Matthew Sigel: Chi tiêu vốn cho AI đang định hình lại các chiến lược thị trường, các thợ đào Bitcoin đóng vai trò then chốt trong cơn sốt AI, và mức tự chủ về năng lượng của Mỹ giúp giảm sự phụ thuộc vào Strait of Hormuz | The Pomp Podcast

Các ý chính rút ra

• Chi tiêu vốn cho AI và các yếu tố địa chính trị là những tác động lớn đến các chiến lược thị trường.
• Tình hình địa chính trị tại eo biển Hormuz có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường năng lượng.
• AI đang thúc đẩy năng suất, giảm nhu cầu tuyển thêm nhân sự ở một số lĩnh vực.
• Các thợ đào Bitcoin đóng vai trò then chốt trong xu hướng chi tiêu vốn cho AI.
• Marathon Digital Holdings đang tích hợp AI vào mô hình kinh doanh của mình, đi xa hơn ngoài Bitcoin.
• Có sự chênh lệch định giá (valuation arbitrage) đối với các thợ đào Bitcoin tập trung vào AI và điện toán hiệu năng cao.
• Mức tăng định giá của N Scale cho thấy thành công trong hoạt động đầu tư của công ty.
• Thị trường có thể đang đánh giá thấp khả năng xảy ra lệnh ngừng bắn quanh dịp Passover.
• Sự tự chủ năng lượng của Mỹ giúp giảm sự phụ thuộc của nước này vào eo biển Hormuz.
• Nhu cầu DRAM dự kiến sẽ tăng đáng kể nhờ những tiến bộ trong công nghệ máy bay không người lái.
• Vai trò của Bitcoin trong “cơn bùng nổ” AI ngày càng trở nên quan trọng.
• Việc các tổ chức áp dụng có thể làm gián đoạn các chu kỳ thị trường truyền thống.
• Tokenization đang định hình lại quy trình xử lý thế chấp.
• Tài sản số đang ngày càng được tích hợp vào các chiến lược tài chính chủ đạo.
• Các sự kiện địa chính trị có tác động trực tiếp đến thị trường năng lượng và thị trường tài chính.

Giới thiệu khách mời

Matthew Sigel là Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số tại VanEck và là quản lý danh mục của quỹ ETF NODE. Trước đây, ông từng là nhà phân tích nghiên cứu và chuyên gia xây dựng chiến lược danh mục tại CLSA, đồng thời là nhà phân tích và quản lý danh mục tại AllianceBernstein dưới thời Cathie Wood, phụ trách các mảng lĩnh vực công nghệ. Ông thực hiện các nghiên cứu thường xuyên về Bitcoin, các nền tảng hợp đồng thông minh và việc các thị trường mới nổi áp dụng tài sản số.

Tác động của AI lên các chiến lược thị trường

• Cuộc tranh luận nội bộ giữa các PM của VanEck hiện tại rất gay gắt, cả về cuộc chiến lẫn lợi suất trên vốn từ AI capex

  — Matthew Sigel

• Chi tiêu vốn cho AI là trọng tâm then chốt trong các chiến lược đầu tư.

• Căng thẳng địa chính trị đang ảnh hưởng đến hiệu suất hoạt động của thị trường.

• Cuộc tranh luận nội bộ tại VanEck xoay quanh tác động của chi tiêu vốn cho AI và các yếu tố địa chính trị lên thị trường

  — Matthew Sigel

• Các khoản đầu tư vào AI được xem là một yếu tố lớn trong động lực của thị trường.

• Các lợi ích về năng suất nhờ AI đang dẫn đến những thay đổi mang tính chiến lược trong tuyển dụng.

• Tôi nghiêng về quan điểm lạc quan chỉ vì năng suất nội bộ của chính tôi

  — Matthew Sigel

• AI đang làm giảm nhu cầu về lực lượng lao động bổ sung ở một số lĩnh vực.

Các ảnh hưởng địa chính trị lên thị trường năng lượng

• Tình hình tại eo biển Hormuz có thể tác động đáng kể đến động lực của thị trường năng lượng.

• Hormuz sẽ mở cửa chứ và điều đó có nghĩa gì đối với “cụm” năng lượng so với mọi thứ còn lại

  — Matthew Sigel

• Mỹ có thể sẽ không bị ảnh hưởng đáng kể bởi việc đóng cửa eo biển do sự tự chủ về năng lượng.

• Rốt cuộc thì chúng ta đâu có dùng eo biển đó đúng không—đó là người Trung Quốc, là người Ấn Độ, là nước Pháp nhập khẩu diesel và các sản phẩm chưng cất từ Gulf Coast

  — Matthew Sigel

• Các sự kiện địa chính trị có tác động trực tiếp đến thị trường năng lượng và thị trường tài chính.

• Khả năng đạt lệnh ngừng bắn quanh dịp Passover có thể ảnh hưởng đến nhận định của thị trường.

• Thị trường có thể đang đánh giá thấp khả năng có lệnh ngừng bắn vào tuần tới

  — Matthew Sigel

• Động lực thị trường năng lượng gắn chặt với các diễn biến địa chính trị.

Vai trò của các thợ đào Bitcoin trong “cơn bùng nổ” AI

• Các thợ đào Bitcoin đang đi đầu trong xu hướng chi tiêu vốn cho AI.

• Những công ty đó thực sự là phần “đỉnh của quả cầu” xét về xu hướng chi tiêu vốn cho AI này

  — Matthew Sigel

• Marathon Digital Holdings đang tích hợp AI vào mô hình kinh doanh của mình.

• Mara cũng bị định giá theo cách giảm giá tương tự, trong khi các yếu tố kinh tế xoay quanh việc khai thác Bitcoin cũng đang trở nên tệ hơn

  — Matthew Sigel

• Sự chuyển dịch chiến lược của Marathon phản ánh các xu hướng rộng hơn của toàn ngành.

• Các thợ đào Bitcoin đang được định vị một cách chiến lược trong bối cảnh AI đang thay đổi.

• Việc tích hợp AI vào hoạt động khai thác đang định hình lại ngành công nghiệp.

• Vai trò của Bitcoin trong “cơn bùng nổ” AI ngày càng trở nên quan trọng.

Động lực định giá trong khai thác Bitcoin và AI

• Trên thị trường tồn tại mức chênh lệch định giá đáng kể (valuation arbitrage) đối với các thợ đào Bitcoin tập trung vào AI.

• Những thợ đào đã tích cực nhất về AI HPC như Cipher và Terra Wolf—they đang giao dịch với mức vốn hóa thị trường cỡ $15,000,000 cho mỗi 1 megawatt

  — Matthew Sigel

• Định giá của Marathon thấp hơn đáng kể so với các thợ đào AI tích cực (aggressive).

• Mara giống như ở dưới $2,000,000 mỗi megawatt, nên có một mức chênh lệch định giá rất lớn

  — Matthew Sigel

• Sự chênh lệch về tài chính có thể ảnh hưởng đến các chiến lược đầu tư.

• Việc tích hợp AI là một yếu tố then chốt trong định giá của các thợ đào.

• Bối cảnh cạnh tranh đang thay đổi do các khoản đầu tư vào AI.

• Động lực định giá là yếu tố quan trọng cho các quyết định đầu tư mang tính chiến lược.

Thành công đầu tư của N Scale

• Định giá của N Scale đã tăng đáng kể, đánh dấu một thành công đầu tư lớn.

• N Scale vừa thực hiện một vòng Series E với mức định giá $15,000,000,000

  — Matthew Sigel

• Khoản đầu tư này hiện đã có giá trị tương đương một phần đáng kể trong vốn hóa thị trường của Acker.

• Khoản đầu tư đó hiện có giá trị vào khoảng một phần ba vốn hóa thị trường của Acker

  — Matthew Sigel

• Mức tăng định giá phản ánh thành công trong đầu tư mang tính chiến lược.

• Sự thành công của N Scale làm nổi bật tiềm năng trong các khoản đầu tư công nghệ mang tính chiến lược.

• Kết quả tài chính nhấn mạnh tầm quan trọng của việc định vị chiến lược.

• Sự tăng trưởng của N Scale là minh chứng cho các chiến lược đầu tư hiệu quả.

Tiềm năng bị đánh giá thấp đối với những thay đổi địa chính trị

• Thị trường có thể đang đánh giá thấp khả năng đạt lệnh ngừng bắn quanh dịp Passover.

• Tôi nghĩ thị trường có thể đang đánh giá thấp khả năng có lệnh ngừng bắn vào tuần tới

  — Matthew Sigel

• Các sự kiện địa chính trị có thể dẫn đến những thay đổi thị trường bất ngờ.

• Tầm quan trọng của Passover tại Israel làm tăng thêm tiềm năng cho một lệnh ngừng bắn.

• Nhận định của thị trường có thể chưa tính đầy đủ đến các diễn biến địa chính trị.

• Khả năng đạt lệnh ngừng bắn có thể ảnh hưởng đến động lực của thị trường.

• Những thay đổi địa chính trị là một yếu tố then chốt trong phân tích thị trường.

• Việc hiểu các ảnh hưởng địa chính trị là rất quan trọng cho kế hoạch chiến lược.

Sự tự-sufficiency của thị trường năng lượng Mỹ

• Mỹ có thể sẽ không bị ảnh hưởng đáng kể bởi việc đóng cửa eo biển Hormuz.

• Chúng tôi không có nhiều “phần trăm” trong cuộc chơi đến vậy

  — Matthew Sigel

• Sự độc lập về năng lượng của Mỹ giúp giảm sự phụ thuộc vào các tuyến cung ứng từ bên ngoài.

• Căng thẳng địa chính trị có ít tác động hơn đến thị trường năng lượng của Mỹ.

• Vị thế của Mỹ nêu bật những lợi ích của sự tự chủ về năng lượng.

• Độc lập về năng lượng là một lợi thế chiến lược trong bối cảnh địa chính trị.

• Thị trường năng lượng của Mỹ ít dễ bị tổn thương trước các gián đoạn từ bên ngoài.

• Tự chủ trong năng lượng là một yếu tố then chốt trong chiến lược địa chính trị.

Nhu cầu DRAM gia tăng nhờ công nghệ máy bay không người lái

• Nhu cầu DRAM trong các máy bay không người lái dự kiến sẽ tăng đáng kể.

• Khi bạn nhìn vào mức tăng trưởng không chỉ ở số lượng máy bay không người lái, mà còn ở việc lượng bộ nhớ được đưa vào các máy bay không người lái đó như thế nào

  — Matthew Sigel

• Những tiến bộ công nghệ trong máy bay không người lái thúc đẩy nhu cầu DRAM.

• Nó giống như tăng gấp 10 lần lượng bộ nhớ trên mỗi máy bay không người lái

  — Matthew Sigel

• Thị trường bán dẫn chịu ảnh hưởng từ các tiến bộ công nghệ trong máy bay không người lái.

• Nhu cầu DRAM là một yếu tố then chốt trong ngành công nghiệp bán dẫn.

• Sự gia tăng công nghệ tự động hóa đang định hình lại nhu cầu DRAM.

• Các nhà đầu tư nên cân nhắc tác động của công nghệ máy bay không người lái đến nhu cầu DRAM.

                  **Công bố:** Bài viết này đã được chỉnh sửa bởi Editorial Team. Để biết thêm thông tin về cách chúng tôi tạo và rà soát nội dung, vui lòng xem Editorial Policy của chúng tôi.