Mình vừa nhìn vào một dự án DePIN khá thú vị trên Solana gọi là Roam, và có vài điều đáng chú ý ở đây.

Roam là gì mà nó lại phát triển nhanh đến vậy? Vào đầu năm 2025, Solana chính thức giới thiệu Roam - một nền tảng WiFi phi tập trung nhằm xây dựng mạng roaming toàn cầu. Cái hay ở đây là mô hình rất đơn giản: bạn chia sẻ WiFi nhà mình, khi có người khác kết nối vào, bạn nhận điểm thưởng, những điểm này sau có thể đổi lấy token ROAM. Mô hình kinh tế này có vẻ hợp lý nhưng cách thực hiện lại khá thông minh.

Con số phát triển của Roam là gì? Chỉ trong 7 tháng, từ tháng 7/2024 đến tháng 1/2025, số lượng thiết bị tăng từ 400,000 lên 1,21 triệu - gần gấp ba lần. Theo DePINscan, Roam hiện đứng thứ nhất toàn cầu về số lượng thiết bị DePIN, với 2,08 triệu người dùng đăng ký. Điều này khá ấn tượng so với những dự án khác trong lĩnh vực này.

Tại sao phát triển nhanh vậy? Mình nghĩ là vì ngưỡng tham gia rất thấp - router là thiết bị phổ biến, không cần cài đặt phức tạp. Ngoài ra, Roam còn bán router chính thức (MAX30 giá 199 USD, MAX60 giá 499 USD) để tăng phần thưởng. Người mua MAX60 có thể nhận thêm 60 điểm mỗi ngày, tối đa 150 điểm khi đăng nhập.

Nhìn vào phân bố địa lý, Roam tập trung chủ yếu ở Hàn Quốc, Trung Quốc, Đông Nam Á và Châu Âu - những khu vực có mạng lưới phát triển. Hiện tại đã phủ sóng hơn 140 quốc gia. Nhưng có một vấn đề: những khu vực này đã có WiFi tốt rồi, nên nhu cầu thực sự không cao. Hầu hết người dùng hiện tại kết nối chủ yếu vì kỳ vọng airdrop.

Về tiềm năng lợi nhuận từ airdrop, mình tính toán thô sơ một chút. Tổng cộng 1 tỷ token ROAM sẽ được phát hành, TGE tạo ra 400 triệu token, trong đó 280 triệu dành để bán. Tính đến tháng 1/2025, Roam đã phát khoảng 2,139 tỷ điểm cho người dùng. Nếu so sánh với IOTX (token của IoTeX có giá trị lưu thông 330 triệu USD), thì mỗi token ROAM có thể định giá khoảng 0,825 USD, tỷ lệ quy đổi điểm/token khoảng 7,6:1.

Trong kịch bản này, người dùng bình thường (không mua router) có thể nhận airdrop trung bình khoảng 7,8 USD. Còn nếu bạn mua router MAX60 và giữ 100 ngày, tích lũy 9,000 điểm, thu nhập có thể đạt 900 USD. Nhưng đó là tình huống lý tưởng nhất.

Mình phải nói là, Roam là gì thực chất là một câu chuyện về hiệu quả vốn. Chỉ huy động 7 triệu USD mà đạt được 1,21 triệu nút - rất ấn tượng so với những dự án khác huy động hàng trăm triệu. Nhưng thực tế, doanh thu chính của Roam không phải từ token mà từ bán router. Nếu một nửa 1,21 triệu thiết bị là router riêng, doanh thu có thể đạt 127 triệu USD. Ngay cả khi chỉ 1/10, cũng có ít nhất 25 triệu USD.

Ngoài WiFi phi tập trung, Roam còn cung cấp dịch vụ eSIM roaming quốc tế bao phủ 160 quốc gia, giá khoảng 1,19-1,99 USD/GB.

Nhưng mình cũng thấy những rủi ro. Hiệu ứng airdrop là yếu tố chính giữ người dùng hiện tại. Nếu airdrop không đáp ứng kỳ vọng, có thể sẽ có làn sóng tắt máy lớn. Hơn nữa, sau airdrop, liệu Roam có khả năng duy trì số lượng nút hiện tại và tiếp tục thu hút người dùng mới không? Đó là câu hỏi lớn.

Giá ROAM hiện tại ở mức 0,03 USD, thấp hơn nhiều so với những ước tính ban đầu. Điều này cho thấy thị trường đã có đánh giá riêng về tiềm năng dự án.