Ba lĩnh vực kinh doanh chính tiếp tục phục hồi, hai loại nhân sự ngân hàng đầu tư được thị trường ưa chuộng

Tờ Séc Thời Báo phóng viên Vương Nhụy

Xuân giang nước ấm vịt biết trước, dòng triều của ngân hàng đầu tư đã đến, người cũng đã tới.

Hiện nay, nhiều công ty chứng khoán lần lượt mở màn “màn” tuyển dụng nhân sự mùa xuân cho lớp sinh viên tốt nghiệp năm 2027. Việc chuẩn bị vị trí ngân hàng đầu tư cho tuyển dụng sinh viên mới (校招) chắc chắn là một điểm nhấn lớn. “Ba mảng nghiệp vụ IPO, tái tài trợ và mua bán sáp nhập tái cơ cấu doanh nghiệp tiếp tục ấm trở lại, trực tiếp thúc đẩy nhu cầu nhân lực trong mảng ngân hàng đầu tư tăng lên.” Một lãnh đạo mảng ngân hàng đầu tư của một công ty chứng khoán cho biết như vậy khi tiếp phỏng vấn phóng viên Tờ Séc Thời Báo.

Theo kết quả khảo sát của phóng viên Tờ Séc Thời Báo, hiện tại, tại mảng ngân hàng đầu tư của các công ty chứng khoán, các vị trí “thực hiện/triển khai” (承做) chủ yếu là nhân sự mới từ tuyển dụng sinh viên; còn các vị trí “bảo lãnh/thu xếp” (承揽) thông qua tuyển dụng xã hội (社招) thì vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi rõ rệt. Một số phân tích cho rằng, trong hai năm qua nghiệp vụ ngân hàng đầu tư rơi vào chu kỳ đi xuống, dẫn đến việc nhân sự “tuyến đầu” của mảng thực hiện bị mất đi không ít, và một phần nhân sự “thu xếp” cũng buộc phải chuyển từ nghiệp vụ vốn chủ sang nghiệp vụ nợ. “Bây giờ, với sự thúc đẩy của chính sách, các dự án ngân hàng đầu tư dần phục hồi, và các công ty chứng khoán cũng bắt đầu chủ động rà soát lại nguồn dự trữ nhân tài cho hai mảng ngân hàng đầu tư vốn cổ phần và trái phiếu.”

Nghiệp vụ ấm trở lại kéo theo nhu cầu tuyển dụng từ tuyển sinh

Nhu cầu nhân sự ở phía nghiệp vụ đang truyền dẫn sang thị trường tuyển dụng.

Gần đây, nhiều công ty chứng khoán lần lượt khởi động đợt tuyển sinh mùa xuân của thế hệ mới. So với hai năm trước, khi các vị trí mảng ngân hàng đầu tư bị thu hẹp mạnh—thỉnh thoảng có vị trí cũng chủ yếu là “thực tập rồi giữ lại làm việc”—năm nay, nhiều công ty chứng khoán trong tuyển dụng sinh viên đã công khai dành sẵn các vị trí thuộc mảng nghiệp vụ ngân hàng đầu tư. Ví dụ, Công ty Chứng khoán Hoa An dành mỗi mảng 2 chỉ tiêu tuyển dụng sinh viên cho mảng thực hiện vốn chủ (股权承做), thực hiện trái phiếu (债券承做) và thực hiện mua bán sáp nhập (并购承做), thời hạn hiệu lực đến ngày 26 tháng 4; Công ty Chứng khoán Hoa Thái (华泰证券) trong chương trình tuyển dụng sinh viên khóa năm 2027 khởi động từ ngày 1 tháng 4 cũng mở việc nộp hồ sơ cho vị trí mảng ngân hàng đầu tư vốn chủ và mảng ngân hàng đầu tư trái phiếu.

Tuy nhiên, dựa trên thông tin từ nhiều nền tảng tuyển dụng và trang web chính thức của các công ty chứng khoán, có thể thấy hiện nay việc tuyển dụng mảng ngân hàng đầu tư chủ yếu tập trung vào tuyển dụng sinh viên, mục tiêu là tuyển người sắp tốt nghiệp để vào làm ở vị trí thực hiện cấp sơ, nhưng việc tuyển dụng cho vị trí “thu xếp” không nhiều, chỉ có một số công ty chứng khoán quy mô nhỏ và vừa công bố các vị trí “thu xếp” có thể dẫn dắt một nhóm.

“Hiện tại, thị trường nội địa chủ yếu thiếu nhân tài mảng thực hiện vốn chủ và trái phiếu, còn mảng thu xếp thì không thiếu. Hai năm trước, các vị trí thu xếp đã ‘vất vả quá sức’, giờ khôi phục về mức bình thường như những năm trước là đã rất tốt rồi, có thể sẽ không mở rộng tuyển thêm.” Chủ tịch Ủy ban Phát triển nghề nghiệp của Hiệp hội Phát triển Quỹ Thành phố Tài chính Thượng Hải Lục Gia Trác theo dõi lâu dài tình hình việc làm của ngân hàng đầu tư, Vương Đại Lực nói với phóng viên Tờ Séc Thời Báo. “Ngay cả khi một số công ty chứng khoán nhỏ muốn tuyển vị trí thu xếp, thì dòng chuyển động nhân sự trong ngành cũng đủ đáp ứng nhu cầu, không giống như vị trí thực hiện cần tuyển từ tuyển sinh để bổ sung nguồn máu tươi.”

Ông cũng cho biết, việc ngân hàng đầu tư lựa chọn tuyển dụng qua kênh tuyển sinh để đảm nhận công việc thu xếp, một mặt là do cân nhắc chi phí sử dụng nhân sự; mặt khác là vì trong hai năm qua, thị trường tài trợ vốn chủ đã bị siết chặt, khiến nhiều nhân sự ở các vị trí tài trợ vốn chủ hoặc chuyển nội bộ sang tuyến tài trợ trái phiếu, hoặc được điều sang hỗ trợ các dự án IPO ở Hồng Kông. Sau khi trải qua hai năm “giảm năng lực” nhân sự, nay ba mảng nghiệp vụ lớn đồng loạt ấm trở lại, tính cấp bách khi bổ sung vị trí thực hiện trong ngân hàng đầu tư cũng được đưa lên bàn cân.

Một lãnh đạo mảng ngân hàng đầu tư của một công ty chứng khoán ở Nam Trung Quốc thừa nhận: “Hai năm qua, nhiều đồng nghiệp ưu tú của chúng tôi lần lượt chuyển hướng công tác, hoặc đi làm đầu tư, hoặc sang bên khối tổ chức, và cũng có người về quê thi công chức.”

Dữ liệu từ Hiệp hội Chứng khoán Trung Quốc cho thấy, tính đến cuối tháng 12 năm 2025, số lượng người đăng ký làm việc trong ngành chứng khoán là 368,7 nghìn người, trong đó người đại diện bảo lãnh (bảo荐代表人) là 8.526 người. Trong khi đó, theo dữ liệu Wind, con số này vào cuối năm 2024 là 8.799 người, tương đương một năm thất thoát 273 người.

Hai nhóm nhân tài được quan tâm nhất

Kết quả nghiên cứu do tổ chức săn đầu người Alpha Consulting mới công bố gần đây cho thấy, các vị trí đang “hot” trong ngành chứng khoán có xu hướng nghiêng mạnh hơn về tài nguyên và tính chuyên môn, ví dụ cố vấn tài chính hàng đầu, nhân viên giao dịch bán hàng cho tổ chức, chuyên gia công nghệ tài chính (hướng AI, dữ liệu lớn)…, trong khi ở lĩnh vực ngân hàng đầu tư lại thể hiện là chuyên gia ngân hàng đầu tư quốc tế và chuyên gia ngân hàng đầu tư bám sâu vào ngành.

“Trong làn sóng công ty chứng khoán Trung Quốc ra nước ngoài, nhân sự ngân hàng đầu tư có kinh nghiệm nghiệp vụ quốc tế trở thành ‘thứ được săn đón nóng’ trên thị trường.” Alpha Consulting, chuyên gia săn đầu người kỳ cựu A Lâm Na (bút danh) cho biết. Những nhân sự này thường cần vừa có nguồn khách hàng từ đại lục, vừa có kinh nghiệm dự án ngân hàng đầu tư quốc tế; đồng thời sở hữu năng lực giao tiếp văn hóa xuyên biên giới nổi bật, kinh nghiệm thị trường tài chính quốc tế, để có thể điều phối nguồn lực trong và ngoài nước nhằm phục vụ doanh nghiệp ra nước ngoài hoặc thu hút vốn nước ngoài.

“Đội Hồng Kông của chúng tôi ban đầu chỉ có khoảng ba bốn chục người, đi dần rồi mở rộng tuyển đến nay đã có hơn 100 người.” Một đại diện bảo lãnh kỳ cựu của một công ty chứng khoán niêm yết cho biết. “Dù công ty đã dự trữ nhân tài từ trước, vẫn không theo kịp tốc độ nóng lên của thị trường tài trợ vốn Hồng Kông. Các ngân hàng đầu tư Trung Quốc (trung nội) nhìn chung lựa chọn điều phối đội ngũ từ A-shares, thông qua việc lấy giấy phép tạm thời ở Hồng Kông để ứng phó với khoảng trống nhân sự.”

Trên thực tế, sự thiếu hụt người hành nghề đủ điều kiện cũng khiến một số dự án nộp hồ sơ IPO ở Hồng Kông xuất hiện tình trạng giảm sút về chất lượng. Theo nguồn tin trong ngành, trước đây một ngân hàng đầu tư Trung Quốc bị thiếu nhân lực đã xảy ra tình huống 1 đại diện bảo lãnh đồng thời giám sát 19 dự án IPO. Đầu tháng 1, cơ quan quản lý chứng khoán ở Hồng Kông cũng vì vậy đã quy định rõ rằng 1 đại diện bảo lãnh tối đa chỉ được ký tối đa 5 dự án, điều này càng làm gia tăng mức độ cạnh tranh của thị trường đối với các đại diện bảo lãnh.

Ngoài ra, nhân tài ngân hàng đầu tư ở A-shares bám sâu vào ngành hoặc giàu nguồn lực từ công ty niêm yết luôn được thị trường ưu ái. Một lãnh đạo liên quan đến mảng phát hành bảo lãnh của Guolian Minsheng (国联民生承销保荐) cho biết, hiện tại công ty chủ yếu bổ sung nhân sự nội bộ mảng ngân hàng đầu tư theo phương thức “kéo đội từ bên ngoài + tuyển dụng sinh viên” song song, trọng điểm tập trung ở Bắc Kinh-Thiên Tân-Hà Bắc (京津冀), đồng bằng sông Dương Tử (长三角), đồng bằng Châu Giang (珠三角)… Những khu vực này tập trung rất nhiều doanh nghiệp công nghệ phần cứng, sản xuất công nghiệp công nghệ cao, năng lượng mới và doanh nghiệp chuyên tinh đặc mới; nguồn lực về quản lý và trung gian dày đặc, dự trữ dự án đầy đủ, hiệu suất thẩm định và triển khai cao. Đây là “mặt bằng” cơ bản và “mặt trận cốt lõi” tạo ra sản lượng cao đối với các nghiệp vụ IPO, tái tài trợ, mua bán sáp nhập và tái cơ cấu doanh nghiệp.

Ông cũng cho biết, việc bồi dưỡng nhân tài của Guolian Minsheng tập trung chặt vào chiến lược “bám sâu khu vực, tinh canh ngành”, bám theo định vị cốt lõi của ngân hàng đầu tư theo hướng ngành, công nghệ và tài chính cá nhân, lấy “hiểu ngành, thông thạo khu vực, chọn lọc đầu tư vào ngân hàng đầu tư, nghiên cứu mạnh” làm tiêu chuẩn cốt lõi, nỗ lực xây dựng đội ngũ nhân tài tài chính theo ngành chuyên nghiệp, đa năng và theo cấp bậc kế tiếp.

Mảng nghiệp vụ ngân hàng đầu tư vẫn còn không gian

Dữ liệu từ Wind cho thấy, tổng quy mô tài trợ vốn cổ phần của A-shares năm 2025 đạt 1,08 nghìn tỷ NDT, tăng 270% so với cùng kỳ. Trong quý 1 năm 2026, quy mô tài trợ vốn cổ phần đã đạt 96Bỷ 8B NDT, tăng 64%. Trong quý 1, quy mô huy động IPO đạt 8B NDT, tăng 57%; quy mô huy động từ phát hành phân bổ (định tăng - 定增) khoảng 8B NDT, tăng 63% so với cùng kỳ; quy mô phát hành trái phiếu chuyển đổi (可转债) đạt 368.7k NDT, tăng mạnh 117% so với cùng kỳ.

Một lãnh đạo liên quan đến Guolian Minsheng Concession bảo lãnh (承销保荐) cho biết, ba nghiệp vụ IPO, tái tài trợ và mua bán sáp nhập tái cơ cấu doanh nghiệp tiếp tục ấm trở lại chính là nguyên nhân cốt lõi khiến nhu cầu tuyển dụng ngân hàng đầu tư hiện nay bùng nổ. Đồng thời, thị trường trái phiếu đang thể hiện trạng thái hoạt động liên tục; khi bước tiến của thị trường hóa lãi suất và quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ được đẩy nhanh, triển vọng phát triển của thị trường trái phiếu khá hấp dẫn, và điều này cũng thúc đẩy nhu cầu nhân tài cho mảng ngân hàng đầu tư.

Ông cho rằng, các chất xúc tác chính sách mạnh như cải cách Chiến tấm (创业板改革), tối ưu hóa quy tắc tái tài trợ…, là động lực xúc tác chính cho mảng ngân hàng đầu tư. Có thể lạc quan kỳ vọng rằng cơ hội của mảng ngân hàng đầu tư sau này sẽ tăng đáng kể. Cải cách Chiến tấm tiếp tục mở thêm không gian gia tăng về IPO, thiết lập một bộ tiêu chuẩn niêm yết chính xác hơn và bao dung hơn, bao phủ ngành mới, mô hình kinh doanh mới, tiêu dùng mới, ngành dịch vụ hiện đại, mở rộng “hồ” doanh nghiệp có thể niêm yết; tối ưu hóa quy tắc tái tài trợ sẽ đẩy nhanh thẩm định các dự án của doanh nghiệp chất lượng cao trong doanh nghiệp khoa học công nghệ, phát hành chuẩn “tài sản nhẹ, nghiên cứu & phát triển cao” mở rộng tới sàn chính; nới hạn mức bổ sung dòng vốn lưu động (补流), rút ngắn khoảng cách huy động. Đồng thời, phát hành theo khung (储架发行), tối ưu hóa định giá chốt giá (优化锁价定增) và thủ tục đơn giản hóa (简易程序) cũng tạo thuận lợi để nguồn vốn trung và dài hạn tham gia.

Xét từ góc độ doanh thu của công ty chứng khoán niêm yết, ông Sun Ting thuộc Viện Nghiên cứu Dongwu cho biết, do cơ chế điều tiết ngược chu kỳ của thị trường sơ cấp và thứ cấp, cũng như tốc độ IPO bị siết theo từng giai đoạn, từ năm 32.4Bốc độ phát hành IPO có phần chậm lại, doanh thu của mảng ngân hàng đầu tư của công ty chứng khoán tiếp tục giảm. Trong bối cảnh nền thấp rồi ấm trở lại rõ rệt từ tái tài trợ và IPO ở thị trường Hồng Kông tăng mạnh, năm 2025, 25 công ty chứng khoán niêm yết đạt doanh thu mảng ngân hàng đầu tư 253.78Bỷ NDT, tăng 38% so với cùng kỳ. Trong đó, mức tăng doanh thu mảng ngân hàng đầu tư so với cùng kỳ của Chứng khoán Hồng Đài (红塔证券), Guolian Minsheng và Chứng khoán Hoa An là cao hơn.

Trong khi đó, mức độ tập trung của mảng ngân hàng đầu tư tiếp tục tăng. Năm 2025, tổng quy mô IPO nội địa mà TOP5 công ty chứng khoán nhận bảo lãnh đạt 215.98Bỷ NDT, tăng mạnh 166% so với cùng kỳ, tổng thị phần đạt 73%, tăng đáng kể so với mức 55% của năm 2024. Có ba nguyên nhân chính: một là tái cấu trúc do mua bán sáp nhập tạo hình. Sau khi Guotai Haitong sáp nhập, số lượng và quy mô dự án tăng mạnh, trở thành biến số then chốt khiến mức độ tập trung đi lên; hai là chính sách và cơ cấu dự án nghiêng về phía trước, các công ty chứng khoán đầu tàu nhờ thực lực vốn, lợi thế trong trao đổi với cơ quan quản lý và khách hàng tổ chức, trở thành bên thực thi chủ chốt để chính sách được triển khai. IPO chuyển sang hướng “ít nhưng tinh” (少而精), các mảng đăng ký như Bảng công nghệ (科创板), Sàn Doanh nghiệp mới (北交所) phụ thuộc nhiều hơn vào năng lực định giá, kiểm soát rủi ro và bảo lãnh của nhóm đầu; ba là hiệu ứng “kẻ mạnh thắng” (马太效应) gia tăng, các công ty chứng khoán đầu tàu tạo ra rào cản nhờ quy mô vốn, mức độ phủ nhóm và nguồn lực xuyên biên giới.