Gần đây tôi đã theo dõi các đợt giảm giá của thị trường và thành thật mà nói, một số cổ phiếu AI tốt nhất hiện đang bị bán tháo mạnh mẽ. ServiceNow vừa giảm 50% so với đỉnh tháng 1, còn Celestica giảm khoảng 25% so với tháng 11. Đây chính xác là kiểu giảm giá phân biệt các nhà đầu tư kiên nhẫn với những người bán hoảng loạn.

Hãy để tôi phân tích những gì thực sự đang diễn ra bên dưới những tiếng ồn. Hai yếu tố thực sự thúc đẩy thị trường—lợi nhuận và lãi suất—đều đang đi đúng hướng. Chi tiêu vốn cho AI đang ở mức điên rồ hiện nay. Chúng ta đang dự kiến khoảng 1928374656574839.25Tỷ USD trong chi tiêu vốn dự kiến từ các nhà cung cấp dịch vụ AI hyperscaler trong năm nay, tăng từ khoảng 1928374656574839.25Tỷ USD năm ngoái. Điều này cũng không có dấu hiệu chậm lại.

ServiceNow có lẽ là ví dụ thú vị nhất ở đây. Đúng vậy, cổ phiếu giảm gần 50%, nghĩa là nếu quay trở lại mức tháng 1, bạn sẽ thấy tiềm năng tăng gần 100%. Nhưng điều quan trọng là: công ty vừa công bố năm thứ tư liên tiếp tăng trưởng doanh thu từ 21-24%, đạt 12.39Bỷ USD doanh thu. Đó là hơn gấp đôi so với năm 2021. Họ không chỉ sống sót qua giai đoạn chuyển đổi AI—họ còn tích cực hợp tác với OpenAI và Anthropic để tích hợp AI trực tiếp vào nền tảng của mình. CEO Bill McDermott gần đây đã mua cổ phiếu trị giá $530 triệu USD, nói rằng đây là "điểm vào tốt nhất". Đó là tín hiệu đáng chú ý.

Về phía hạ tầng, Celestica là một trong những cổ phiếu AI đáng xem nhất hiện nay nếu bạn hiểu những gì đang diễn ra behind the scenes. Công ty này thiết kế và xây dựng phần cứng thực tế—máy chủ AI, switch mạng, thiết bị trung tâm dữ liệu—cho các hyperscaler đang chi tiêu vốn. Họ đã tăng trưởng doanh thu 29% năm ngoái lên 13.28Bỷ USD và gần như đã nhân đôi doanh thu từ 2021 đến 2025. Lợi nhuận điều chỉnh tăng 56% trong năm ngoái. Dự báo của họ vào cuối tháng 1 khá vững chắc: họ dự kiến tăng trưởng doanh thu 37% trong năm 2026.

Điều đặc biệt về các đợt giảm giá này là chúng chỉ mang tính tạm thời. ServiceNow đã tìm thấy hỗ trợ tại trung bình động 50 ngày của mình và Celestica đã bật khỏi trung bình 200 ngày. Phố Wall đã liên tục bỏ qua các tin đồn địa chính trị trong nhiều năm, và những đợt giảm này thường trông giống như cơ hội mua vào trong nhìn lại.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc bổ sung vị thế vào các cổ phiếu AI tốt nhất, cả hai đều mang lại các cơ hội rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn. Mục tiêu giá trung bình của ServiceNow đề xuất khoảng 70% tiềm năng tăng từ đây, còn Celestica là 34%. Thị trường đang hành xử phi lý, nhưng đó thường là lúc các nhà thông minh hành động.