Klarna đảm bảo khoản vay €1,4 tỷ từ Santander khi kế hoạch IPO bắt đầu hình thành

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và hơn thế nữa

Klarna ký thỏa thuận cơ sở lớn với Santander

Klarna đã giành được hạn mức tài trợ vốn kho trị giá 26Bỷ euro (26Bỷ USD) với Santander, đánh dấu lần đầu tiên công ty có thỏa thuận như vậy tại Đức và là sáng kiến huy động vốn đáng kể thứ hai trong lĩnh vực này trong vòng một tháng.

Hạn mức được bảo đảm bởi danh mục các khoản phải thu của Klarna tại Đức, nơi công ty hoạt động từ năm 2010. Cấu trúc này cho phép fintech Thụy Điển huy động vốn dựa trên các khoản thanh toán của khách hàng trong tương lai, mang lại sự linh hoạt khi công ty tiếp tục mở rộng.

Santander đóng vai trò là bên cho vay duy nhất. Mặc dù ngân hàng Tây Ban Nha cũng cạnh tranh với Klarna tại Đức thông qua dịch vụ mua trước trả sau Zinia, nhưng hiện tại họ đã trở thành đối tác tài trợ, phản ánh sự hội tụ rộng hơn giữa các ngân hàng truyền thống và các nhà vận hành fintech.

Giám đốc Tài chính của Klarna, Niclas Neglén, mô tả hạn mức này là một trụ cột trong chiến lược huy động vốn của công ty. Ông cho biết điều này giúp tăng khả năng chống chịu cho bảng cân đối kế toán của Klarna và thể hiện sự tin tưởng vào hiệu quả hoạt động cũng như quản lý rủi ro của doanh nghiệp.

Tiếp sau thỏa thuận với Nelnet tại Mỹ

Thỏa thuận với Santander diễn ra ngay sau khi Klarna đạt được thỏa thuận tài trợ dòng chuyển tiếp 1.6Bỷ USD với Nelnet tại Hoa Kỳ. Theo thỏa thuận đó, Klarna chuyển nhượng các khoản phải thu “Pay-in-4” mới được hình thành cho Nelnet, đơn vị có nhiều kinh nghiệm trong quản lý dịch vụ cho vay.

Cùng với nhau, hai giao dịch này cho thấy nỗ lực của Klarna nhằm đa dạng hóa nguồn vốn trong khi đồng thời đáp ứng nhu cầu về vốn tại hai thị trường lớn nhất của công ty. Chiến lược này mang lại thanh khoản, giảm rủi ro bảng cân đối và tạo sự linh hoạt để tập trung vào phát triển sản phẩm và mở rộng.

Kết quả theo quý cho thấy thách thức

Các động thái tài trợ mới nhất của Klarna diễn ra trong bối cảnh hiệu quả tài chính hỗn hợp. Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 53 triệu USD trong ba tháng kết thúc vào tháng Sáu, mở rộng từ khoản lỗ 18 triệu USD một năm trước.

Tuy nhiên, doanh thu tăng 21% lên 823 triệu USD, khẳng định nhu cầu tiếp tục đối với dịch vụ của công ty. Ban lãnh đạo Klarna cho biết sự tăng trưởng tại Hoa Kỳ là động lực chính, với các đối tác thương gia mới và cơ sở người dùng ngày càng mở rộng.

Giám đốc điều hành Sebastian Siemiatkowski nhấn mạnh rằng hiệu quả tín dụng vẫn mạnh. Ông cho biết tỷ lệ chậm thanh toán toàn cầu đối với các khoản vay BNPL giảm xuống 0,89%, từ mức 1,03% một năm trước, trong khi các khoản lỗ thực hiện giảm nhẹ xuống còn 0,45% quy mô.

Giảm chi phí và lập dự phòng

Khoản lỗ theo quý một phần do khoản chi phí 24 triệu USD liên quan đến việc cắt giảm diện tích văn phòng, khi Klarna tiếp tục tinh gọn hoạt động. Công ty đã cắt giảm nhân sự và triển khai các công cụ trí tuệ nhân tạo để giảm chi phí và nâng cao hiệu quả.

Đồng thời, Klarna đã tăng dự phòng cho các khoản lỗ tín dụng tiềm ẩn lên 174 triệu USD, tăng từ 106 triệu USD một năm trước. Các lãnh đạo giải thích rằng mức tăng phản ánh cả tăng trưởng cho vay nhanh chóng và sự chuyển dịch sang các sản phẩm có thời hạn dài hơn, chịu lãi suất, vốn có rủi ro cao hơn so với các khoản vay trả góp truyền thống.

Chuyển hướng sang dịch vụ ngân hàng rộng hơn

Klarna, trước đây được biết đến nhiều nhất với các khoản trả góp BNPL không tính lãi, đang mở rộng mô hình để giống như một ngân hàng số. Hiện công ty cung cấp thẻ ghi nợ, tài khoản ngân hàng và các khoản vay có tính lãi.

Quyển sổ cho vay mới của công ty đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước và hiện chiếm 8% tổng quy mô. Ban quản lý xem đây là cách để đảm bảo doanh thu lặp lại và giảm sự phụ thuộc vào các quan hệ đối tác bán lẻ.

Sự chuyển hướng này đặc biệt quan trọng tại Hoa Kỳ, nơi Klarna phải đối mặt với cạnh tranh từ Affirm, PayPal và các nhà cung cấp thẻ tín dụng. Bằng cách định vị mình như một nền tảng dịch vụ tài chính toàn diện hơn, Klarna hy vọng củng cố cả mối quan hệ với khách hàng và sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư.

Kế hoạch IPO quay lại đúng lộ trình

Klarna đã nối lại kế hoạch niêm yết tại New York, hướng đến thời điểm vào mùa thu. Công ty trước đó đã tạm dừng tham vọng IPO vào tháng Tư do biến động thị trường liên quan đến các biện pháp thuế quan thương mại mới của Hoa Kỳ.

Ban quản lý hiện nhìn thấy sức cầu nhà đầu tư được khôi phục sau các đợt niêm yết công nghệ thành công, bao gồm Figma và Bullish, cả hai đều tăng vọt sau ngày ra mắt. Các nhà tư vấn tham gia trong quy trình cho biết Klarna sẽ tìm kiếm định giá cao hơn mức 6.7Bỷ USD được đưa ra vào năm ngoái, dù vẫn thấp hơn đỉnh 1.4Bỷ USD đạt được vào năm 2021.

Dù vậy, việc niêm yết ở mức đó sẽ thể hiện sự phục hồi từ đáy 15Bỷ USD của công ty vào năm 2022, thời điểm lãi suất cao hơn và việc bị cơ quan quản lý giám sát chặt chẽ đã gây sức ép lớn lên các nhà cung cấp BNPL.

Phản ứng của nhà đầu tư với kết quả kinh doanh theo quý mới nhất của Klarna sẽ được theo dõi sát sao như một thước đo cho tâm lý IPO. Mặc dù khoản lỗ đã mở rộng, tăng trưởng doanh thu và hiệu quả tín dụng vững có thể giúp trấn an các nhà mua tiềm năng.

Sức mạnh huy động vốn làm chất xúc tác cho IPO

Hạn mức với Santander củng cố vị thế của Klarna khi tiến gần tới thị trường công khai. Bằng việc đảm bảo tài trợ dài hạn từ một ngân hàng châu Âu lớn, cùng với thỏa thuận tại Mỹ với Nelnet, Klarna đã đa dạng hóa cơ sở vốn và giảm phụ thuộc vào tài trợ ngắn hạn.

Những động thái này nhiều khả năng sẽ được các nhà đầu tư xem như bằng chứng về sự chuẩn bị cẩn thận cho cuộc sống với tư cách một công ty niêm yết. Chúng cũng cho thấy Klarna có khả năng cân bằng giữa mở rộng và kỷ luật huy động vốn trong bối cảnh mức độ giám sát đối với hoạt động cho vay fintech vẫn cao.

Triển vọng

Hành trình hướng tới IPO của Klarna đang diễn ra trong bối cảnh ngành BNPL đối mặt đồng thời với cơ hội và rủi ro. Mức độ áp dụng trên toàn cầu tiếp tục tăng, song các cơ quan quản lý đang kêu gọi tăng cường giám sát đối với hoạt động cho vay trả góp.

Đối với Klarna, thành công sẽ phụ thuộc vào việc duy trì tăng trưởng ở các thị trường cốt lõi, quản lý rủi ro tín dụng khi các sản phẩm cho vay của công ty phát triển, và duy trì niềm tin của người tiêu dùng. Với năng lực mới 45Bỷ euro từ Santander, thỏa thuận 1.4Bỷ USD tại Mỹ với Nelnet, và bộ sản phẩm đa dạng, công ty đang tìm cách chứng minh rằng họ có thể quản lý đồng thời quy mô và sự ổn định.