Phân tích: Kể từ khi xung đột địa chính trị bùng phát, xu hướng của BTC và cổ phiếu phần mềm đã có sự phân kỳ

Tin từ CoinWang: Theo CoinDesk, kể từ khi xung đột địa chính trị bùng phát từ ngày 28 tháng 2, BTC và Quỹ ETF theo dõi phần mềm iShares mở rộng công nghệ phần mềm (iShares) đã có sự phân kỳ đáng kể so với nhau trong diễn biến cổ phiếu. Trong giai đoạn đó, BTC vẫn tăng hơn 5% bất chấp xu hướng và quay trở lại trên 69.000 USD, trong khi IGV giảm hơn 2%. Dữ liệu thị trường cho thấy, mối tương quan giữa hai tài sản từ mức gần như đồng bộ hoàn toàn (1.0) vào đầu tháng 2 đã có lúc lao xuống ngưỡng “tách rời” ở mức 0,13, hiện tại đã được phục hồi nhẹ về 0,7. Phân tích cho rằng, sự phân hóa diễn biến lần này bắt nguồn từ sự chuyển đổi của logic định giá ở lớp nền. Việc AI nhanh chóng được phổ biến đã làm gia tăng cạnh tranh trong lĩnh vực SaaS, khiến các cổ phiếu thành phần lớn như Microsoft và Oracle phải chịu áp lực về việc siết giảm biên lợi nhuận và hệ số định giá; đồng thời, sự bất định về địa chính trị đã thúc đẩy dòng vốn vĩ mô định giá lại BTC như một tài sản trú ẩn, từ đó trực tiếp tạo ra mức “phí bảo hiểm” mang tính cấu trúc khiến BTC tách biệt khỏi khuôn mẫu định giá của nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ.