Thêm một quan chức Cục Dự trữ Liên bang "bày tỏ quan điểm hawkish"! Harbeck: Nếu lạm phát duy trì ở mức cao, có thể cần tăng lãi suất

Hỏi AI · Xung đột Iran sẽ thách thức mục tiêu lạm phát và việc làm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ như thế nào?

Tin của Caixin (4/7), biên tập bởi Bian Chun (卞纯). Thứ Hai, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng nếu tỷ lệ lạm phát tiếp tục cao hơn mục tiêu 2% của Fed, thì việc tăng lãi suất có lẽ là động thái phù hợp. Đây là dấu hiệu mới nhất cho thấy một bộ phận những người hoạch định chính sách của Fed đang chuyển từ quan điểm nghiêng về việc cắt giảm lãi suất.

Hammack cho biết, nhìn chung bà nghiêng về việc để Fed “giữ nguyên lãi suất chuẩn trong một khoảng thời gian đáng kể”.

Bà đồng thời nói rằng nếu giá xăng tăng khiến kinh tế chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng, thì Fed có thể cần phải cắt giảm lãi suất; nhưng nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao, thì có thể Fed sẽ cần tăng lãi suất.

“Tôi có thể hình dung những kịch bản cần phải cắt giảm lãi suất… Ví dụ như thị trường lao động xấu đi đáng kể,” Hammack nói, “Tôi cũng có thể hình dung, nếu lạm phát tiếp tục cao hơn mục tiêu của chúng tôi, thì chúng tôi có thể cần tăng lãi suất.”

Những phát biểu của Hammack cho thấy ít nhất một phần quan chức đang ngày càng lo ngại: lạm phát vốn đã cao hơn trước khi xung đột Iran bùng nổ có thể cần phải được kiềm chế thêm bằng việc tăng lãi suất. Việc Fed tăng lãi suất sẽ tạo ra bước ngoặt trái ngược với chính sách vào cuối năm ngoái—khi ngân hàng trung ương này từng cắt giảm lãi suất ba lần. Việc tăng lãi suất sẽ đẩy chi phí vay của người tiêu dùng và doanh nghiệp lên, bao gồm lãi suất vay mua nhà, vay mua ô tô và thẻ tín dụng.

Các quan chức Fed khác gần đây cũng mở ra cánh cửa cho việc tăng lãi suất, bao gồm Chủ tịch Fed Chicago Auston Goolsby. Ngoài ra, biên bản cuộc họp Fed tháng 1 cho thấy trong số 19 thành viên của Ủy ban quyết định lãi suất, đã có nhiều người ủng hộ việc điều chỉnh tuyên bố sau cuộc họp để phản ánh khả năng lãi suất “được nâng lên.”

Việc Fed tăng lãi suất gần như chắc chắn sẽ khiến Tổng thống Mỹ Donald Trump tấn công dữ dội. Ông vẫn luôn chỉ trích mạnh mẽ Fed vì đã không cắt giảm lãi suất thêm và kêu gọi Fed hạ lãi suất chuẩn từ mức hiện khoảng 3,6% xuống 1%.

Trong tuần này, chính phủ Mỹ sẽ công bố hai dữ liệu về lạm phát, nhưng chỉ một trong số đó có khả năng phản ánh tác động của việc giá xăng tăng vọt sau khi chiến tranh Iran bùng nổ vào ngày 28/2. Theo dữ liệu của Hiệp hội Ôtô Mỹ (AAA), giá xăng trung bình toàn quốc vào thứ Hai là 4,12 USD/gallon, tăng 80 xu so với một tháng trước.

Vào thứ Sáu của tuần này, chính phủ Mỹ sẽ phát hành báo cáo lạm phát CPI tháng 3; đây sẽ là lần đầu tiên dữ liệu phản ánh tác động của việc tăng giá dầu và giá năng lượng. Một cuộc khảo sát của nhà cung cấp dữ liệu FactSet cho thấy các nhà kinh tế dự báo tỷ lệ lạm phát theo năm sẽ xấu đi đáng kể, từ mức 2,4% trong tháng 2 lên 3,1%. Theo phân tích theo tháng, họ dự kiến Chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 3 sẽ tăng 0,8% so với tháng 2, mức tăng lớn nhất trong gần bốn năm.

Bộ Thương mại Mỹ vào thứ Năm sẽ công bố dữ liệu lạm phát PCE tháng 2 mà Fed ưa thích, nhưng dữ liệu đó sẽ không bao gồm bất kỳ tác động nào từ xung đột Iran.

Hammack cho biết, ước tính riêng của Fed Cleveland cho thấy lạm phát tháng 4 có thể đạt 3,5%, mức cao nhất kể từ năm 2024. Tỷ lệ lạm phát của Mỹ đã từng tăng vọt lên 9,1% vào tháng 6/2022, sau đó giảm dần.

“Lạm phát đã cao hơn mục tiêu của chúng tôi hơn năm năm rồi,” Hammack nói. “Việc tiếp tục đi lên sẽ có nghĩa là lạm phát ‘đang đi theo hướng sai,’ xa rời mục tiêu 2% của chúng tôi.”

Giá dầu tăng có thể đồng thời đe dọa hai mục tiêu chính sách lớn của Fed—lạm phát thấp và việc làm đầy đủ—đặt ra thách thức cho các quan chức Fed.

Hammack nói rằng khi người tiêu dùng phải đối mặt với giá xăng tăng, họ có thể cắt giảm chi tiêu cho những lĩnh vực khác; điều này có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại và sa thải, lúc đó Fed sẽ cần đối phó bằng cách cắt giảm lãi suất.

Bà cũng cho biết tác động của chiến tranh lên nền kinh tế sẽ phụ thuộc vào thời gian chiến tranh kéo dài và mức độ tăng của giá dầu cùng các chi phí khác. Bà bổ sung rằng cuộc xung đột hiện đã bước sang tuần thứ sáu, vượt quá thời lượng mà bà dự kiến trong cuộc họp của Fed từ ngày 17 đến 18/3.

Hammack có quyền bỏ phiếu về chính sách tiền tệ trong năm nay; bà đã ủng hộ quyết định giữ lãi suất không đổi ở tháng 1 và tháng 3.

（Caixin (卞纯)）