Chứng khoán CITIC: Phân bổ cần dần thu hẹp phạm vi, tiếp tục tập trung vào các ngành sản xuất ưu thế của Trung Quốc

Tin tài chính Nhân Dân số ra ngày 7 tháng 4, hãng Chứng khoán CITIC cho biết, khả năng TACO vẫn còn, nhưng sự kiên nhẫn của dòng tiền thị trường đã bị tiêu hao gần như hết. Dự kiến xung đột sẽ tiến gần hồi kết trong tháng này, tuy nhiên khả năng eo biển Hormuz được “vũ khí hóa” và các gián đoạn mang tính thời vụ trong chuỗi cung ứng đang gia tăng. Hiện tại, trong năm tín hiệu nền tảng cơ bản (cổ tức, xuất khẩu ra nước ngoài, AI, PPI và tiêu dùng nội địa), chỉ có PPI, AI nội địa và tiêu dùng là chưa được định giá đầy đủ. Sau khi xung đột lắng dịu, cơ chế truyền dẫn dầu giá → PPI → lợi nhuận doanh nghiệp là yếu tố nền tảng quan trọng nhất trong số đó; AI nội địa là một thay đổi mang tính tương đối độc lập của ngành, còn giao dịch tiêu dùng nội địa nhiều khả năng sẽ đi sau giao dịch PPI. Tất nhiên, giao dịch “PPI → lợi nhuận doanh nghiệp” chỉ được kích hoạt sau khi giá dầu đạt đỉnh khi xung đột lắng dịu. Trong quá trình thị trường hạ nhiệt, việc phân bổ nên dần thu hẹp phạm vi, tiếp tục tập trung vào lĩnh vực sản xuất có lợi thế của Trung Quốc.