Theo chu kỳ truyền thống, thị trường tiền mã hóa đã bước vào một giai đoạn giảm giá (bear market) trong một thời gian rồi; nhịp độ bình thường là sẽ phải “mài” tới khoảng trước và sau năm 2028 thì thị trường mới có những chuyển biến thật sự ở cấp độ lớn.

Giai đoạn bear market lần này có chút không giống trước. Trong nửa năm qua, đợt giảm liên tục này thực ra đã “xả” (làm sạch) phần lớn cảm xúc và đòn bẩy; động lực giảm trong ngắn hạn đang rõ ràng là suy giảm.

Vì vậy, tôi cho rằng năm 2026, có thể không phải là sự đảo chiều, nhưng đa phần sẽ có một đợt phục hồi đáng kể.

Còn việc năm 2027 tiếp tục đi lên mạnh, hay lại quay về yếu đi, thật ra phụ thuộc vào mức độ mà đợt phục hồi trong năm 2026 diễn ra: đó là một sự phục hồi lành mạnh, hay lại dẫn tới trạng thái quá nóng một lần nữa?

Hiện tại, Mỹ đã là một trong những bên nắm giữ Bitcoin lớn nhất; lực ảnh hưởng từ chính sách là mạnh nhất. Tiếp theo, vào tháng 11 năm 2026 là cuộc bầu cử giữa kỳ; trọng tâm là cuộc tranh giành quyền kiểm soát Quốc hội. Ở thời điểm như vậy, thị trường từ trước đến nay không chỉ dừng lại ở các sự kiện chính trị—mà còn là cuộc giằng co giữa thanh khoản và kỳ vọng.

Trong bối cảnh đó, phương hướng chính sách là có thể nhận thấy:
Một mặt, chính sách tiền tệ nhiều khả năng sẽ đi theo hướng nới lỏng để dẫn dắt thị trường, ví dụ như kỳ vọng sẽ giảm lãi suất
Mặt khác, xung đột địa chính trị cũng có động lực để hạ nhiệt, cố gắng tạo cho thị trường một môi trường tương đối ổn định

Vì thế, không cần phải đợi đến cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11; thay đổi thật sự có thể sẽ được phản ánh sớm hơn vào giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 9. Ở giai đoạn đó, nếu kỳ vọng về thanh khoản được cải thiện, thì các tài sản rủi ro trên toàn cầu có cơ hội cùng nhau ấm lại.

Quy chiếu sang BTC, việc lên tới 80.000 cũng không hoàn toàn là không thể; điều mấu chốt là liệu một đợt bùng nổ cảm xúc đó có được “châm ngòi” hay không.

Nhưng nếu tăng quá nhanh, quá mạnh, lại đẩy cảm xúc trở lại trạng thái cực đoan, thì việc năm 2027 lại xảy ra một đợt sụt giảm sâu là chuyện rất bình thường—chu kỳ từ trước tới nay vốn vẫn diễn ra đúng như vậy.

Ngay cả khi bạn đặt niềm tin rất lớn vào nhận định về đợt phục hồi năm 2026, cũng hãy cố gắng đừng dùng đòn bẩy; dù sao thì BTC đã có 5 tháng liên tiếp giảm trên khung tháng.

Biến động trong chu kỳ vốn dĩ là để “gột rửa” (rửa sạch) những người tham gia; những người thực sự có thể ăn được phần lớn của đại sóng phía sau, thường không phải là người có dự đoán đúng nhất, mà là người sống lâu nhất.

Khi nhìn dài hơn theo thời gian, nhiều đợt tăng giảm ở giữa thực ra sẽ bị xóa mờ. Điều thực sự quan trọng là bạn có giữ được tài sản cốt lõi trong đúng chu kỳ hay không. #BTC四年周期