Chứng khoán CITIC: Phân bổ cần dần thu hẹp phạm vi, tiếp tục tập trung vào các ngành sản xuất ưu thế của Trung Quốc

Công ty Chứng khoán Trung Tín nhận định, khả năng của TACO vẫn còn, nhưng sự kiên nhẫn của dòng tiền trên thị trường đã bị tiêu hao gần như hết. Dự kiến cuộc chiến sẽ tiến dần đến hồi kết vào cuối tháng này, tuy nhiên khả năng “vũ khí hóa” eo biển Hormuz và các gián đoạn mang tính thời vụ trong chuỗi cung ứng đang gia tăng. Hiện tại, trong 5 manh mối cơ bản chính (cổ tức, đi ra nước ngoài, AI, PPI và tiêu dùng nội địa), chỉ có PPI, AI nội địa và tiêu dùng là chưa được định giá đầy đủ. Sau khi cuộc chiến lắng xuống, cơ chế truyền dẫn từ giá dầu → PPI → lợi nhuận doanh nghiệp là yếu tố cơ bản quan trọng nhất trong số này; AI nội địa là một thay đổi ngành tương đối độc lập, còn các giao dịch liên quan đến tiêu dùng nội địa nhiều khả năng sẽ diễn ra muộn hơn so với các giao dịch PPI. Tất nhiên, giao dịch “PPI → lợi nhuận doanh nghiệp” chỉ được kích hoạt khi giá dầu sau khi cuộc chiến lắng xuống đạt đỉnh. Trong quá trình thị trường hạ nhiệt, việc phân bổ nên thu hẹp dần phạm vi, tiếp tục tập trung vào sản xuất có lợi thế của Trung Quốc. (Nhân Dân Tài Tín)