Nên mua hay bán tùy thuộc vào kết quả của hạn chót Mỹ-Iran, theo JPMorgan

Khi thời điểm Tổng thống Donald Trump yêu cầu Iran mở lại eo biển Strait of Hormuz đang đến gần hơn, JPMorgan đã lập một danh sách các giao dịch cần thực hiện tùy thuộc vào kết quả. Hạn chót của Trump là 8 p.m. ET vào tối thứ Ba để Mỹ và Iran ký thỏa thuận về việc mở lại Straight of Hormuz đang đến rất nhanh, và tổng thống đã đe dọa sẽ phá hủy các nhà máy điện và các cây cầu của Iran nếu không đạt được thỏa thuận. Nhưng tính đến sáng thứ Ba, khả năng đạt được thỏa thuận lại ngày càng ít có vẻ khả thi hơn, khi ý định của Mỹ có thể được diễn giải theo nhiều cách khác nhau.

“Cả một nền văn minh sẽ chết tối nay, và sẽ không bao giờ được đưa trở lại nữa. Tôi không muốn điều đó xảy ra, nhưng có lẽ nó sẽ xảy ra,” tổng thống đã viết trong một bài đăng trên Truth Social. “Tuy nhiên, bây giờ khi chúng ta đã có Complete and Total Regime Change, nơi những bộ óc khác biệt, thông minh hơn và ít cực đoan hơn sẽ lên ngôi, có lẽ điều gì đó cách mạng—thật tuyệt vời—có thể xảy ra, AI BIẾT? Chúng ta sẽ biết tối nay, một trong những khoảnh khắc quan trọng nhất trong lịch sử dài và phức tạp của World.”

Khi hạn chót của Mỹ đến gần, bộ phận giao dịch của JPMorgan đã vạch ra một số kịch bản, phân tích cách mỗi kết quả tiềm năng có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán. Các nhà giao dịch JPMorgan cho biết đợt tăng giá cổ phiếu kéo dài 4 ngày, từ hôm thứ Ba tuần trước đến hết thứ Hai, có thể phản ánh quan điểm rằng một thỏa thuận là nhiều khả năng xảy ra, hoặc ít nhất là các hành động quân sự sẽ không phá hủy cơ sở hạ tầng năng lượng hoặc nước trên khắp Persian Gulf.

“Không có vẻ như nhiều người muốn lao vào một động thái trước buổi họp báo tối nay, mà thay vào đó [đang] chuẩn bị ‘danh sách mua hàng’ của họ để phản ứng với các kết quả sau tối nay, trong một tình huống mà cảm giác như là kết quả nhị phân,” bộ phận giao dịch của JPMorgan viết. “Kịch bản lạc quan sẽ là bất cứ điều gì khiến tình trạng bạo lực gia tăng phải chệch hướng, còn kịch bản bi quan sẽ liên quan đến việc nhắm mục tiêu vào cơ sở hạ tầng dân sự.”

Dưới đây là các kịch bản của ngân hàng cho các kết quả hạn chót vào tối thứ Ba, kèm theo các cổ phiếu dự kiến sẽ tăng trong từng trường hợp.

Danh sách mua khi ngừng bắn

Trong trường hợp ngừng bắn, cổ phiếu nhiều khả năng sẽ quay trở lại các giao dịch đã hiệu quả vào đầu năm 2026, trước khi cuộc chiến bắt đầu, các nhà giao dịch JPMorgan viết. Russell 2000 sẽ dẫn đầu, sau đó là Nasdaq-100, và rồi đến S & P 500. Ngân hàng cũng cho rằng cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu theo chu kỳ sẽ hoạt động vượt trội.

“Trong nhóm Cyclicals, các mảng dành cho Người tiêu dùng thể hiện mức tăng tiềm năng tốt nhất trong ngắn hạn, cụ thể là các mảng mang tính tùy chọn như nhà xây dựng nhà và các nhà bán lẻ. Tài chính là một phân khúc có thể chứng kiến một thỏa thuận/bước ngoặt của Trump châm ngòi cho một đợt tăng giá kéo dài nhiều tuần, dựa trên bối cảnh vĩ mô đang cải thiện, lợi nhuận dự kiến mạnh, đường cong lợi suất dốc lên và vị thế đang ở mức nhẹ,” JPMorgan viết.

Kim loại quý cũng nhiều khả năng sẽ ghi nhận một đợt phục hồi mạnh nếu đồng đô la suy yếu. Theo từng quốc gia, bộ phận giao dịch kỳ vọng tất cả các thị trường sẽ tăng, nhưng lại ưu tiên thị trường mới nổi hơn các nền kinh tế phát triển. Cụ thể, khu vực châu Á - Thái Bình Dương nên dẫn đầu, sau đó là Mỹ Latinh, Liên minh châu Âu và Mỹ.

Danh sách mua nếu không ngừng bắn

Nếu không có thỏa thuận và cơ sở hạ tầng dân sự bị tấn công, các tài sản năng lượng sẽ tăng giá. Bộ phận giao dịch cho rằng hợp đồng tương lai dầu sẽ nhanh chóng vượt qua mốc $125 mỗi thùng và sau đó là $150.

“Các công ty quốc phòng (và chuỗi cung ứng của họ) cũng như các loại phân bón cũng nên hoạt động tốt trong kịch bản này; kiểu thay đổi của Mỹ có thể cải thiện xác suất cho cả yêu cầu tài trợ khẩn cấp $200 [tỷ] lẫn ngân sách quốc phòng $1.5 [nghìn tỷ],” bộ phận giao dịch viết.

Trong kịch bản này, JPMorgan ưu tiên cổ phiếu vốn hóa lớn, các thị trường phát triển và các tài sản của Mỹ.

Giao dịch “Puke Everything”

Trong một kịch bản cực kỳ bi quan, bộ phận giao dịch của JPMorgan dự đoán một giao dịch “Puke Everything”, liên quan đến “bán tháo không phân biệt.”