Chứng khoán CITIC: Tiếp tục nhấn mạnh lợi nhuận của các doanh nghiệp vận tải dầu khí hàng đầu năm 2026 có khả năng đạt mức cao nhất mọi thời đại

Báo cáo nghiên cứu của Chứng khoán CITIC cho biết, việc xung đột Mỹ-Iran bùng phát đã làm gia tăng đáng kể nhu cầu về “an ninh năng lượng” của các nước tiêu thụ chính. Thuộc tính tài sản của đội tàu chở dầu dần chuyển từ “chu kỳ mạnh nhưng lợi nhuận thấp” sang “tài sản chiến lược mang tính nhu cầu thiết yếu”. Khả năng thông qua eo biển Hormuz vẫn là biến số then chốt. Trong ngắn hạn, việc điều chỉnh cách thức tổ chức chuỗi cung ứng khiến cự ly vận chuyển bị kéo dài; việc dự trữ chiến lược của Mỹ xả ra với lượng lớn đã đẩy giá cước TD22 (Vịnh Mỹ – Trung Quốc) đi lên. Khi khả năng thông qua eo biển được khôi phục một phần, nhu cầu bổ sung kho cũng có thể trở thành chất xúc tác cho đà tăng của chu kỳ.

Thời gian gần đây, mức tăng giá cước đối với các loại tàu AfraMax… chủ yếu do nhu cầu chênh lệch giá trong thương mại khu vực tăng mạnh. Khâu chịu tác động “đi lên” mạnh nhất trong chuỗi cung ứng là khâu bị nghẽn; và trong kỳ hiện tại, khâu bị nghẽn chủ yếu nằm ở tàu thuyền. Trong bối cảnh bị cản trở lưu thông qua eo biển, cân bằng tạm thời mới của chuỗi cung ứng đã xuất hiện. Dự kiến giá cước từ Vịnh Mỹ và Biển Đỏ tới Viễn Đông trong tháng 4 có thể dao động trong khoảng 150.000–200k. Tiếp tục nhấn mạnh rằng lợi nhuận của các “ông lớn” vận tải dầu trong năm 2026 được kỳ vọng sẽ lập kỷ lục mới. (Nhất Tài Chính)