồng nghĩa lạm phát sẽ một lần nữa chịu áp lực tăng, trong khi tăng trưởng lại phải đối mặt với áp lực giảm, và tác động lên khu vực đồng euro sẽ lớn hơn so với Mỹ.”

Hiện Bank of America dự kiến CPI khu vực đồng euro trung bình năm 2026 là 3.3%, tăng mạnh so với dự báo trước đó là 1.7%, trong khi điều chỉnh của Mỹ là nhỏ hơn, từ 2.8% lên 3.6% — các nhà chiến lược cho rằng sự chênh lệch này đến từ sự tương phản giữa việc Mỹ tự chủ năng lượng và việc châu Âu phụ thuộc vào nhập khẩu dầu và khí tự nhiên.

Diễn biến lạm phát không ngừng thay đổi cũng ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất. Bank of America hiện dự kiến ECB sẽ tăng lãi suất hai lần trong năm nay, lần lượt vào tháng 6 và tháng 7, đồng thời cho rằng cuộc họp tháng 4 có khả năng sẽ tăng lãi suất, và khả năng đợt tăng lãi suất thứ ba cũng có thể xảy ra.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến vẫn sẽ giảm lãi suất hai lần, nhưng các động thái này đã được dời sang tháng 9 và tháng 10; ngân hàng cũng cho biết có rủi ro hoàn toàn không giảm lãi suất. Các nhà chiến lược viết: “Chúng tôi đối với triển vọng của Fed rõ ràng ôn hòa hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường cho năm 2026.”

Nhóm này cho biết, sự bất đồng như vậy tạo ra một bối cảnh phức tạp cho cặp tiền tệ này. So với Fed, nơi ưu tiên thị trường lao động, ECB có thể sẽ trở thành một yếu tố thuận lợi cho EUR/USD trong quá trình thúc đẩy của quý này, do tập trung vào việc bảo vệ uy tín lạm phát của mình.

Tuy nhiên, các nhà chiến lược cho rằng, xét từ góc độ thực tế thì tình hình lại bất lợi cho đồng tiền này, vì lạm phát cao hơn ở khu vực đồng euro đã bào mòn lợi thế lãi suất thực mà các đợt tăng lãi suất danh nghĩa của ECB lẽ ra phải mang lại.

Các tiền lệ lịch sử cũng làm tăng thái độ hoài nghi. ECB trong các giai đoạn tăng lãi suất ngắn ngủi năm 2008 và 2011 đều đi kèm với việc EUR/USD suy giảm giá, do lo ngại về tăng trưởng cuối cùng đã vượt trội hơn tác động của lạm phát.

Xa hơn về dài hạn, Bank of America vẫn giữ quan điểm giảm giá đồng USD trong dài hạn, dự báo đến cuối năm EUR/USD sẽ đạt 1.20, nhưng với điều kiện là Fed không tăng lãi suất, giá năng lượng bình thường hóa và tăng trưởng của Mỹ lẫn khu vực đồng euro dần dần hội tụ.

_ Bài viết này được hỗ trợ dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng của chúng tôi. _