30 quỹ ETF thuốc sáng chế mới đồng loạt tăng hơn 5%, đợt này có thể đi được bao xa?

Hỏi AI · Phía sau việc quỹ ETF dược phẩm đổi mới tăng mạnh là gì?

Gần đây, phong cách trên A-shares lại một lần nữa chuyển sang khái niệm dược phẩm đổi mới.

Theo dữ liệu của Wind, tính đến lúc đóng cửa ngày 27 tháng 3, chỉ số Thượng Hải tăng 0,63%, các lĩnh vực dược phẩm, hóa chất và kim loại màu dẫn đầu. Trong đó, từ buổi chiều, nhóm dược phẩm đổi mới đã bứt mạnh, kéo hơn 30 quỹ ETF liên quan đến dược phẩm đổi mới (quỹ chỉ số mở giao dịch theo dạng ETF) tăng hơn 5% trong ngày.

Người được phỏng vấn cho rằng, việc nhóm dược phẩm đổi mới tăng mạnh là kết quả của sự cộng hưởng nhiều lợi tốt đối với ngành dược sinh học. Xét từ góc độ thanh khoản, thanh khoản trên A-shares rõ ràng tốt hơn so với sàn Hồng Kông. Khi các mảng theo ngành nhìn chung cùng bật lại, ETF dược phẩm đổi mới do khoa học công nghệ (Khoa Chuang) thúc đẩy tăng mạnh hơn ETF dược phẩm đổi mới trên Hồng Kông.

ETF dược phẩm đổi mới “chiếm bảng”

Bảng xếp hạng mức tăng của ETF quỹ công chứng lại xuất hiện cảnh “chiếm bảng” các ETF liên quan đến dược phẩm đổi mới. Trên A-shares, ETF dược phẩm đổi mới và ETF dược phẩm đổi mới xuyên biên giới đều nằm ở nhóm đầu trong bảng tăng trưởng theo ngày.

Hình nguồn: Wind

Theo dữ liệu của Wind, tính đến lúc đóng cửa ngày 27 tháng 3, nhóm dược phẩm đã bật lại mạnh. Đối với chỉ số ngành cấp một của CITIC, chỉ số ngành dược phẩm tăng 3,69%, dẫn đầu tất cả các chỉ số ngành. Xét theo mảng nhỏ, các cổ phiếu theo khái niệm dược phẩm đổi mới sau khi mở cửa đã liên tục đi lên, nhiều cổ phiếu riêng lẻ tăng hơn 10%. Về phía ETF, hơn 30 quỹ ETF dược phẩm đổi mới hoặc ETF liên quan đến dược phẩm tăng hơn 5%.

Cụ thể, ETF dược phẩm đổi mới Khoa Chuang của Huixin (汇添富) dẫn đầu toàn thị trường ETF với mức tăng 6,7%; ETF dược phẩm đổi mới Khoa Chuang của Guotai tăng 6,55%. Ngoài ra còn có 3 ETF dược phẩm đổi mới trên Hồng Kông và 1 ETF y tế theo kênh thông thương Hồng Kông tăng hơn 6%. Về giá trị giao dịch, ETF dược phẩm đổi mới trên Hồng Kông của 广发 đạt 8.05B NDT trong ngày, dẫn đầu các ETF xuyên biên giới.

Từ sau tháng 9 năm ngoái, ETF dược phẩm đổi mới đã liên tục dao động giảm. Đến tháng 1 năm nay dù từng có một nhịp phản ứng tăng nhẹ, nhưng nhanh chóng lại quay đầu giảm. Tính đến ngày 27 tháng 3, trong toàn thị trường có 28 ETF có tên chứa “dược phẩm đổi mới”, mức tăng trung bình trong năm đạt -0,24%; mức tăng cao nhất 2,07%, mức giảm cao nhất -2,56%. Từ đầu năm đến nay, hiệu suất của ETF bám theo các chỉ số liên quan đến dược phẩm đổi mới trên Hồng Kông nhỉnh hơn đôi chút so với ETF bám theo chỉ số dược phẩm đổi mới trên A-shares, nhưng trong lần phản hồi lần này, ETF bám theo chỉ số dược phẩm đổi mới trên bảng Khoa Chuang Thượng Hải lại mạnh hơn.

Mặc dù nhóm dược phẩm đổi mới tiếp tục dao động, các công ty quỹ vẫn đang bố trí cho phân khúc này. Trang web của CSRC cho thấy, kể từ tháng 9 năm ngoái đến nay, đã có 7 công ty quỹ công khai nộp hồ sơ ETF liên quan đến dược phẩm đổi mới, bao gồm ETF dược phẩm đổi mới thông thương Hồng Kông, ETF dược phẩm đổi mới Khoa Chuang Thượng Hải (SSE), ETF dược phẩm đổi mới Trung chứng và ETF công nghiệp dược phẩm đổi mới CSME…

Liệu diễn biến có duy trì?

Nhóm dược phẩm đổi mới thuộc lĩnh vực dược sinh học. Trước việc tăng mạnh đột ngột lần này, Triệu Tề Tề (曾方芳) thuộc bộ phận vận hành sản phẩm công quản của Wealth.com (排排网财富) cho biết với phóng viên của 《Báo Tài chính Quốc tế》 rằng, đây là kết quả của sự cộng hưởng nhiều lợi tốt đối với ngành dược sinh học.

曾方芳 phân tích rằng, về mặt chính sách, dược sinh học được xác định rõ là “ngành trụ cột mới”, vị trí chiến lược được nâng lên. Về mặt kết quả kinh doanh, tỷ trọng doanh thu của các công ty đầu ngành trong mảng dược phẩm đổi mới tăng lên và đồng thời đạt được lợi nhuận trở lại (thoát lỗ), ngành bước vào điểm ngoặt sinh lời. Về xuất khẩu ra nước ngoài, tổng giá trị ủy quyền BD (mở rộng kinh doanh) trong năm đã vượt toàn bộ năm ngoái, thể hiện năng lực cạnh tranh toàn cầu. Ngoài ra, các sự kiện ngắn hạn như Đại hội ASCO cận kề cũng tạo ra chất xúc tác trong ngắn hạn. Nhóm trước đó đã điều chỉnh đủ sâu, định giá ở mức thấp trong lịch sử; khi lợi tốt chồng lên nhau, biểu hiện mạnh mẽ của nhóm có khả năng tiếp tục kéo dài.

Công ty quản lý tài sản Eyuanda (Hồng Kông) cho rằng, dược sinh học là một phân khúc thị trường “vừa có tính tiêu dùng cứng nhắc vừa có thuộc tính tăng trưởng đổi mới”, là một kênh có mức độ lạc quan cao. Xu hướng già hóa dân số toàn cầu cung cấp nền tảng nhu cầu dài hạn kéo dài từ 10 đến 20 năm cho ngành.

Hiện đang là giai đoạn công bố báo cáo thường niên năm 2025. Một số doanh nghiệp dược thể hiện kết quả ấn tượng. Dù trước đó nhóm dược phẩm đổi mới đã trải qua nhiều tháng điều chỉnh, Tổng giám đốc của Zhiji (至善投资) He Li (何理) nói với phóng viên rằng, xu hướng cơ bản của ngành dược phẩm đổi mới về cơ bản không đổi. Có thể thấy xu hướng cải thiện liên tục qua các báo cáo thường niên của một số công ty chuyển từ lỗ sang có lãi.

“Chúng tôi kỳ vọng dài hạn vào sự trỗi dậy của các doanh nghiệp dược phẩm đổi mới trong nước trên toàn cầu.” He Li cho biết, trong báo cáo công tác của Chính phủ năm 2026 lần đầu tiên xác định rõ dược sinh học là ngành trụ cột mới. So với trước đây “nuôi dưỡng và phát triển mạnh mẽ” thì mức độ quan trọng còn lớn hơn. Điều này có nghĩa là từ thiết kế cấp cao, dược phẩm đổi mới đã được xem như động cơ tăng trưởng mới của nền kinh tế quốc gia.

Xét từ góc độ đầu tư, He Li cho rằng, từ lần điều chỉnh vào tháng 9 năm ngoái, định giá của một số dược phẩm đổi mới đã quay về mức hợp lý, thậm chí thấp hơn; đặc biệt, mức điều chỉnh của các dược phẩm đổi mới ở giai đoạn pipeline sớm là rất rõ rệt.

Xét theo diễn biến trong ngày, một số ETF dược phẩm đổi mới công nghệ Khoa Chuang mạnh hơn so với ETF dược phẩm đổi mới trên Hồng Kông.曾方芳 cho rằng, điều này chủ yếu nhờ các cổ phiếu cấu thành của chúng gần như đều là công ty công nghệ sinh học nguồn gốc đổi mới thuần túy, không có hoạt động kinh doanh truyền thống pha trộn (làm loãng). Vì vậy chúng có thể phản ánh trực tiếp hơn những đột phá ở tuyến đầu của ngành. Đồng thời, do chúng tập trung hơn vào các lĩnh vực công nghệ tiên phong như ADC (liên hợp thuốc kháng thể) và tiểu RNA, các tiến triển nghiên cứu quan trọng của những công ty liên quan thường có thể truyền dẫn nhanh chóng đến giá cổ phiếu. Do đó, chúng có độ co giãn tăng trưởng và tốc độ phản ứng rõ ràng hơn.

Xét từ góc độ thanh khoản, He Li cho rằng, thanh khoản trên A-shares rõ ràng tốt hơn so với Hồng Kông. Khi các mảng ngành nhìn chung bật lại, ETF dược phẩm đổi mới Khoa Chuang tăng mạnh hơn ETF dược phẩm đổi mới trên Hồng Kông.

Phóng viên 夏悦超

Biên tập chữ viết 陈偲