Xanh Thành đặt mục tiêu cho năm 2026, dự kiến bổ sung giá trị đất đai dự trữ 100B, thẳng thắn chia sẻ "lợi nhuận vẫn sẽ đối mặt với áp lực"

Nguồn hình ảnh: WeChat chính thức của Greentown China

Chiều ngày 31 tháng 3, Greentown China (03900.HK) đã tổ chức buổi họp công bố kết quả hoạt động tài chính năm 2025. Chủ tịch hội đồng quản trị Greentown China là Lưu Thành Vân, Giám đốc điều hành kiêm Phó tổng giám đốc điều hành tạm quyền là Geng Zhongqiang, Giám đốc điều hành kiêm Phó tổng giám đốc là Lý Tuấn, Tổng giám đốc điều hành kiêm Thư ký hội đồng quản trị là Chu Trường Giang cùng các lãnh đạo cấp cao khác tham dự.

Điều đáng chú ý là lần công bố kết quả lần này thiếu “lão tướng” Guo Jiafeng. Ngay trong đêm ngay trước khi cuộc họp được tổ chức, Greentown China đã công bố rằng Guo Jiafeng từ nhiệm vị trí Giám đốc điều hành của Greentown China, Tổng giám đốc hành chính và các chức vụ khác của Tập đoàn; còn vị trí Tổng giám đốc hành chính được ủy quyền giao cho ông Geng Zhongqiang.

Theo báo cáo kết quả hoạt động do Greentown China công bố vào sáng ngày 31 tháng 3, trong năm 2025, Greentown China đạt tổng giá trị bán hàng theo hợp đồng là 100Bỷ nhân dân tệ, so với năm 2024 tiếp tục nhảy vọt lên vị trí thứ hai toàn quốc. Trong đó, giá trị bán hàng theo hợp đồng của các dự án tự đầu tư đạt khoảng 104.3Bỷ nhân dân tệ, doanh số bán theo quyền sở hữu đạt 130Bỷ nhân dân tệ, các chỉ số đều tăng lên vị trí thứ năm toàn quốc.

Đối với kết quả ở khía cạnh vận hành trong năm qua, Chủ tịch hội đồng quản trị Lưu Thành Vân đưa ra đánh giá tích cực, cho rằng công ty đã mang về một “bài dự thi” nổi bật trong quá trình điều chỉnh sâu sắc của ngành.

Triển vọng về sau, Lưu Thành Vân cho rằng, hiện ngành bất động sản vẫn đang ở giai đoạn then chốt xây nền và ổn định, việc chuyển đổi giữa mô hình cũ – động năng mới – mô hình mới vẫn đang tiếp diễn, quá trình tái cấu trúc của ngành vẫn chưa hoàn thành. “Nhưng chúng tôi luôn kiên định rằng nhu cầu ở của người dân chất lượng cao là luôn tồn tại. Quá trình xây nền của ngành bất động sản đối với Greentown vừa là thách thức, vừa là một cơ hội để doanh nghiệp xuất sắc rèn luyện nội lực, tích lũy sức mạnh.”

Lợi nhuận vẫn sẽ đối mặt với một áp lực nhất định

Dữ liệu cho thấy, trong năm 2025, Greentown China đạt doanh thu 154.97B nhân dân tệ, giảm 2,3% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng 2.29B nhân dân tệ, giảm 44,9%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 135.5Bỷ nhân dân tệ, giảm 95,6% so với 71M nhân dân tệ của năm 2024, cũng là lần đầu tiên trong gần mười năm của Greentown China, lợi nhuận ròng quy về cổ đông mẹ xuống dưới 163.1Bỷ nhân dân tệ.

Đối với việc lợi nhuận giảm mạnh, Tổng giám đốc điều hành tạm quyền Geng Zhongqiang cho biết, do thị trường bất động sản vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh, để thúc đẩy sự phát triển dài hạn, công ty tiếp tục tích cực đẩy nhanh việc tiêu hóa hàng tồn kho dài hạn, dẫn đến biên lợi nhuận gộp khi ghi nhận kết chuyển doanh thu năm 2025 cũng như kết quả của các công ty liên doanh và liên kết mà công ty ghi nhận phần chia đều giảm xuống. Ngoài ra, trong năm 2025, công ty trích lập giảm giá trị tài sản 100M nhân dân tệ; các yếu tố nói trên cùng tác động đến lợi nhuận của công ty.

Thêm nữa, chênh lệch rất lớn hơn 344.15Bỷ nhân dân tệ giữa lợi nhuận ròng và lợi nhuận ròng quy về cổ đông cũng thu hút sự chú ý của thị trường.

Về vấn đề này, tại cuộc họp công bố kết quả, Geng Zhongqiang nói thẳng rằng công ty không có trường hợp chuyển phần lớn lợi nhuận cho một nhóm cổ đông thiểu số hoặc các đối tác hợp tác khác. Ông giải thích rằng, các nguyên nhân chính khiến lợi nhuận ròng khác biệt nhiều so với lợi nhuận ròng quy về cổ đông bao gồm: trong các dự án được bàn giao năm 2025 có một phần dự án hợp tác, tỷ lệ quyền sở hữu của Greentown China không cao; ngoài ra, các công ty liên doanh liên kết hợp (hợp liên doanh và liên kết) năm 2025 phát sinh lỗ. Báo cáo tài chính cho thấy, trong kỳ báo cáo, phần lỗ do công ty phân chia ở các công ty liên doanh và phần lỗ do phân chia ở các công ty liên kết lần lượt lên tới 4.92B nhân dân tệ và 536M nhân dân tệ.

Ông Geng Zhongqiang cũng cho biết thêm rằng, do ảnh hưởng bởi việc tiêu hóa hàng tồn kho dài hạn và các yếu tố giảm giá trị tài sản, dự kiến lợi nhuận của công ty năm 2026 vẫn sẽ chịu một áp lực nhất định. Trong tương lai, khi các dự án tồn kho cũ trước cuối năm 2021 dần dần được tiêu hóa, chắc chắn lợi nhuận ròng quy về cổ đông sẽ được cải thiện.

Cùng với việc chỉ tiêu lợi nhuận chịu sức ép, tính an toàn tài chính của công ty lại càng quan trọng.

Nhìn từ báo cáo tài chính, Greentown China đã giữ vững “đường ranh an toàn”. Theo số liệu, đến cuối tháng 12 năm 2025, tổng nợ phải trả của Greentown China là 344.15B nhân dân tệ, giảm 12,7% so với cùng kỳ; nợ có lãi là 133.39B nhân dân tệ, giảm 2,8% so với cùng kỳ; nợ đến hạn trong vòng 1 năm khoảng 24.74B nhân dân tệ, chiếm 18,6%, giảm 4,5 điểm phần trăm so với mức 23,1% của năm 2024, thiết lập mức thấp nhất trong các năm qua, cơ cấu nợ tiếp tục được tối ưu hóa.

Đối với tiền mặt, tính đến cuối kỳ báo cáo, tổng số dư tiền gửi ngân hàng và tiền mặt của công ty (bao gồm tiền gửi ngân hàng dùng để thế chấp) vào khoảng 154.97Bỷ nhân dân tệ, gấp 2,6 lần số dư các khoản vay đến hạn trong vòng 1 năm, lập kỷ lục mới cao nhất trong các năm.

Ngoài ra, về tài trợ, chi phí lãi suất bình quân gia quyền tổng nợ vay của Greentown China năm 2025 là 3,3%, giảm 0,6 điểm phần trăm so với mức 3,9% của năm 2024.

Kế hoạch bổ sung giá trị quỹ đất mới 100B, tự đầu tư phấn đấu hoàn thành 130B

Tại cuộc họp công bố kết quả, các mục tiêu về lấy đất và bán hàng của Greentown China trong năm tới luôn là chủ đề không thể tránh khỏi.

Trong năm 2025, Greentown China đã bổ sung tổng cộng 50 dự án, tổng diện tích xây dựng khoảng 3,18 triệu mét vuông; chi phí do Tập đoàn gánh khoảng 51.1B nhân dân tệ; dự kiến giá trị hàng hóa có thể bán khoảng 116.8Bỷ nhân dân tệ; tỷ lệ quyền sở hữu trung bình của các dự án mới là khoảng 69%. Trong đó, giá trị hàng hóa có thể bán mới ở các thành phố hạng nhất và hạng hai đạt 130Bỷ nhân dân tệ, chiếm 86%.

Tuy nhiên, xét theo nhịp độ lấy đất, việc lấy đất của Greentown China chủ yếu tập trung trong 8 tháng đầu năm 2025; sau đó, tần suất tham gia thị trường đất đai rõ rệt chậm lại.

Khi nói về quan điểm đối với thị trường đất đai tổng thể hiện nay, Geng Zhongqiang cho rằng, so với cùng kỳ các năm trước, nhịp độ ở phía cung của thị trường đất đai năm nay đã chậm đáng kể, tổng lượng cung giảm xuống, đồng thời số lượng lô đất chất lượng cao tương đối ít hơn; điều này chủ yếu chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như nhịp độ chính phủ cấp đất, tiến độ tiêu thụ nhà ở thương mại và nguồn vốn của các nhà phát triển khi lấy đất.

“Với tôi, năm 2026 là một năm khó thực hiện công tác đầu tư nhất trong mấy năm gần đây.” Ông cho biết, mục tiêu giá trị hàng hóa quỹ đất mới bổ sung tự đầu tư của Greentown China năm nay là 100B. Về chiến lược đầu tư, công ty sẽ tiếp tục giữ vững “đường ranh an toàn”, coi “làm một phần mười” (tạm dịch theo nguyên tắc: làm chắc và làm tới) là nguyên tắc đầu tiên, đi sâu và làm rõ các thành phố cũng như các phân khu tương ứng. Trong việc đánh giá dự án, công ty coi trọng chất lượng bản thân dự án chứ không chỉ đơn giản là nhìn vào thành phố.

Đối với thị trường bất động sản năm 2026, Phó tổng giám đốc Lý Tuấn cho rằng: thứ nhất, việc bán nhà ở thương mại sẽ tăng tốc để sớm ổn định; mức giảm về diện tích và giá trị giao dịch nhà ở thương mại có thể sẽ tiếp tục thu hẹp; thứ hai, tiêu hóa hàng tồn kho vẫn là nhiệm vụ trọng tâm hàng đầu trong giai đoạn hiện nay, và phần lớn chu kỳ tiêu hóa hàng tồn kho của nhiều thành phố vẫn đang ở mức cao trong lịch sử; thứ ba, quy mô khởi công mới đầu năm vẫn có mức giảm nhất định, vừa giảm lượng nhưng đồng thời cũng đang tối ưu hóa cơ cấu cung. “Dựa trên ba điểm trên, kỳ vọng rằng việc bán hàng ở các thành phố trọng điểm có thể sẽ ngừng giảm và ổn định trở lại vào nửa cuối năm 2026.”

Theo ông tiết lộ, tính đến cuối năm 2025, giá trị hàng hóa có thể bán của các dự án tự đầu tư của Greentown China là 100Bỷ nhân dân tệ, diện tích có thể bán là 5,23 triệu mét vuông; trong đó giá trị hàng hóa đang bán theo tồn lượng là 153.4Bỷ nhân dân tệ, giá trị hàng hóa dự kiến tung ra mới là 133.39Bỷ nhân dân tệ.

“Gắn với lượng tồn kho của chúng tôi và giá trị hàng hóa dự kiến bổ sung mới, chúng tôi phấn đấu hoàn thành mục tiêu bán hàng tự đầu tư khoảng 130B vào năm 2026.” Lý Tuấn nói.

Thông tin số lượng lớn, phân tích chính xác, tất cả có tại ứng dụng tài chính Sina