Thị trường bất động sản quý I đã có những chuyển biến quan trọng, một số tập đoàn bất động sản hàng đầu và tổ chức: Thời kỳ khó khăn nhất của ngành đã qua

今年第一季度，房地产市场出现重要转变。

在2026年政府工作报告中，对房地产工作目标的表述已从2025年的“持续用力推动房地产市场止跌回稳”调整为“着力稳定房地产市场”。

与此同时，住建部、金融监管总局、财政部等部门密集发声，城市房地产融资协调机制常态化运行，专项债收储存量土地与商品房的力度加码，城市更新配套政策加速落地。

2026年1月15日，金融监管总局在2026年监管工作会议上指出，要推动城市房地产融资协调机制常态化运行；3月17日，财政部在《2025年中国财政政策执行情况报告》中提到，要落实好专项债券支持收购存量商品房用作保障性住房等政策。

基于此，部分头部房地产企业与机构判断，行业最艰难时期已过，将进入触底回升、深度分化的周期，核心城市与优质板块将率先启动复苏。

“房地产政策基本上已应出尽出，接下来就是查漏补缺，看看之前的政策在执行中是否存在‘最后一公里’问题。”3月31日，广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉向《每日经济新闻》记者表示，当下最有效的楼市政策，是在新型城镇化、新市民本地化、居民稳就业等经济基本面上发力。

专项债成为重要工具

2026年第一季度，房地产融资环境持续宽松，城市房地产融资协调机制正式进入常态化运行阶段。1月15日，金融监管总局在年度监管工作会议上明确，要推动这一机制常态化，助力构建房地产发展新模式。

1月21日，住建部部长倪虹在接受媒体记者采访时提到，今年将着力稳定房地产市场，发挥好房地产融资“白名单”制度作用，支持房地产企业合理融资需求，推行房地产融资主办银行制。

3月16日，金融监管总局党委扩大会议进一步提出，要发挥“保交房”白名单制度作用，加快建立与房地产发展新模式相适应的融资制度。

“白名单制度的常态化，是对房地产融资协调机制的重要完善。”中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示，这一机制将有效提升金融机构对房地产企业的信心，也表明“白名单”支持房地产企业融资政策正从短期纾困向长效保障转型。

在风险防范方面，专项债成为去库存与风险化解的重要工具。财政部3月17日发布的《2025年中国财政政策执行情况报告》提出，2026年，要稳步推进城市更新。落实好专项债券支持收购存量商品房用作保障性住房等政策。落实和完善区域财政政策，增强区域发展协调性。

上海易居房地产研究院副院长严跃进分析称，专项债收储存量土地与商品房，一举三得。既为房地产企业开辟批量去化通道、缓解流动性压力，又能以低成本补充保障房房源，还可优化市场供求关系，稳定预期。

融资端另一项重要举措是商业用房购房贷款政策优化。2026年年初，央行、金融监管总局将全国层面商业用房购房贷款首付比例降至30%，上海、广东等地迅速跟进落实。北京、青海等地进一步强调盘活闲置商业设施：北京允许商业、商务金融和娱乐康体等用地用途相互转换；青海则通过建筑功能转换、混合利用等方式盘活存量商业设施，为商办库存去化提供更多路径。

中指研究院指出，央行加大对商办用房的支持力度，是支持商办市场去库存的具体体现，反映监管部门对商办项目去库存的重视度在提升。近几年，不少城市已经出台多项支持政策，包括存量商办项目改建为租赁住房、支持楼宇兼容、临时改变用途等。

“房地产市场底部渐明”

《每日经济新闻》记者注意到，2026年第一季度，楼市政策出现一个重要转变——更关注盘活存量。

这一转变在全国两会与“十五五”规划纲要中得到明确体现。今年政府工作报告将房地产政策目标由2025年的“持续用力推动房地产市场止跌回稳”转为“着力稳定房地产市场”，并首次提出“因城施策控增量、去库存、优供给”三位一体思路，时隔10年重提“去库存”。

“十五五”规划纲要将“推动房地产高质量发展”列为单独章节，分为“完善住房保障体系”和“推动房地产市场平稳健康发展”两小节，增加多项实操性举措。

在存量盘活方面，各地收储存量土地的力度空前。

据中指研究院不完全统计，截至3月29日，全国各地公示拟使用专项债收购存量闲置土地超5800宗，总用地面积超300M平方米，总金额超780B元，已发行专项债超350B元，占比约45%。其中2026年广东、江苏、四川等地发行超48B元，保持较大发行力度。

城市更新配套政策加速落地成为2026年第一季度另一亮点。

2月1日，福建省住建厅印发《关于进一步促进房地产市场稳定发展的若干意见》（闽建房〔2026〕1号），明确支持老旧危旧住房“自拆自建”。

2月27日，深圳印发通知，明确新启动旧改项目原则上不再强制配建保障房，降低企业开发门槛。

3月5日，青海印发《青海省城市更新行动实施方案》，明确到2030年实施8个以上老旧片区更新改造、完成150k户改造、D级危房全面清零的目标。

在需求端，政策趋于更精细化。今年政府工作报告提出“加强初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求”，将住房政策与人口政策紧密结合。多地优化公积金政策，扩大使用范围、支持异地互认互贷，针对特定人群的购房补贴力度加大。

3月30日，华润置地管理层在接受包括《每日经济新闻》记者在内的媒体记者采访时表示，行业最艰难的时期已经过去，正式进入筑底回升、深度分化的周期。政策层面，当前政策力度“较为温和”，未来仍有相当大的发力空间。

华泰证券在研报中表明，“当前房地产市场底部渐明”。其核心论点为：二手房迎来3年来最强“小阳春”，行业进入探底企稳阶段。

中指研究院指数研究部总经理曹晶晶分析称，因城施策仍为当下政策主线，预计住房政策将与人口政策更好结合，加强初婚初育家庭、多子女家庭住房支持力度。“2026年第一季度核心城市房地产市场已呈现点状修复态势，二手房市场表现强于新房市场，第二季度有望在旺季与好房子入市带动下延续修复，全年市场仍处于筑底期。”曹晶晶说。