Bản tin: SpaceX đã hoàn tất các chi tiết IPO, dự kiến bắt đầu roadshow vào tháng 6

IPO lớn nhất trong lịch sử đã chính thức bước vào giai đoạn đếm ngược.

Theo Reuters ngày 7/4, SpaceX vào tối thứ Hai đã triệu tập nhóm bảo lãnh để chính thức công bố các chi tiết then chốt của IPO: roadshow dự kiến khởi động vào tuần 8/6, mục tiêu huy động 800Bỷ USD, định giá cao nhất 1,75 nghìn tỷ USD.

Điểm đáng chú ý nhất là kế hoạch dành cho nhà đầu tư bán lẻ. CFO Bret Johnsen trong cuộc họp ảo này đã nói rõ rằng, “Bán lẻ sẽ là yếu tố then chốt của lần IPO này, tỷ trọng sẽ vượt qua bất kỳ lần IPO nào trong lịch sử.” Ông giải thích logic đằng sau thiết kế này: “Những người này trong thời gian dài đã dành cho chúng tôi và Elon (Musk) sự ủng hộ rất lớn, và chúng tôi muốn đảm bảo việc ghi nhận điều đó.”

Một người trong các nguồn tin cho biết, trong 21 ngân hàng bảo lãnh lần này, một trong các nhà bảo lãnh chính đã nói với toàn bộ đội ngũ ngân hàng rằng nhu cầu (từ) bán lẻ và quy mô phân bổ sẽ là điều mà họ “chưa từng thấy”.

Nhịp độ roadshow: 3 ngày 3 phiên, diễn tiến theo từng lớp

Theo thông tin mà truyền thông có được, tiến trình IPO sẽ được triển khai theo nhịp như sau:

• 7/6: khoảng 125 nhà phân tích tài chính từ 21 ngân hàng bảo lãnh sẽ gặp ban lãnh đạo SpaceX

• Tuần 8/6: chính thức khởi động roadshow, lãnh đạo cấp cao và các nhà ngân hàng giới thiệu với nhà đầu tư tổ chức

• 11/6: tổ chức sự kiện riêng cho nhà đầu tư bán lẻ 1500 người

Phạm vi tham gia bán lẻ không chỉ giới hạn ở Mỹ; các nhà đầu tư cá nhân tại Anh, Liên minh châu Âu, Úc, Canada, Nhật Bản và Hàn Quốc cũng có cơ hội đăng ký.

Bản cáo bạch dự kiến được công bố vào cuối tháng 5. Cấu trúc giao dịch và tỷ lệ phân bổ cụ thể cho nhà đầu tư bán lẻ sẽ được chốt trước khi IPO chính thức khởi động.

Định giá tăng vọt: từ 85Bỷ đến 1,75 nghìn tỷ

Mức định giá mục tiêu 1,75 nghìn tỷ USD so với nhiều mốc định giá mà SpaceX từng sử dụng trước đó đã có mức nhảy đáng kể.

Tháng 12/2025, đợt bán cổ phần nhân viên gần đây nhất của SpaceX (tender offer) định giá công ty ở mức 75Bỷ USD. Trong tháng 2 năm nay, sau khi SpaceX sáp nhập với công ty khởi nghiệp AI xAI do Musk điều hành, định giá thực thể sáp nhập đạt 1,25 nghìn tỷ USD.

Định giá mục tiêu của IPO lần này là 1,75 nghìn tỷ USD, cao hơn khoảng 40% so với định giá sau sáp nhập.

Đội hình bảo lãnh cũng thuộc hàng “xịn”: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs đảm nhiệm vai trò quản lý sổ lệnh chủ động, và 16 ngân hàng khác phụ trách lần lượt kênh tổ chức, bán lẻ và quốc tế.

Cuộc đua IPO “AI kỳ lân” tăng nhiệt

Trong khi SpaceX gấp rút lên sàn, cuộc đua IPO của các “AI kỳ lân” ở Thung lũng Silicon cũng đang được đẩy nhanh.

Theo thông tin, CEO OpenAI Sam Altman cho biết riêng mong muốn hoàn tất IPO sớm nhất vào quý 4 năm nay, và cũng bày tỏ rõ ràng mong muốn IPO trước đối thủ Anthropic—hiện phía Anthropic cũng đang thảo luận kế hoạch lên sàn trong năm nay. OpenAI đã thuê công ty luật và có những tiếp xúc mang tính không chính thức với đội ngũ bảo lãnh của Goldman Sachs và Morgan Stanley.

Tuy nhiên, con đường lên sàn của OpenAI không hề dễ dàng. Theo các tài liệu tài chính mà The Wall Street Journal thu được, công ty dự kiến chi tiêu năng lực tính toán (compute) trong năm 2028 có thể lên tới 17.5k USD; ngay cả khi doanh thu khi đó gần như tăng gấp đôi, khoản lỗ trong năm vẫn sẽ đạt 17.5k USD, và phải đến năm 30Bới có khả năng cân bằng tổng thể lãi/lỗ.

Tình hình tài chính của Anthropic tương đối khả quan. Theo Bloomberg, doanh thu hàng năm của công ty đã vượt 17.5k USD, tăng hơn gấp đôi so với 800Bỷ USD vào cuối năm 2025; số lượng khách hàng doanh nghiệp có chi phí hằng năm trên 12.5k USD đã vượt quá 1000 công ty.

Nếu cả hai công ty IPO thành công, quy mô đều có khả năng nằm trong nhóm lớn nhất trong lịch sử. Vì vậy, các nhà ngân hàng ở Phố Wall đang vận động các nhà cung cấp chỉ số chính nới lỏng tiêu chuẩn đưa vào; Nasdaq gần đây đã thông báo cho phép các công ty mới lên sàn gia nhập chỉ số của họ nhanh hơn.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư đặc thù của từng người dùng, tình hình tài chính hoặc nhu cầu. Người dùng cần cân nhắc liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Do đó, nếu đầu tư theo nội dung này thì trách nhiệm thuộc về bạn.