Giá dầu tăng vọt ảnh hưởng đến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Chủ tịch ba khu vực của Fed: Lạm phát năng lượng truyền dẫn chậm, nhưng rủi ro đã tăng rõ rệt

Chuyên mục nóng

            Cổ phiếu tự chọn
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm báo giá
Dòng tiền vào/ra
Giao dịch mô phỏng
        

        Ứng dụng khách

Nguồn: Tài chính Huitong

Nhiều chủ tịch khu vực của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong vài ngày gần đây đã nêu quan điểm về tác động của việc giá năng lượng tăng mạnh lên nền kinh tế Mỹ và chính sách tiền tệ. Họ nhìn chung cho rằng, áp lực lạm phát do giá dầu tăng vọt cần một thời gian để truyền dẫn đầy đủ sang toàn bộ nền kinh tế, nhưng cú sốc này đã rõ ràng làm gia tăng đáng kể mức độ khó trong việc Fed cân bằng giữa mục tiêu lạm phát và việc làm.

Williams: Vị trí chính sách tiền tệ ổn, cần vài tháng đến một năm để tác động của năng lượng truyền dẫn

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York là Williams cho biết hôm thứ Năm (2/4) rằng chính sách tiền tệ hiện tại đang ở vị trí tốt. Ông nêu rõ, việc giá năng lượng truyền dẫn sang giá của các hàng hóa và dịch vụ khác “thông thường cần vài tháng, thậm chí có thể kéo dài đến một năm để thể hiện đầy đủ”. Williams cho biết Fed hiện đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến liên quan đến việc giá năng lượng tăng và tác động của chúng lên toàn bộ nền kinh tế.

Logan: Sản lượng dầu của Mỹ trong ngắn hạn khó tăng đáng kể, nỗi lo hàng đầu vẫn là lạm phát

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Dallas là Logan (Lorie Logan) cho biết hôm thứ Năm tại một cuộc họp rằng các nhà sản xuất dầu mỏ của Mỹ trong ngắn hạn khó có thể giảm bớt áp lực tăng giá xăng mà người tiêu dùng đang phải đối mặt bằng cách tăng mạnh sản lượng. Bà cho biết các mức giá hòa vốn để các nhà sản xuất Mỹ bắt đầu thăm dò giếng mới hiện thấp hơn một chút so với 70 USD/thùng, thấp xa so với mức giá khoảng 110 USD hiện nay. Logan cho biết thêm rằng chỉ khi giá dầu được duy trì ở mức bằng hoặc cao hơn ngưỡng hòa vốn này trong một thời gian, doanh nghiệp mới thực hiện các khoản đầu tư cần thiết, qua đó cuối cùng giúp giảm giá cho người tiêu dùng.

Logan nói: “Các công ty dầu mỏ của Mỹ cần chắc chắn rằng giá dầu cao sẽ được duy trì trong một thời gian, vì vậy tôi vẫn chưa nghe thấy thông tin rằng trong ngắn hạn sản lượng sẽ tăng mạnh”. Bà cho rằng, mặc dù Mỹ có năng lực đệm mà các quốc gia khác gần khu vực xung đột sẽ không có, nhưng việc giá năng lượng tăng liên quan đến cuộc chiến Mỹ-Iran vẫn sẽ tạo áp lực lên lạm phát và hoạt động kinh tế chung trong ngắn hạn.

Logan nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn là một trong những vấn đề kinh tế mà bà đặc biệt quan tâm. Bà nói: “Dù trước khi xung đột ở Trung Đông bùng nổ, tôi cũng không chắc liệu chúng ta đã đi đúng hướng để đạt mục tiêu lạm phát 2% một cách vững chắc hay chưa. Việc khôi phục ổn định giá cả và đưa tỷ lệ lạm phát quay trở lại mức 2% là rất quan trọng, vì lạm phát ổn định chính là nền tảng cho một nền kinh tế vững mạnh.”

Logan đồng điệu với quan điểm của nhiều đồng nghiệp và cho rằng mức độ bất định cao hiện nay đồng nghĩa với việc Fed nên tiếp tục đứng nhìn, đồng thời theo dõi sát sao hiệu suất của các dữ liệu kinh tế. Bà chỉ ra: “Hiện tại, tôi rất nghiêng về việc suy nghĩ vấn đề theo góc độ phân tích kịch bản. Tôi cho rằng chính sách đã sẵn sàng, sẽ điều chỉnh theo dữ liệu lần lượt được công bố, và chúng tôi cũng sẵn sàng điều chỉnh lộ trình chính sách vào thời điểm phù hợp.”

Goolsbee: Thời điểm cú sốc giá dầu không thuận, làm gia tăng rủi ro kỳ vọng lạm phát

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago là Austan Goolsbee cho biết hôm thứ Năm, trong bối cảnh áp lực lạm phát do cú sốc thuế quan năm ngoái chưa hoàn toàn biến mất, nền kinh tế lại gặp một cú sốc dầu đẩy giá cả lên. Tình huống “thời điểm không thuận” này khiến ông lo ngại.

Goolsbee nói: “Khi giá xăng trong thời gian ngắn tăng mạnh, kỳ vọng của mọi người, đặc biệt là người tiêu dùng, về xu hướng lạm phát trong 12 tháng tới sẽ tăng đáng kể, điều này có thể khiến chúng ta rơi vào một hoàn cảnh thậm chí còn khó khăn hơn.” Ông cho biết việc giá dầu tăng mạnh kể từ khi chiến tranh ở Iran bùng nổ cũng làm gia tăng bất định của doanh nghiệp, khiến hoạt động tuyển dụng chậm lại.

Goolsbee tiếp tục cho biết, việc giá dầu tăng lên nghiêm trọng đến mức nào thì tác động then chốt phụ thuộc vào việc đà tăng này sẽ kéo dài trong bao lâu. Nếu giá dầu tiếp tục duy trì ở mức cao trong một thời gian dài, điều đó sẽ phản ánh lên niềm tin của người tiêu dùng và đẩy giá lương thực và giá của lĩnh vực sản xuất đi lên. Đồng thời, khi giá xăng tăng mạnh, có thể còn kéo theo một số tác động phức tạp khác, làm gia tăng kỳ vọng lạm phát hơn nữa, qua đó khiến Fed đối mặt với tình huống chính sách khó khăn hơn. Ông bổ sung rằng trước đó nền kinh tế Mỹ đã cho thấy một mức độ bền bỉ nhất định, nhưng cú sốc giá dầu lại cộng thêm một lớp bất định.

Nút thắt về giá năng lượng thử thách nhiệm vụ kép của Fed

Việc giá năng lượng tăng vọt đã trở thành một thách thức quan trọng mà Fed hiện đang đối mặt. Năm ngoái, trong bối cảnh áp lực lên giá cả vẫn ở mức cao, để thúc đẩy thị trường việc làm yếu kém, Fed đã hạ lãi suất 0,75 điểm phần trăm. Hiện nay, cuộc chiến này không chỉ làm gia tăng rủi ro lạm phát leo thang hơn nữa, mà còn mang đến những khó khăn mới cho thị trường việc làm và tăng trưởng kinh tế chung.

Fed vì thế phải đối mặt với sự cân nhắc khó khăn: vừa phải thực hiện nhiệm vụ kiềm chế lạm phát, vừa phải thúc đẩy tăng trưởng việc làm bền vững tối đa.

Theo truyền thống, Fed thường sẽ bỏ qua mức tăng ngắn hạn của giá năng lượng, vì các đợt tăng như vậy thường chỉ tác động tạm thời lên tổng thể lạm phát và vai trò truyền dẫn sang giá cả cốt lõi là có hạn. Tuy nhiên, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis là Alberto Musalem cho biết hôm thứ Tư, khi lạm phát hiện vẫn duy trì cao hơn mức mục tiêu, điều này làm gia tăng rủi ro rằng lạm phát do năng lượng có thể biến thành một vấn đề kinh tế dài hạn.

Chỉ số lạm phát mà Fed ưu tiên là Chỉ số giá chi tiêu cho tiêu dùng cá nhân (PCE). Tháng 1 tăng 2,8%; nếu loại trừ chi phí lương thực và năng lượng, mức tăng cốt lõi còn đạt tới 3,1%, khiến tình hình nghiêm trọng hơn. Bối cảnh này cũng làm dấy lên suy đoán trong thị trường rằng Fed có thể cần phải đối phó với áp lực lạm phát ngày càng gia tăng bằng cách tăng lãi suất. Tuy nhiên, tại cuộc họp tháng trước, Fed quyết định giữ lãi suất qua đêm trong khoảng 3,50%-3,75% và dự báo rằng đến năm 2026 chỉ giảm lãi suất một lần.

Tóm lại, các phát biểu mới nhất của các quan chức Fed như chủ tịch Fed New York Williams, chủ tịch Fed Dallas Logan và chủ tịch Fed Chicago Goolsbee cho thấy việc giá năng lượng tăng mạnh đã tạo ra thách thức thực tế cho nền kinh tế Mỹ. Mặc dù tác động toàn diện của cú sốc năng lượng cần vài tháng thậm chí lâu hơn mới bộc lộ đầy đủ, nhưng nó đã làm tăng đáng kể mức độ bất định trong việc xây dựng chính sách của Fed. Các quan chức Fed nhìn chung cho rằng hiện cần giữ thái độ thận trọng, theo dõi và điều chỉnh linh hoạt lộ trình chính sách theo dữ liệu kinh tế tiếp theo, nhằm cân bằng giữa hai mục tiêu kép: kiểm soát lạm phát và hỗ trợ việc làm.

Theo CME “FedWatch”: Xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 4 là 0,5%, xác suất giữ lãi suất không đổi là 99,5%. Xác suất Fed giảm lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản đến tháng 6 là 6,0%, xác suất giữ lãi suất không đổi là 93,5%, và xác suất tăng lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản là 0,5%. Xác suất Fed giảm lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản đến tháng 12 là 35,1% (ngày hôm trước là 25,1%), xác suất giữ lãi suất không đổi là 50,2% (ngày hôm trước là 73%), và xác suất tăng lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản là 14,7% (ngày hôm trước là 1,9%).

Diễn biến tương lai của xung đột ở Trung Đông và mức độ duy trì của giá dầu sẽ là các biến số then chốt tác động đến quyết định tiếp theo của Fed.

 Mở tài khoản giao dịch tương lai tại nền tảng hợp tác Sina, an toàn, nhanh chóng và có đảm bảo
![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-84e493ae4e-98347d4b88-8b7abd-badf29)

Nhiều thông tin phong phú, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng tài chính Sina

Người phụ trách: Chu Huan Nan