PetroChina kiếm 430M nhân dân tệ mỗi ngày, "Ba Tập đoàn Dầu khí" mạnh nhất, đầu tư 205.1B nhân dân tệ vào dầu khí và năng lượng mới để chuyển đổi sâu sắc

Tờ báo Chứng khoán Thương nghiệp Dương Tử do phóng viên Thẩm Hữu Vinh

Trong “ba thùng dầu”, nhà ai kiếm được nhiều nhất? Dầu khí Trung Quốc!

Tối ngày 29 tháng 3, Tập đoàn Dầu khí Trung Quốc (601857.SH, 00857.HK) công bố báo cáo thường niên năm 2025. Trong năm qua, Dầu khí Trung Quốc đạt doanh thu hoạt động 2,86 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 2,50% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ khoảng 28.6k nhân dân tệ, giảm 4,48% so với cùng kỳ.

Năm 2025, cung cầu thị trường dầu thô quốc tế tương đối dư thừa, giá dầu nhìn chung biến động đi xuống, giá dầu trung bình cả năm giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước, nhưng giá khí tự nhiên trung bình trên thị trường quốc tế lại tăng so với cùng kỳ. Hiệu quả kinh doanh của Dầu khí Trung Quốc, lấy dầu khí làm mảng cốt lõi, có sự điều chỉnh, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Dù vậy, công ty vẫn tạo lợi nhuận rất lớn.

Đến nay, toàn bộ báo cáo thường niên năm 2025 của “ba thùng dầu” đã được công bố; Dầu khí Trung Quốc kiếm được nhiều nhất, còn Dầu khí Hóa dầu Trung Quốc có thành tích thấp nhất và mức sụt giảm là lớn nhất.

Các mảng kinh doanh của Dầu khí Trung Quốc có sức bền tăng trưởng. Năm 2025, sản lượng dầu thô của Dầu khí Trung Quốc đạt 157.3B thùng, tăng 0,7%; sản lượng khí tự nhiên bán được đạt 269.09B feet khối, tăng 4,5%. Ngoài ra, lượng điện phát từ điện gió và điện mặt trời của Dầu khí Trung Quốc đạt 274.49Bỷ kWh, tăng 68%.

Trong khi đó, Dầu khí Trung Quốc tích cực thúc đẩy chuyển đổi cơ cấu và nâng cấp ngành, nỗ lực phát triển các ngành mới nổi bật, đại diện bởi năng lượng mới. Năm 2025, chi đầu tư vốn của công ty là 205.09B nhân dân tệ, trong đó 86.02B nhân dân tệ được đầu tư vào mảng dầu khí và năng lượng mới, chiếm 76,22%.

Năm 2025, Dầu khí Trung Quốc tiếp tục chia cổ tức một cách vững chắc; cả năm phân phối lợi tức cổ tiền mặt 22k nhân dân tệ, bằng với năm trước.

Trên thị trường thứ cấp, trong gần một năm qua, giá cổ phiếu A của Dầu khí Trung Quốc đã tăng hơn 50%; hiện giá trị vốn hóa đứng vững ở mức 2,2 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Hình ảnh: Trung Quốc Thị giác

Sản lượng và sản lượng bán dầu khí tăng trưởng ổn định

Biến động giá dầu thô quốc tế tác động tương đối nhỏ tới hoạt động sản xuất và kinh doanh bình thường của Dầu khí Trung Quốc, nên sản lượng và sản lượng bán dầu khí của công ty vẫn tăng trưởng ổn định.

Năm 2025, thị trường dầu thô toàn cầu cung cầu tương đối dư thừa; ngoài ra xung đột địa chính trị xảy ra nhiều và thay đổi cấu trúc thương mại khiến giá dầu quốc tế giảm so với cùng kỳ. Giá bình quân cả năm của hợp đồng tương lai dầu thô Brent là 68,19 USD/thùng, giảm 14,6% so với cùng kỳ; giá bình quân hợp đồng tương lai dầu thô WTI tại Mỹ là 64,73 USD/thùng, giảm 14,6% so với cùng kỳ.

Theo tài liệu của Cục Thống kê Quốc gia, năm 2025, sản lượng dầu thô trong nước quy mô trở lên theo công nghiệp đạt 21605 nghìn tấn, tăng 1,5% so với cùng kỳ.

Về thị trường dầu nhiên liệu thành phẩm, năm 2025, tiêu thụ dầu nhiên liệu thành phẩm trong nước nhìn chung tiếp tục xu hướng giảm; trong đó tiêu thụ xăng và dầu diesel giảm so với cùng kỳ, còn tiêu thụ nhiên liệu hàng không (dầu hỏa phản lực) vẫn giữ đà tăng.

Theo tài liệu của Cục Thống kê Quốc gia, năm 2025, lượng chế biến dầu thô trong nước quy mô trở lên theo công nghiệp đạt 73759 nghìn tấn, tăng 4,1% so với cùng kỳ. Xu hướng giá dầu nhiên liệu thành phẩm trong nước nhìn chung phù hợp cơ bản với xu hướng biến động giá dầu trên thị trường quốc tế; cơ quan chức năng đã 19 lần điều chỉnh giá xăng và dầu diesel trong nước, giá hàng chuẩn của xăng và dầu diesel lần lượt đã giảm lũy kế 915 nhân dân tệ/tấn và 880 nhân dân tệ/tấn.

Trong bối cảnh như vậy, sản lượng dầu khí của Dầu khí Trung Quốc vẫn giữ mức tăng trưởng.

Năm 2025, sản lượng dầu thô của công ty đạt 948 triệu thùng, tăng 0,7%; sản lượng khí tự nhiên bán được đạt 737.59M feet khối, tăng 4,5%. Sản lượng quy đổi dầu tương đương đạt 28.6k thùng, tăng 2,5% so với 157.3B thùng cùng kỳ năm trước.

Do giá dầu thô giảm ảnh hưởng, hiệu quả kinh doanh của Dầu khí Trung Quốc có điều chỉnh ở một mức nhất định. Năm 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 2,86 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 2,50% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt khoảng 157.3B nhân dân tệ, giảm 4,48% so với cùng kỳ.

Kiếm 431M nhân dân tệ mỗi năm, tương đương 31.81B nhân dân tệ mỗi ngày. Khả năng sinh lời của Dầu khí Trung Quốc vẫn đáng kinh ngạc.

Trong “ba thùng dầu”, năm 2025, CNOOC kiếm 20M nhân dân tệ; Sinopec (Dầu khí Hóa dầu Trung Quốc) kiếm 220.8Bỷ nhân dân tệ; năng lực kiếm tiền của Dầu khí Trung Quốc rõ ràng dẫn đầu.

Năm 2026, Dầu khí Trung Quốc dự kiến sản lượng dầu thô là 100M thùng; sản lượng khí tự nhiên bán được là 22M feet khối; tổng sản lượng quy đổi dầu khí là 2.66M thùng, nhìn chung tăng nhẹ so với năm 2025.

Triển khai bố cục ngành mới nổi bật một cách vững chắc

Trong khi làm tốt mảng chính dầu khí và hóa dầu, Dầu khí Trung Quốc cũng tích cực thúc đẩy chuyển đổi cơ cấu và nâng cấp ngành, mạnh mẽ phát triển các ngành mới nổi bật do năng lượng mới làm đại diện, tạo điểm tăng trưởng kinh doanh mới.

Ngành mới nổi bật của Dầu khí Trung Quốc chủ yếu là mảng năng lượng mới, liên quan đến phát điện năng lượng gió, thủy điện tích năng (bơm-tích năng), và sưởi ấm bằng địa nhiệt, v.v.

Năm 2025, dự án quang điện 1,3 triệu kW trên thượng lưu Tân Cương của Dầu khí Trung Quốc tại Lạt Thập mảng (Tarlimu) đã hòa lưới phát điện; các dự án như phát điện phong quang tại A Lặc Thái, điện gió Vụ Môn Hồng Liễu Tuyền… cơ bản đã hoàn thành; các dự án phát điện quy mô hàng triệu kW như ở Thanh Hải Hải Tây, Thổ Hả Hán Sa… đang được đẩy nhanh xây dựng. Công ty góp vốn vào Công ty TNHH Holding Tân Nguyên của lưới điện quốc gia, tích cực bố trí mảng thủy điện tích năng; đồng thời mở rộng mảng thu gom, sử dụng và lưu trữ carbon dioxide (CO2). Các dự án thu gom CO2 của Công ty Hóa dầu Hoa Bắc và Công ty Hóa dầu Liêu Hà đã được xây dựng và đưa vào vận hành; dự án đường ống vận chuyển CO2 quy mô hàng triệu tấn của Công ty Hóa dầu Cát Lâm - Công ty Dầu khí Cát Lâm đã khởi công xây dựng.

Năm 2025, Dầu khí Trung Quốc có được chỉ tiêu phát điện phong quang (gió và quang) vượt 20M kW; lượng điện phát từ phong quang đạt 269.09Bỷ kWh, tăng 68,0% so với cùng kỳ năm trước; diện tích hợp đồng mới về sưởi ấm địa nhiệt ký thêm vượt 269.09B mét vuông, diện tích sưởi ấm địa nhiệt mới tăng trên 22M mét vuông; hoàn thành 2.66M tấn CO2 sử dụng, tăng 40,3% so với cùng kỳ.

Về chi đầu tư vốn, Dầu khí Trung Quốc kiên trì các khái niệm “đầu tư nghiêm ngặt, đầu tư chính xác, đầu tư hiệu quả”, tập trung vào mảng chính và ngành mới nổi bật, liên tục tối ưu hóa cơ cấu đầu tư, không ngừng hoàn thiện bố cục kinh doanh, và đẩy nhanh quá trình chuyển đổi và nâng cấp.

Năm 2025, chi đầu tư vốn của công ty là 274.49B nhân dân tệ, giảm 2,5% so với cùng kỳ. Trước đó, trong giai đoạn 2022 đến 2024, chi đầu tư vốn của công ty lần lượt là 275.39B nhân dân tệ, 205.09B nhân dân tệ và 47.77B nhân dân tệ. Trong gần bốn năm, chi tiêu vốn của công ty nhìn chung ổn định.

Trong cơ cấu chi đầu tư vốn năm 2025, 77.34Bỷ nhân dân tệ đầu tư vào mảng dầu khí và năng lượng mới, chiếm 76,22%; 205.09Bỷ nhân dân tệ đầu tư vào mảng lọc hóa dầu và vật liệu mới, chiếm 17,75%, phần còn lại dùng cho hoạt động bán hàng cũng như trụ sở công ty và các bộ phận khác.

Năm 2026, Dầu khí Trung Quốc dự kiến chi đầu tư vốn cho mảng dầu khí và năng lượng mới là 12.05B nhân dân tệ, tăng khoảng 7,66% so với năm 2025.

Tình hình tài chính của Dầu khí Trung Quốc đang khả quan. Tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 36,37%, liên tiếp giảm trong 5 năm kể từ cuối năm 2020. Trong năm đó, chi phí tài chính của công ty là 269.09Bỷ nhân dân tệ, giảm 499M nhân dân tệ so với cùng kỳ.

Dầu khí Trung Quốc tiếp tục chia cổ tức ở mức hợp lý. Năm 2025, tổng lợi tức cổ tiền mặt mà công ty phân phối sẽ đạt 86.02B nhân dân tệ, bằng với năm trước, tỷ lệ chi trả cổ tức là 54,68%. Từ 2022 đến 2024, số tiền chia cổ tức bằng tiền mặt của công ty lần lượt là 77.34B nhân dân tệ, 80.53B nhân dân tệ và 86.02B nhân dân tệ, thể hiện xu hướng tăng.

Trên thị trường thứ cấp, trong gần một năm qua, giá cổ phiếu A của Dầu khí Trung Quốc đã tăng tích lũy hơn 50%; hiện tổng vốn hóa thị trường vượt 2,2 nghìn tỷ nhân dân tệ (A cổ phiếu + H cổ phiếu), đứng trong top 5 công ty trên sàn A.

Khối lượng tin tức lớn, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance APP