Nói về một điều mà nhà giao dịch bắt buộc phải hiểu — kỳ vọng toán học. Rất nhiều người thua lỗ chỉ vì hoàn toàn không hiểu rõ khái niệm này.

Trước tiên, nói một cách đơn giản nhất: giao dịch thực chất là cuộc chơi của kỳ vọng tích cực dài hạn. Ý nghĩa là gì? Là mỗi lần giao dịch bạn trung bình có lợi nhuận, lặp đi lặp lại việc này, thời gian càng dài, lợi nhuận càng nhiều. Ngược lại, nếu chiến lược giao dịch của bạn có kỳ vọng âm, dù cố gắng thế nào cũng vô ích, về lâu dài chắc chắn sẽ thua lỗ.

Kỳ vọng toán học đơn giản là trung bình có trọng số của tất cả các kết quả có thể xảy ra. Ví dụ đơn giản nhất: đoán mặt đồng xu, thắng 2 đồng khi ra mặt, thua 1 đồng khi ra mặt ngửa (có xác suất 50%), thì kỳ vọng là 2×0.5 cộng với (-1)×0.5, bằng 0.5. Đây là kỳ vọng dương. Nếu mặt thắng 1 đồng, mặt thua 1 đồng, kỳ vọng là 0, hoàn toàn công bằng.

Áp dụng vào giao dịch, công thức này là: kỳ vọng của một lần giao dịch = (xác suất thắng × trung bình lợi nhuận) - (xác suất thua × trung bình thua lỗ). Chìa khóa nằm ở hai con số — tỷ lệ thắng của bạn cao đến đâu, và khi thắng thì kiếm được bao nhiêu, khi thua thì mất bao nhiêu.

Nhưng có một cái bẫy, nhiều người đã từng vướng phải. Kỳ vọng ≠ kết quả có khả năng xảy ra cao nhất. Ví dụ, kết quả trung bình của xúc xắc là 3.5 điểm, nhưng bạn không thể ra 3.5 điểm; lợi nhuận ròng từ mua xổ số có thể âm, nhưng không có nghĩa là bạn chắc chắn thua lỗ, vẫn có xác suất nhỏ trúng thưởng. Tương tự, ngay cả khi chiến lược của bạn có kỳ vọng dương, trong ngắn hạn hoàn toàn có thể thua lỗ, vì tính ngẫu nhiên sẽ làm tăng biến động trong ngắn hạn.

Đây cũng là lý do tại sao tôi nhấn mạnh tầm quan trọng của kỳ vọng tích cực dài hạn. Một lần giao dịch không thể hiện rõ gì, nhưng nếu bạn kiên trì theo một chiến lược có kỳ vọng dương, lặp lại đủ nhiều lần, kết quả sẽ tiến gần tới kỳ vọng đó vô hạn. Đó chính là sức mạnh của xác suất. Ngược lại, dù vận may ngắn hạn tốt đến đâu cũng không thể cứu vãn chiến lược có kỳ vọng âm.

Vì vậy, cốt lõi của giao dịch không phải là đoán đúng mỗi lần sẽ kiếm được bao nhiêu, mà là tìm ra logic có kỳ vọng tích cực dài hạn, rồi kiên trì thực hiện theo kỷ luật. Đó mới là tư duy của người chiến thắng.