Nhu cầu chip lưu trữ AI bỏ qua bầu không khí chiến tranh, lợi nhuận quý 1 của Samsung tăng gấp 8 lần dự kiến!

Ứng dụng Trí Thông Tài Kinh (Gate.io) cho biết, Samsung Electronics (Samsung Electronics Co.) ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận theo quý gấp 8 lần, vượt xa kỳ vọng, cho thấy nhu cầu chip lưu trữ cho AI vẫn rất mạnh trong bối cảnh biến động thị trường do chiến tranh ở Trung Đông gây ra. Các khách hàng, dẫn đầu là nhà cung cấp dịch vụ đám mây, đang tăng đơn hàng đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) và các chip khác dùng cho trung tâm dữ liệu, nhằm hỗ trợ các dịch vụ trí tuệ nhân tạo, qua đó thúc đẩy cả sản lượng lẫn biên lợi nhuận của gã khổng lồ này từ chip đến điện thoại thông minh cùng tăng lên.

Trong phiên giao dịch sáng thứ Ba tại Seoul, giá cổ phiếu Samsung đã có lúc tăng 4,9%; trước đó, cổ phiếu này đã giảm trở lại từ đỉnh hồi tháng 2. Đợt tăng lần này, ở một mức độ nhất định, đã thoát khỏi nỗi lo của thị trường rằng xung đột Mỹ-Iran sẽ làm suy yếu tính bền vững của chi tiêu cho phần cứng AI tiêu hao năng lượng cao. Cổ phiếu của đối thủ SK Hynix (SK Hynix Inc.) cũng tăng 5,3%.

Samsung công bố, lợi nhuận hoạt động sơ bộ trong quý tháng 3 đạt 57,2 nghìn tỷ won Hàn Quốc (tương đương 379 tỷ USD), tăng 755% so với cùng kỳ, lập kỷ lục lịch sử mới, trong khi kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích là 39,3 nghìn tỷ won. Doanh thu tăng lên 133 nghìn tỷ won, cao hơn kỳ vọng trung bình của thị trường là 116,8 nghìn tỷ won. Công ty sẽ công bố báo cáo tài chính đầy đủ vào ngày 30 tháng 4, bao gồm lợi nhuận ròng và kết quả theo từng bộ phận.

Trưởng bộ phận nghiên cứu chứng khoán Hàn Quốc tại CLSA Sanjeev Rana cho biết: “Tất cả đều được thúc đẩy bởi chip nhớ, và còn thể hiện tốt hơn dự báo của thị trường.” Ông ước tính mức đóng góp của chip nhớ vào tổng lợi nhuận hoạt động có thể gần 90%. Ông nói rằng nguồn cung của HBM và các sản phẩm DRAM truyền thống “rất khan hiếm”.

Là doanh nghiệp lớn nhất Hàn Quốc, Samsung cùng với SK Hynix và Micron Technology (MU.US) đồng dẫn dắt nguồn cung chip nhớ toàn cầu. Trong những năm gần đây, ba nhà sản xuất này ngày càng chuyển công suất sang HBM dùng cho bộ tăng tốc AI của Nvidia (NVDA.US), qua đó thắt chặt nguồn cung của bộ nhớ truyền thống.

Lợi nhuận hoạt động trong quý 1 của Samsung vượt trội so với các quý khác, và đồng thời vượt qua tổng lợi nhuận cả năm 2025 là 43,6 nghìn tỷ won của chính công ty. Dữ liệu của chính phủ cho thấy, xuất khẩu chất bán dẫn của Hàn Quốc trong tháng 3—một phong vũ biểu cho nhu cầu công nghệ toàn cầu—tăng 151,4% so với cùng kỳ, đạt mức kỷ lục 328 tỷ USD.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley Shawn Kim, Ryan Kim, Duan Liu và Cindy Huang trong một báo cáo cho biết: “Samsung đang ở trong một chu kỳ phục hồi lợi nhuận mạnh mẽ. Khi chúng ta thích nghi với mức tăng trưởng lợi nhuận trong thời kỳ ràng buộc chưa từng có về công suất, dư địa tăng sẽ rất đáng kể.”

Các nhà phân tích vẫn lạc quan về gã khổng lồ lớn nhất Hàn Quốc này, nhìn chung không lo ngại những mối đe dọa tối ưu hóa AI do các sản phẩm như Google TurboQuant hay Anthropic Claude Mythos mang lại.

Trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Nhật Bản của Ortus Advisors Andrew Jackson cho biết: “Tình hình đang nhanh chóng biến thành kiểu ‘bất cứ Turbo nào cũng được’, và nhà đầu tư đang coi nhẹ mối đe dọa từ công nghệ nén của Google.”

Các nhà phân tích của Citigroup Peter Lee và Jayden Oh trong báo cáo ngày 2 tháng 4 cho biết, giá bán trung bình DRAM toàn cầu trong quý 1 năm nay đã tăng 64% so với quý trước. Citigroup dự đoán lợi nhuận hoạt động cả năm 2026 của Samsung sẽ đạt 3,10 triệu tỷ won Hàn Quốc (tương đương 2060 tỷ USD), và cho rằng nhu cầu mạnh mẽ về suy luận AI mà họ dự kiến sẽ hỗ trợ giá.

Đầu năm nay, Samsung trở thành công ty đầu tiên trên thế giới cung cấp thương mại cho khách hàng bộ nhớ HBM4 thế hệ tiếp theo. Trước đó trong vài năm, Samsung gặp chậm trễ trong khâu chứng nhận, khiến đối thủ SK Hynix giành được vị thế chủ đạo trong lĩnh vực lợi nhuận cao này. Cổ phiếu Samsung năm ngoái đã tăng hơn 120%, nhưng vẫn thấp hơn mức tăng trên 270% của SK Hynix.

Samsung đã trưng bày các con chip HBM4E tiên tiến của mình tại hội nghị GTC do Nvidia tổ chức vào tháng trước. Tại sự kiện, người sáng lập kiêm lãnh đạo Nvidia Hoàng Nhân Huấn (Jensen Huang) cho biết công nghệ 4 nanomet tiên tiến của Samsung sẽ được dùng để sản xuất bộ xử lý Groq 3. Ngoài ra, Samsung cũng đã ký thỏa thuận để cung cấp chip HBM4 cho AMD (AMD.US).