Ngân hàng Metro đối mặt với khả năng bị mua lại khi Pollen Street đang xem xét: Điều này có ý nghĩa gì đối với tương lai của thị trường Vương quốc Anh

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và hơn thế nữa

Chuyến đi đầy biến động của Metro Bank có thể kết thúc bằng việc bị hủy niêm yết

Metro Bank, từng là một “kẻ thách thức” gây chú ý trên thị trường ngân hàng bán lẻ của Anh, có thể đang chuẩn bị rời bỏ thị trường công khai. Theo một báo cáo của Sky News, hãng cho vay trên phố lớn đã được cho là nhận được đề nghị từ công ty cổ phần tư nhân Pollen Street với một phương án đưa công ty này đi tư nhân, theo đó. Nếu thành công, động thái này sẽ loại Metro Bank khỏi Sở Giao dịch Chứng khoán London—một sự thay đổi mang tính biểu tượng vào thời điểm hệ sinh thái tài chính của Vương quốc Anh đã chịu áp lực.

Diễn biến này xuất hiện sau một năm ghi dấu bằng những nỗ lực phục hồi đầy kịch tính. Cuối năm 2023, Metro Bank đối mặt với một cuộc khủng hoảng thanh khoản nghiêm trọng, suýt tránh nguy cơ sụp đổ sau gói cứu trợ trị giá 925 triệu bảng. Phần cứu trợ, được tài trợ một phần bởi tỷ phú người Colombia Jaime Gilinski Bacal—nay là cổ đông lớn nhất—đã bao gồm 600 triệu bảng nợ mới. Tấm “phao” đó giúp ngân hàng vẫn hoạt động, nhưng đồng thời kích hoạt một nỗ lực tái cơ cấu, trong đó có các đợt cắt giảm nhân sự trên diện rộng và việc bán một phần danh mục khoản vay.

Trong suốt mười hai tháng qua, cổ phiếu của bên cho vay này đã tăng vọt gần 200%. Tuy nhiên, bất chấp đà phục hồi, vốn hóa thị trường của hãng vẫn chỉ là một phần nhỏ so với trước đây. Năm 2010, Metro Bank được định giá 2.4Bỷ bảng. Ngày hôm nay, con số này gần hơn với 750 triệu bảng—một dấu hiệu rõ ràng cho thấy công ty đã mất đi nhiều như thế nào.

Quan tâm từ Private Equity: Điều gì đang thúc đẩy?

Đề cương từ Pollen Street cho thấy sự quan tâm trở lại của dòng vốn tư nhân đối với các tổ chức tài chính của Anh. Là một trong những cổ đông lớn trong Shawbrook—một đơn vị cho vay chuyên biệt từng đưa ra ý tưởng sáp nhập với Metro Bank—Pollen Street có thể đang tìm cách hợp nhất dấu ấn của mình trong lĩnh vực ngân hàng tại Vương quốc Anh.

Việc thâu tóm có thể giúp tinh gọn hoạt động, từ đó có khả năng mở đường cho các hiệu quả mới hoặc cho việc tích hợp với các nắm giữ tài chính hiện có. Nhưng những thương vụ như vậy hiếm khi xảy ra trong chân không. Khi Metro Bank đã đang trong giai đoạn thay đổi nội bộ đáng kể, việc chuyển sang sở hữu tư nhân sẽ tạo thêm một lớp biến đổi nữa.

Việc có thể bị hủy niêm yết của ngân hàng cũng làm sâu sắc thêm một xu hướng đang khiến các nhà đầu tư, cơ quan quản lý và các chính trị gia đều phải lo lắng.

Một lối ra vang vọng các cảnh báo rộng hơn cho “City”

Khả năng Metro Bank rời khỏi thị trường công khai khiến những lo ngại về sức hấp dẫn suy giảm của Sở Giao dịch Chứng khoán London ngày càng lan rộng. Trong những năm gần đây, một số doanh nghiệp đáng chú ý niêm yết tại Anh đã rời khỏi hoặc chuyển nơi niêm yết chính sang nước ngoài, với lý do là khả năng tiếp cận vốn và sự quan tâm của nhà đầu tư ở nơi khác—đặc biệt là tại Hoa Kỳ—tốt hơn.

Cựu lãnh đạo Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán London Xavier Rolet cảnh báo vào năm ngoái rằng Vương quốc Anh đang đối mặt với “một mối đe dọa thực sự” về việc mất vị thế là điểm đến niêm yết cạnh tranh. Cảnh báo này xuất hiện sau khi năm 2024 chứng kiến số lượng công ty hủy niêm yết hoặc thay đổi nơi niêm yết chính cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Các con số rất rõ ràng: một phần tư số doanh nghiệp đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán London vào năm 2021 đến nay đã rời đi. Trong đó có Pod Point, một công ty hoạt động trong lĩnh vực xe điện, và Alphawave—đơn vị gần đây đã đồng ý với thương vụ mua lại trị giá 3.5Bỷ USD bởi Qualcomm, một công ty có trụ sở tại Mỹ. Trong khi đó, công ty fintech Wise của Anh đã công bố ý định theo đuổi việc niêm yết chính tại Hoa Kỳ, nêu lý do là được tiếp cận các chỉ số lớn hơn và thị trường vốn sâu rộng hơn.

Xu hướng này là hiển nhiên, và câu chuyện của Metro Bank nằm đúng trong bối cảnh đó.

Fintech và thị trường vốn của Vương quốc Anh đang thay đổi

Mặc dù Metro Bank không phải là một công ty fintech theo nghĩa chặt chẽ nhất, nhưng định vị ban đầu của hãng như một “kẻ phá cách”—và cách tiếp cận dựa trên công nghệ đối với ngân hàng bán lẻ—khiến nó gắn kết với làn sóng tài chính số rộng hơn. Giống như nhiều công ty fintech, hãng đã hứa sẽ đơn giản hóa và hiện đại hóa các dịch vụ ngân hàng. Tuy nhiên, hành trình của công ty đã bị làm phức tạp bởi các thách thức về quy định, tốc độ mở rộng nhanh và những câu hỏi về tính bền vững.

Toàn bộ ngành fintech cũng không tránh khỏi những “cơn đau” tương tự trong quá trình tăng trưởng. Sau giai đoạn các mức định giá tăng nhanh trong thời kỳ đại dịch, thị trường đã hạ nhiệt đáng kể. Sự sụp đổ của các mức định giá, lãi suất tăng và bất ổn kinh tế toàn cầu đã buộc nhiều công ty phải xem xét lại chiến lược của mình.

Kết quả là nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Các công ty tìm kiếm niêm yết công khai được kỳ vọng sẽ thể hiện sự tăng trưởng doanh thu ổn định, có lộ trình hướng tới lợi nhuận và áp dụng cách tiếp cận kỷ luật đối với việc mở rộng. Những khó khăn của Metro Bank nhấn mạnh rằng ngay cả những nhà đổi mới tài chính từng được thổi phồng cũng có thể chao đảo dưới sức nặng của sự giám sát từ công chúng.

Cơ quan tài chính của Vương quốc Anh đưa ra cảnh báo

Nikhil Rathi, giám đốc điều hành của Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính (FCA), gần đây đã đề cập đến những mối lo ngại ngày càng gia tăng xung quanh các thị trường vốn của Vương quốc Anh. Nói chuyện với Ủy ban Kho bạc, ông cho biết các vấn đề của thị trường Anh vượt xa cấu trúc quy định. Câu hỏi lớn hơn, ông nói, là liệu các công ty của Anh có vẫn hấp dẫn đối với nhà đầu tư trong nước và quốc tế hay không.

Dù thừa nhận rằng các điều chỉnh về quy định có thể là một phần của giải pháp, ông lại chỉ ra các vấn đề mang tính cấu trúc rộng hơn—những thứ khó sửa hơn: năng lực cạnh tranh toàn cầu, mức độ trưởng thành của ngành và tâm lý nhà đầu tư.

Những nhận xét của ông cho thấy rằng nếu không giải quyết các vấn đề sâu xa hơn đó, các đợt rút lui nổi bật như của Metro Bank sẽ tiếp tục diễn ra.

Điều gì đang được đặt cược đối với Sở Giao dịch Chứng khoán London?

Nếu thương vụ thâu tóm Pollen Street được tiến hành, nó sẽ đánh dấu thêm một chương trong quá trình phát triển liên tục của bức tranh tài chính của Vương quốc Anh. Ngoài số phận của chính Metro Bank, các hàm ý rộng hơn có thể sẽ rất đáng kể. Việc danh sách các doanh nghiệp niêm yết công khai thu hẹp không chỉ làm yếu đi thị trường vốn mà còn hạn chế cơ hội để các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân tham gia với các công ty của Anh.

Hơn nữa, việc hủy niêm yết làm giảm tính minh bạch. Trong khi các công ty tư nhân không chịu các yêu cầu báo cáo tương tự như các công ty đại chúng, họ có thể thực hiện những điều chỉnh chiến lược nhanh chóng—điều không phải lúc nào cũng được chào đón bởi các bên liên quan bên ngoài phòng họp ban lãnh đạo.

Đối với Sở Giao dịch Chứng khoán London—nơi từ lâu tự hào mình là một trung tâm vốn toàn cầu—mỗi lần rời đi đều là một tín hiệu. Và thông điệp đang được gửi đi không phải là sự mạnh mẽ.