Nhiều ngân hàng công bố báo cáo thường niên phát đi tín hiệu tích cực, chênh lệch lãi ròng kỳ vọng sẽ ổn định trong năm nay

Báo cáo Chứng khoán thời báo phóng viên Trương Yến Phần

Tính đến nay, đã có hơn 20 ngân hàng niêm yết trên A-shares công bố báo cáo thường niên năm 2025, trong đó bao gồm 6 ngân hàng thương mại quốc doanh lớn và 9 ngân hàng cổ phần. Dữ liệu cho thấy, dù biên lãi ròng (NIM) vẫn tiếp tục thu hẹp, các ngân hàng nói trên đang từng bước thoát khỏi tình cảnh doanh thu rơi vào tăng trưởng âm.

Nhìn lại gần 3 năm, trước môi trường chênh lệch lãi suất thấp, thu nhập ngoài lãi của ngân hàng đã đóng vai trò hỗ trợ quan trọng, bù đắp hiệu quả khoảng trống doanh thu do thu nhập lãi ròng giảm.

Một thay đổi tích cực là, khi nhịp độ thu hẹp NIM chậm lại, thu nhập lãi ròng—thành phần cốt lõi trong cơ cấu doanh thu của ngân hàng—đã có cải thiện trong năm 2025. Nhiều ngân hàng niêm yết cho thấy chỉ tiêu này từ âm chuyển sang dương, qua đó kéo toàn bộ doanh thu đảo chiều khỏi xu hướng tăng trưởng âm liên tục trong hai năm trước. Ngoài ra, dù doanh thu và thu nhập lãi ròng của một số ngân hàng vẫn tăng trưởng âm, mức giảm cũng đã rõ ràng thu hẹp.

Mở rộng khi thu nhập lãi ròng chuyển sang tăng trưởng dương

Tính đến nay, trong số 22 ngân hàng niêm yết đã công bố báo cáo thường niên, có tổng cộng 12 ngân hàng đạt tăng trưởng dương thu nhập lãi ròng so với cùng kỳ.

Trong đó, 9 ngân hàng như Ngân hàng Chiêu Thương (招商银行), Ngân hàng Phát Triển Thượng Hải (浦发银行), Ngân hàng Dân Sinh (民生银行), Ngân hàng Hoa Hạ (华夏银行), ngân hàng ủy thác nông thôn và thương mại Trùng Nghĩa (渝农商行), Ngân hàng Trùng Khánh (重庆银行), Ngân hàng Trịnh Châu (郑州银行), Ngân hàng Vô Tích (无锡银行), Ngân hàng Phú Phong (瑞丰银行) sau nhiều năm thu nhập lãi ròng duy trì tăng trưởng âm, lần đầu tiên đạt mức chuyển từ âm sang dương so với cùng kỳ.

Nhiều ngân hàng trong hai năm trước dù có thu nhập lãi ròng tăng trưởng âm, nhưng vẫn đạt tăng trưởng dương doanh thu nhờ thu nhập ngoài lãi như thu nhập từ đầu tư. Trong số các ngân hàng nói trên, 5 ngân hàng gồm Ngân hàng Chiêu Thương, Ngân hàng Phát Triển Thượng Hải, Ngân hàng Dân Sinh, Ngân hàng Trùng Khánh và Ngân hàng Trịnh Châu nhờ thu nhập lãi ròng tăng trưởng dương dẫn dắt, doanh thu đã thoát khỏi tình trạng tăng trưởng âm trước đó và quay lại tăng trưởng dương vào năm 2025.

Ví dụ, Ngân hàng Chiêu Thương trong bối cảnh thu nhập lãi ròng giảm so với cùng kỳ liên tiếp hai năm, năm 2023 và 2024, doanh thu hoạt động lần lượt giảm 1.64% và 0.48% so với cùng kỳ; sang năm 2025, thu nhập lãi ròng của ngân hàng này tăng 2.04% so với cùng kỳ, cuối cùng thúc đẩy doanh thu hoạt động cả năm đạt mức tăng trưởng dương rất nhẹ 0.01%.

Tuy nhiên, cần thừa nhận rằng, phần lớn các ngân hàng nói trên, tổng thu nhập lãi ròng năm 2025 vẫn chưa vượt quá mức của năm 2022.

Nhìn chung, trong số 22 ngân hàng nói trên, có 17 ngân hàng đạt tăng trưởng dương doanh thu, trong đó có 6 ngân hàng quốc doanh lớn và 4 ngân hàng cổ phần.

Xét từ hiệu suất của các ngân hàng quốc doanh lớn, ngoài Ngân hàng Giao Thông (交通银行), 5 ngân hàng quốc doanh lớn còn lại trong năm 2025 đều có thu nhập lãi ròng tăng trưởng âm, và tỷ trọng trong doanh thu đều giảm so với cùng kỳ. Doanh thu tăng trưởng dương chủ yếu dựa vào thu nhập từ đầu tư trái phiếu và thu nhập từ nghiệp vụ trung gian.

Các ngân hàng quốc doanh lớn, lợi suất bình quân cho vay khối doanh nghiệp phá “3”

Năm 2025, do LPR giảm, lãi suất thị trường vận hành ở mức thấp, v.v., tỷ suất sinh lời của tài sản sinh lãi của các ngân hàng thương mại tiếp tục đi xuống.

Báo cáo thường niên cho thấy, năm 2025, tỷ suất sinh lời bình quân của các khoản vay khối doanh nghiệp của Ngân hàng Công Thương (工商银行), Ngân hàng Xây Dựng (建设银行) và Ngân hàng Nông nghiệp (农业银行) đồng loạt giảm xuống nhóm “2”; dù các khoản vay cá nhân vẫn duy trì ở nhóm “3”, nhưng tỷ suất sinh lời ở phía tài sản nhìn chung vẫn tiếp tục giảm. Ngược lại, tỷ suất sinh lời cho vay của các ngân hàng cổ phần và ngân hàng trung nhỏ vẫn duy trì ở mức trên nhóm “3”.

Lấy Ngân hàng Nông nghiệp làm ví dụ: năm 2025, ngân hàng này đạt thu nhập lãi ròng 11.1B nhân dân tệ, chiếm 78.5% doanh thu hoạt động cả năm, nhưng giảm 569.59Bỷ nhân dân tệ so với năm 2024. Dù tăng trưởng quy mô của ngân hàng đã giúp thu nhập lãi ròng tăng thêm 55.15B nhân dân tệ, nhưng biến động lãi suất lại khiến thu nhập lãi ròng giảm 44.05Bỷ nhân dân tệ. Từ góc độ tài sản tín dụng của ngân hàng, tỷ suất sinh lời bình quân của các khoản vay khối doanh nghiệp giảm từ 3.34% năm 2024 xuống 2.88% năm 2025, giảm 46 điểm cơ bản (bps), dẫn đến thu nhập lãi từ cho vay và các khoản phải thu theo khoản cho vay năm ngoái giảm 7.9% so với năm trước.

Mấu chốt giúp một số ngân hàng đạt tăng trưởng thu nhập lãi ròng nằm ở việc kiểm soát chi phí đồng bộ ở phía nguồn vốn (nợ phải trả).

Lấy Ngân hàng Phát Triển Thượng Hải làm ví dụ: trong cơ cấu thu nhập lãi của ngân hàng, thu nhập lãi từ khoản vay và thu nhập lãi từ đầu tư đều giảm so với cùng kỳ, nhưng thu nhập lãi ròng lại đạt tăng trưởng dương, vì ngân hàng đã giảm chi phí ở phía nguồn vốn.

Theo thống kê dữ liệu Wind, trong số 22 ngân hàng nói trên, tỷ lệ chi phí vốn tiền gửi bình quân năm 2025 giảm mạnh 34 điểm cơ bản so với cùng kỳ; mức giảm này rõ rệt cao hơn mức giảm 15 điểm cơ bản của năm 2024 và 3.5 điểm cơ bản của năm 2023.

Trong đó, nhiều ngân hàng như Ngân hàng Bình An (平安银行), Ngân hàng Giao Thông (交通银行), Ngân hàng Dân Sinh (民生银行), Ngân hàng Chiết Thương (浙商银行), Ngân hàng Quang Đại (光大银行), Ngân hàng Thanh Đảo (青岛银行), Ngân hàng Trịnh Châu (郑州银行) có tỷ lệ chi phí vốn tiền gửi bình quân năm 2025 xuống dưới “2”, và mức giảm đa phần nằm trong khoảng 33—42 điểm cơ bản.

Ngoài ra, tỷ lệ chi phí vốn tiền gửi bình quân năm 2025 của Ngân hàng Bưu chính và Tiết kiệm Bưu điện (邮储银行), Ngân hàng Chiêu Thương (招商银行), Ngân hàng Xây Dựng (建设银行), Ngân hàng Nông nghiệp (农业银行), Ngân hàng Công Thương (工商银行) và Ngân hàng Trùng Nghĩa Thương mại nông thôn (渝农商行) đã được kéo xuống dưới 1.5%; trong đó, Ngân hàng Bưu chính và Tiết kiệm Bưu điện có tỷ lệ chi phí vốn tiền gửi bình quân thấp nhất, chỉ ở mức 1.15%.

Nhiều ngân hàng quốc doanh lớn nhìn tốt xu hướng năm nay

Hiện tại, dù NIM của ngành ngân hàng vẫn thu hẹp, nhưng mức giảm đã rõ rệt chậm lại. Nhiều ban lãnh đạo của ngân hàng niêm yết đã phát đi tín hiệu tích cực, dự kiến NIM có khả năng ổn định vào năm 2026.

NIM năm 2025 của Ngân hàng Xây Dựng là 1.34%, mức giảm so với cùng kỳ thu hẹp 2 điểm cơ bản, và mức giảm theo quý cũng xuất hiện xu hướng thu hẹp dần ở biên.

Liên quan đến những thay đổi trên, tại buổi thuyết minh kết quả kinh doanh, Giám đốc Tài chính (CFO) của Ngân hàng Xây Dựng, Sinh Liêu Vinh (生柳荣), cho biết mức thu hẹp ở biên của Ngân hàng chủ yếu do ba yếu tố: (1) quá trình định giá lại kỳ hạn các khoản vay hiện hữu dần hoàn tất, áp lực giảm lợi suất cho vay đã được giảm bớt; (2) các khoản tiền gửi kỳ hạn có lãi suất tương đối cao tập trung đáo hạn, trong khi lãi suất tiền gửi thông thường giảm mạnh, phần nào bù trừ và làm chậm tác động của việc lợi suất cho vay giảm lên NIM; (3) thực hiện quản lý chủ động tài sản - nợ phải trả hiệu quả, tăng thêm tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính có lợi suất tương đối cao trong tài sản sinh lãi ở phía tài sản, đồng thời mở rộng mạnh hơn các khoản tiền gửi thanh toán thông thường và tiền gửi thanh toán từ các tổ chức tài chính cùng ngành có chi phí thấp ở phía nguồn vốn, cũng như giảm các khoản tiền gửi có chi phí cao.

Không nghi ngờ gì nữa, quản lý chi phí tiền gửi vẫn là công cụ cốt lõi để ổn định NIM.

Với lợi thế tiền gửi chi phí thấp, Ngân hàng Bưu chính và Tiết kiệm Bưu điện đã nâng tiền gửi tự doanh lên tầm chiến lược. Tại buổi thuyết minh kết quả kinh doanh năm 2025, Thống đốc Ngân hàng Bưu chính và Tiết kiệm Bưu điện Lư Vĩ (芦苇) cho biết: năm ngoái, tiền gửi của ngân hàng tăng 8.2%, tự doanh đạt mức cao nhất trong những năm gần đây; trong số tiền gửi tăng thêm, tỷ trọng đã vượt 40%, qua đó kéo chi phí vốn của lượng vốn gia tăng giảm 17 điểm cơ bản.

Ngân hàng Nông nghiệp trong năm 2024 đạt tăng trưởng thu nhập lãi ròng so với cùng kỳ 2%, nhưng sang năm 2025 lại giảm 1.91% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, Thống đốc Ngân hàng Nông nghiệp Vương Chí Hằng (王志恒) bày tỏ lạc quan về triển vọng kinh doanh năm 2026, cho rằng xu hướng NIM ổn định trong năm nay là rõ ràng.

Vương Chí Hằng tiết lộ rằng, xét từ tình hình hai tháng đầu năm, tốc độ tăng trưởng thu nhập lãi ròng của ngân hàng đã chuyển sang tăng trưởng dương so với cùng kỳ; dự kiến quý 1 sẽ đạt điểm ngoặt, qua đó tiếp tục xác thực xu hướng biến động tích cực của NIM. Trong bối cảnh đó, xu hướng doanh thu hoạt động tiếp tục cải thiện rõ rệt.

Đối với diễn biến NIM năm 2026, Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung Quốc (中国银行) Lưu Thừa Cương (刘承钢) khá tự tin. Khi nhìn về năm 2026, Lưu Thừa Cương dự kiến mức giảm NIM của Ngân hàng Trung Quốc so với cùng kỳ sẽ thu hẹp mạnh, và thu nhập lãi ròng có khả năng đạt tăng trưởng dương. Trước môi trường lãi suất thấp, Lưu Thừa Cương cho biết ngân hàng có niềm tin nắm bắt cơ hội thị trường phát sinh từ việc triển khai đồng bộ một gói chính sách gia tăng, phát huy toàn lực lợi thế toàn cầu hóa và đặc trưng đa dạng hóa, thực hiện vững chắc cân bằng tổng hợp “lượng, giá, rủi ro, hiệu quả”, nhằm tăng cường hơn nữa năng lực chống chịu trong kinh doanh và khả năng phát triển bền vững.

(Biên tập: Tiền Tiểu Nhã)

Từ khóa: