XRP đang hướng tới giai đoạn yếu nhất kể từ vụ sụp đổ của FTX, khi dữ liệu cho thấy khoảng cách ngày càng lớn giữa giá thị trường và lợi nhuận thực tế của nhà đầu tư – ngay cả trong bối cảnh hoạt động mạng ngày càng tăng.

Token này đang giao dịch quanh mức $1.30, ghi nhận mức giảm hơn 3% trong 24 giờ qua và duy trì xu hướng giảm trên cơ sở hàng tuần.

Điều quan trọng hơn, chỉ số MVRV (giá trị thị trường so với giá trị thực ), đo lường lợi nhuận hoặc lỗ trung bình của nhà đầu tư, cho thấy rằng những người nắm giữ XRP đang thua lỗ khoảng 41% – mức thấp nhất kể từ ноември 2022 г., thời điểm vụ phá sản của FTX làm rung chuyển thị trường tiền điện tử.

Nhà đầu tư đang thua lỗ

Sự giảm của MVRV báo hiệu rằng một phần lớn thị trường đang giữ vị thế trong trạng thái lỗ – tình hình này theo lịch sử thường liên quan đến giai đoạn cuối của chu kỳ giảm giá hoặc các vùng tích lũy tiềm năng. Các mức này đã từng xuất hiện vào cuối năm 2022, trước khi XRP bắt đầu phục hồi mạnh mẽ trong những tháng tiếp theo.
Tuy nhiên, động thái hiện tại khác biệt ở một điểm then chốt: thiếu một chất xúc tác mạnh mẽ cho sự đảo chiều, trong khi môi trường vĩ mô vẫn bất ổn, và dòng vốn chủ yếu tập trung vào Bitcoin và các sản phẩm ETF.

Tăng trưởng mà không tăng giá

Một nghịch lý là, động thái giá yếu ớt lại trái ngược với các chỉ số cơ bản của mạng lưới. Số lượng ví trong XRP Ledger đã vượt quá 8.1 triệu – mức cao nhất trong lịch sử, nhấn mạnh sự quan tâm liên tục từ phía người dùng, đặc biệt là người dùng nhỏ lẻ.
Sự tăng trưởng này cho thấy rằng, bất chấp thua lỗ, các nhà tham gia không rời bỏ hệ sinh thái một cách hàng loạt. Thay vào đó, phân phối sở hữu ngày càng rộng rãi hơn, điều này có thể hạn chế biến động giá, nhưng đồng thời cũng gây khó khăn cho việc phục hồi nhanh chóng.

Ưu thế của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Dữ liệu cho thấy XRP vẫn bị chi phối mạnh mẽ bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ – yếu tố thường dẫn đến các biến động thị trường theo cảm xúc và thanh khoản thấp hơn so với các tài sản được hỗ trợ bởi vốn đầu tư tổ chức.

Tuy nhiên, sự quan tâm đến các sản phẩm ETF XRP tại САЩ vào năm 2026 cho thấy rằng, mối quan tâm của các tổ chức đối với tài sản này vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Điều này tạo ra tiềm năng cho việc chuyển hướng dòng vốn trong tương lai, nếu điều kiện thị trường trở nên ổn định hơn.

Thời điểm then chốt cho XRP

Sự kết hợp giữa các khoản lỗ chưa thực hiện sâu sắc và cơ sở người dùng ngày càng tăng đặt XRP vào vị trí đặc biệt. Một mặt, các mức MVRV như vậy theo lịch sử thường báo hiệu sự định giá thấp. Mặt khác – thiếu dòng chảy tổ chức mạnh mẽ và cạnh tranh từ các loại tiền điện tử khác hạn chế khả năng tăng giá trong ngắn hạn.

Đối với nhà đầu tư, điều này có nghĩa là XRP đang bước vào giai đoạn quan trọng, trong đó tâm lý thị trường sẽ đóng vai trò quan trọng không kém gì các chỉ số cơ bản. Câu hỏi đặt ra là liệu các khoản lỗ hiện tại có trở thành nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo – hay chỉ là tín hiệu của một quá trình củng cố sâu hơn.