Citi dự báo tích cực về hiệu suất cổ phiếu ngắn hạn của AMD(AMD.US) và ADI(ADI.US), đồng thời xem chuỗi cung ứng của Apple là một hàng phòng thủ chất lượng cao

Tình ZhiTong Finance APP đưa tin, trong thời điểm then chốt khi ngành bán dẫn sắp bước vào mùa công bố báo cáo tài chính quý 1, báo cáo phân tích mới nhất do Citibank công bố đã tạo thêm kỳ vọng cho thị trường. Các nhà phân tích của Citibank cho biết họ bắt đầu theo dõi trong 30 ngày đối với “Positive Catalyst Watch” (Theo dõi chất xúc tác tích cực) đối với gã khổng lồ chip AMD (AMD.US) và nhà sản xuất chip tương tự hàng đầu Analog Devices (ADI.US), cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ của ngân hàng vào diễn biến giá cổ phiếu của hai công ty này trong ngắn hạn. Mặc dù hiện thị trường điện thoại thông minh toàn cầu đang phải đối mặt với áp lực suy giảm tiềm tàng về lượng xuất xưởng do giá bộ nhớ tăng, Citibank vẫn lạc quan về các nhà cung cấp cốt lõi trong chuỗi cung ứng của Apple, cho rằng sức bền của phân khúc cao cấp sẽ là nơi trú ẩn an toàn trước những biến động của ngành.

Đối với triển vọng tích cực của AMD, Citibank đặc biệt nhấn mạnh tác động kéo mạnh đáng kể của xu hướng mới nổi “Agentic AI” (AI tác tử) lên nhu cầu CPU máy chủ. Vị phân tích của ngân hàng cho biết, khi các ứng dụng AI phát triển từ suy luận cơ bản sang các tác vụ nhiệm vụ tác tử tự chủ phức tạp hơn, nhu cầu đối với bộ xử lý hiệu năng cao đang tăng vọt. Đồng thời, thị phần của AMD trên thị trường máy chủ tiếp tục mở rộng; tỷ trọng doanh thu của hãng đã tăng từ 39% ở quý 3 năm 2025 lên 41,3% ở quý 4.

Kết hợp với kế hoạch tăng giá CPU có thể được AMD và Intel (INTC.US) triển khai gần đây — cả hai công ty đều dự kiến sẽ lần lượt nâng giá của các dòng sản phẩm CPU từ tháng 3 và tháng 4 — Citigroup, dù hạ nhẹ giá mục tiêu AMD xuống 248 USD do điều chỉnh phương pháp định giá, đồng thời lại nâng dự báo EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) năm 2026 và cho biết tâm lý thị trường trước và sau thời điểm công bố báo cáo tài chính sẽ tạo lực hỗ trợ mạnh mẽ cho giá cổ phiếu của mã này.

Trong lĩnh vực chip tương tự, Analog Devices được xem là công ty dẫn đầu trong đà phục hồi của ngành. Citibank đặt giá mục tiêu của công ty ở 400 USD và duy trì khuyến nghị “Mua vào”, nguyên nhân chính là ngành chip tương tự đang đón một đợt tăng giá do chi phí thúc đẩy. Dữ liệu PMI toàn cầu tháng 2 cho thấy “độ bền vững tiếp diễn”, đặc biệt trong lĩnh vực thiết bị máy tính và truyền thông; Citibank cho rằng điều này cho thấy việc xây dựng hạ tầng AI đang thúc đẩy hoạt động sản xuất.

Ngoài ra, theo khảo sát ngành, các bên tham gia chính như Analog Devices và Texas Instruments (TXN.US) dự kiến sẽ tăng giá sản phẩm thêm 10% đến 15%. Theo Citibank, Analog Devices không chỉ được hưởng lợi từ sự cải thiện ở đầu vào giá bán, mà còn là lựa chọn ưu tiên của nhà đầu tư trong chu kỳ phục hồi chip bán dẫn tương tự.

Trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu, Citibank dự báo vốn chi tiêu (CAPEX) của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn trong năm nay sẽ tăng 69%. Công ty đầu tư này cũng dự kiến, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà cung cấp đám mây quy mô siêu lớn, khách hàng doanh nghiệp, các nhà cung cấp đám mây mới nổi và khách hàng AI theo hướng chủ quyền, quy mô thị trường tiềm năng tổng thể sẽ đạt 731B USD vào năm 2028. Ngoài ra, Citibank cho biết, khi ngành chuyển sang suy luận (inference) và AI tác tử — những lĩnh vực này cần nhiều tài nguyên CPU hơn — thì quan điểm của họ về nhu cầu CPU sẽ “tích cực hơn”.

Đối với toàn bộ chuỗi thiết bị điện tử tiêu dùng, chiến lược của Citibank nghiêng về hướng “bố trí theo lựa chọn ưu tiên”. Mặc dù dự báo lượng xuất xưởng điện thoại thông minh toàn cầu năm nay có thể giảm 17% do chênh lệch chi phí, nhưng các nhà cung cấp Apple đại diện bởi Power Integrations? (SWKS.US) và Qualcomm (QCOM.US) được cho là có tính phòng thủ cao hơn. Các nhà phân tích của Citibank cho rằng nhu cầu của phân khúc cao cấp do hệ sinh thái Apple đại diện chịu biến động ít hơn trước sự dao động của kinh tế vĩ mô; và trong khung thời gian sắp tới của mùa công bố báo cáo tài chính, các nhà cung cấp này có khả năng vượt kỳ vọng thị trường nhờ tỷ suất lợi nhuận vững và lượng đơn hàng ổn định. Sự khác biệt trong bố trí mang tính phân hóa dựa trên mức độ thuận lợi theo từng phân khúc ngành là logic cốt lõi trong báo cáo chiến lược về bán dẫn lần này của Citibank.