Nhiều công ty quản lý tài chính phản hồi về việc giảm giá trị ròng của sản phẩm “Thu nhập cố định+”

Tuần trước, quy mô phát hành sản phẩm quản lý tài sản của ngân hàng giảm xuống; nhiều công ty quản lý tài sản đã đăng bài để phản hồi việc sản phẩm “thu nhập cố định +” bị sụt giảm giá trị ròng.

Theo dữ liệu của Tonghuashun, trong giai đoạn 2026年3月30日—2026年4月5日, thị trường quản lý tài sản ngân hàng có tổng cộng 953 sản phẩm quản lý tài sản nhân dân tệ mới phát hành (tính tách riêng theo số lượng chứng chỉ, tương tự dưới đây), giảm 449 sản phẩm so với tuần trước. Xét theo phương thức vận hành, có 578 sản phẩm dạng đóng, 375 sản phẩm dạng mở.

Xét theo tổ chức phát hành, công ty con quản lý tài sản là chủ thể chính trong thị trường quản lý tài sản ngân hàng hiện nay; 31 công ty quản lý tài sản tuần trước cùng phát hành 867 sản phẩm quản lý tài sản, chiếm gần 91%. Trong đó, Công ty quản lý tài sản Jianxin phát hành nhiều nhất với 101 sản phẩm; tiếp theo là Hưng Ngân quản lý tài sản, Tín Ngân quản lý tài sản, lần lượt phát hành 77 sản phẩm và 60 sản phẩm. Ngoài ra, 47 ngân hàng phát hành 86 sản phẩm quản lý tài sản; Ngân hàng Châu Từ, Ngân hàng Yinzhou và HSBC Trung Quốc phát hành nhiều nhất, đều phát hành 5 sản phẩm quản lý tài sản mới.

Xét theo tính chất đầu tư, trong 953 sản phẩm quản lý tài sản mới phát hành tuần trước, có 940 sản phẩm thuộc nhóm thu nhập cố định, chiếm gần 99%, chủ yếu đầu tư vào các tài sản thu nhập cố định như chứng chỉ tiền gửi liên ngân hàng, tiền gửi ngân hàng, trái phiếu. Nhiệt độ phát hành của nhóm quản lý tài sản hỗn hợp giảm; có 9 sản phẩm mới phát hành, chủ yếu đầu tư vào các tài sản thu nhập cố định như tiền gửi và trái phiếu, các tài sản thuộc nhóm quyền sở hữu như cổ phiếu và quỹ công chúng có quyền chọn (含权公募基金), cùng với các tài sản khác phù hợp yêu cầu quản lý; tỷ lệ từng nhóm tài sản đều thấp hơn 80%. Ngoài ra, HSBC Trung Quốc mới phát hành 4 sản phẩm quản lý tài sản ủy thác cho khách hàng, tính chất đầu tư là nhóm quyền sở hữu.

Theo tổng hợp, tuần trước nhiều công ty quản lý tài sản đã công bố kết quả hoạt động của các sản phẩm “thu nhập cố định +” thuộc hệ của mình và phản hồi về việc sản phẩm thuộc nhóm này có mức sụt giảm theo giai đoạn trong thời gian gần đây.

Ngày 31 tháng 3, 华夏理财 đăng bài cho biết rằng, gần đây, do ảnh hưởng dao động của thị trường, các sản phẩm quản lý tài sản “thu nhập cố định +” có biến động nhất định về giá trị ròng. Các sản phẩm thuộc chuỗi “củng cố thu nhập cố định” của 华夏理财 trong đợt điều chỉnh của thị trường này có mức sụt giảm tổng thể nhỏ hơn so với biến động của chỉ số quỹ thu nhập cố định + đại diện trên thị trường.

华夏理财 công bố rằng, trong giai đoạn từ 2026年2月26日 đến 2026年3月27日, sản phẩm thuộc chuỗi “tăng cường thu nhập cố định + ổn định” của 华夏理财 (tỷ trọng quyền sở hữu không vượt quá 10%) có mức sụt giảm tối đa trung bình là -0.15%; chuỗi “tăng cường linh hoạt” (tỷ trọng quyền sở hữu không vượt quá 20%) có mức sụt giảm tối đa trung bình là -0.18%.

Đồng thời, 华夏理财 cũng khuyến nghị rằng, đối với nhà đầu tư đã có sẵn vị thế nắm giữ, “lấy tĩnh chế động” hoặc “đó là thượng sách”. Nếu có thêm nguồn vốn gia tăng, cũng có thể tranh thủ thời kỳ điều chỉnh của thị trường để phân bổ theo từng đợt. Lấy ví dụ về diễn biến trong gần 20 năm của chỉ số “secondary index trái phiếu hỗn hợp” tiêu biểu cho thu nhập cố định + (vạn得混合债券型二级指数), dù chiến lược tăng cường thu nhập cố định khó tránh khỏi dao động, nhưng xét trong dài hạn, nhìn chung có xu hướng đi lên; việc “vào hàng” ở mức thấp có lợi cho việc bình quân hóa chi phí nắm giữ dài hạn và tích lũy lợi nhuận.

Ngày 1 tháng 4, Công ty quản lý tài sản 工银 lý tài đăng bài cho biết rằng trong bối cảnh biến động của thị trường, cổ phiếu ưu đãi vừa mang đặc tính thu nhập cố định vừa có đặc điểm lợi tức cổ tức cao vẫn là “nhân tố ngôi sao” trong đường đua thu nhập cố định tăng cường. Tổ hợp chiến lược của các cổ phiếu ưu đãi thu nhập cố định + của 工银 lý tài tiếp tục được kiểm chứng giá trị phân bổ của “bố trí đa dạng, cân bằng công thủ” trong thị trường dao động.

Theo công bố của Công ty quản lý tài sản 工银 lý tài, đối với sản phẩm “cổ phiếu ưu đãi thu nhập cố định +”, mức sụt giảm tối đa từ khi thành lập được kiểm soát trong vòng 10BP. Trong giai đoạn thị trường dao động điều chỉnh của tháng 3 năm 2026, giá trị ròng của các sản phẩm liên quan vẫn giữ ổn định, qua đó xác minh giá trị phân bổ của chiến lược cổ phiếu ưu đãi trong thị trường dao động. Trong đó, sản phẩm Công ty quản lý tài sản 工银 鑫悦 ưu đãi cổ phiếu nắm giữ 60 ngày và nắm giữ 30 ngày có mức sụt giảm tối đa năm 2026 (thuộc nhóm hỗn hợp) lần lượt là 6BP và 9BP.

Cùng ngày, Bình An quản lý tài sản cũng công bố rằng trong môi trường thị trường hiện tại, hệ sản phẩm thu nhập cố định + của Bình An quản lý tài sản kiên trì với chiến lược sản phẩm đã được xác định sẵn, quản lý rủi ro và khung phân bổ. Một mặt, siết chặt tỷ trọng nắm giữ để tránh rủi ro giảm giá; mặt khác, trong phân bổ phong cách và lĩnh vực, tập trung vào lợi tức cổ tức (红利) và năng lượng điện (电力能源). Được lợi từ việc thị trường ổn định và bật tăng trở lại, các sản phẩm trọng điểm theo từng chiến lược chủ yếu tăng lên ngược xu hướng. Bình An quản lý tài sản đã công bố trọng điểm về lợi nhuận của các sản phẩm chiến lược như “cổ phiếu ưu đãi +”, “trái phiếu chuyển đổi +”, “đa dạng +”, “lợi tức cổ tức +”…

Ngày 3 tháng 4,青银理财 phát hành một bức thư gửi nhà đầu tư, trong đó đề cập rằng do ảnh hưởng dao động của thị trường trong thời gian gần đây, một số sản phẩm “thu nhập cố định +” có thể xuất hiện mức sụt giảm giá trị ròng theo giai đoạn. Tuy nhiên, các sản phẩm quản lý tài sản “thu nhập cố định +” thông qua phân bổ phân tán đa tài sản và đa chiến lược như trái phiếu, cổ phiếu, hàng hóa, đồng thời có tác dụng phòng hộ rủi ro nhất định giữa các nhóm tài sản lớn, nên mức sụt giảm tổng thể của sản phẩm tương đối có thể kiểm soát.

青银理财 khuyến nghị nhà đầu tư dựa trên góc nhìn dài hạn, không để cảm xúc thị trường ngắn hạn chi phối, giữ tâm lý bình ổn, xem xét một cách lý tính các biến động của thị trường và giá trị ròng của sản phẩm, không cần quá hoảng sợ. Trong bối cảnh chu kỳ thị trường lãi suất thấp hiện nay, công ty dựa trên chiến lược phân bổ đa tài sản, thông qua đầu tư vào quyền sở hữu và các khoản đầu tư thay thế (另类投资) để nỗ lực nâng cao lợi nhuận và tính ổn định của sản phẩm quản lý tài sản. Về quản lý sản phẩm, áp dụng tư duy quản lý theo tổ hợp, làm tốt kiểm soát sụt giảm; trong các mảng như nghiên cứu đầu tư, phân bổ tài sản, quản lý sản phẩm, công ty đều tuân thủ các ý niệm chuyên nghiệp và tinh gọn, nỗ lực hết mình để tạo ra trải nghiệm nắm giữ tốt cho nhà đầu tư với các sản phẩm quản lý tài sản.

Biên tập/钱晓睿 王欣宇

(Tổng hợp từ Tonghuashun, 华夏理财, 工银理财, 平安理财, 青银理财)

(Biên tập: 钱晓睿)

Từ khóa：