Đầu tư tác động đang trở thành xu hướng chính, theo báo cáo

Đầu tư tác động đang trở nên phổ biến hơn khi các nhà đầu tư tổ chức đẩy nhiều tài sản hơn vào lĩnh vực này và đầu tư vào cả các công ty niêm yết lẫn các công ty tư nhân.

        AFP qua Getty Images
      




    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    


  



  Kích thước chữ

Trình duyệt của bạn không hỗ trợ thẻ audio.

Nghe bài viết này

Thời lượng

00:00 / 00:00

1x

Tính năng này được cung cấp bởi công nghệ chuyển văn bản thành giọng nói. Bạn muốn xem tính năng này trên nhiều bài viết hơn không?
Hãy gửi phản hồi của bạn bên dưới hoặc email audiofeedback@wsj.com.

thumb-stroke-mediumthumb-stroke-medium

Theo Tổ chức Global Impact Investing Network phi lợi nhuận tại New York, đầu tư tác động đang dần trở nên phổ biến hơn nhờ các chủ sở hữu tài sản quy mô lớn và mang tính tổ chức thúc đẩy nhiều tiền hơn vào lĩnh vực này.

  Kích thước chữ

Trong báo cáo State of the Market 2024 của GIIN, được công bố vào cuối tháng trước, các nhà nghiên cứu phát hiện rằng tài sản phân bổ cho các chiến lược đầu tư tác động bởi những người trả lời khảo sát lặp lại đã tăng với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) là 14% trong năm năm qua.

Những người trả lời khảo sát 71 người tham gia cả hai cuộc khảo sát năm 2019 và 2024 đã chứng kiến tổng tài sản tác động dưới sự quản lý của họ tăng lên 249Bỷ USD trong năm nay, từ 490Bỷ USD cách đây năm năm.

Các nhà đầu tư quy mô trung bình và lớn phần lớn chịu trách nhiệm cho kết quả tác động mạnh mẽ: nhà đầu tư quy mô trung bình ghi nhận CAGR trung vị 11%/năm trong giai đoạn năm năm, và nhà đầu tư quy mô lớn ghi nhận CAGR trung vị 14%/năm.

Điều đáng chú ý là CAGR của tài sản do các nhà đầu tư nhỏ nắm giữ đã giảm với mức trung vị 14%/năm.

THÊM: CEO cũ của Unilever Paul Polman kêu gọi các công ty thực phẩm và đồ uống cung cấp các sản phẩm lành mạnh hơn, bền vững hơn

“Chúng tôi đi sâu hơn sau tốc độ tăng trưởng kép hằng năm của các tài sản đang được phân bổ cho đầu tư tác động, thì phần lớn là những nhà đầu tư lớn thực sự đang thúc đẩy việc đó,” Dean Hand, giám đốc nghiên cứu của GIIN, cho biết.

Nhìn chung, GIIN đã khảo sát 305 nhà đầu tư với tổng giá trị 129Bỷ USD tài sản được quản lý từ 39 quốc gia. Gần ba phần tư trong số người trả lời là các nhà quản lý đầu tư, trong khi 10% là các quỹ nền tảng, và 3% là các văn phòng gia đình. Các tổ chức tài chính phát triển, các chủ sở hữu tài sản mang tính tổ chức và các công ty chiếm phần lớn phần còn lại.

Báo cáo cho biết, đa số các chiến lược đầu tư tác động được thực hiện thông qua đầu tư tư nhân (private equity), nhưng nợ công và cổ phiếu công đã là các nhóm tài sản có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong năm năm qua. Nợ công tăng với CAGR 32% và cổ phiếu công tăng với CAGR 19%. Điều này tương ứng với CAGR 17% đối với private equity và 7% đối với nợ tư nhân.

Theo GIIN, sự gia tăng tài sản tác động thuộc khu vực công đang được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư lớn hơn, có khả năng là các tổ chức.

Private equity về truyền thống đã đóng vai trò là một cách thức lý tưởng để thực hiện các chiến lược đầu tư tác động, vì nó cho phép nhà đầu tư lựa chọn các phương tiện được thiết kế riêng nhằm tạo ra tác động xã hội hoặc môi trường tích cực, chẳng hạn như cung cấp các khoản vay cho nông dân quy mô nhỏ ở châu Phi hoặc hỗ trợ các công nghệ năng lượng tái tạo còn non trẻ.

THÊM: Các nhà đầu tư giàu sẽ thúc đẩy ngành private equity đạt 12 nghìn tỷ USD tài sản

Nhưng ngày nay, các nhà đầu tư tổ chức đang nhìn trên toàn bộ danh mục của họ—bao gồm cả tài sản tư nhân và tài sản công—để đạt được các mục tiêu tác động.

“Các chủ sở hữu tài sản tổ chức đang nói, ‘Vì lợi ích của những người thụ hưởng cuối cùng của chúng tôi, có lẽ chúng tôi cần bắt đầu triển khai các chiến lược này trên toàn bộ tài sản của mình,’” Hand nói. Thay vì tách ra một chiến lược đầu tư tác động riêng biệt, các nhà đầu tư này đang áp dụng “tiếp cận tổng thể theo danh mục.”

Một nhà quản lý mang tính tổ chức có thể muốn giải quyết các vấn đề như biến đổi khí hậu, chi phí y tế và tăng trưởng kinh tế địa phương để có thể hỗ trợ chất lượng cuộc sống tốt hơn cho các người thụ hưởng.

Để đạt được các mục tiêu đó, nhà quản lý có thể đầu tư trên nhiều lĩnh vực như nợ tư nhân, private equity và bất động sản.

THÊM: Sự quan tâm của thế hệ Millennials dành cho đồng hồ xa xỉ đang dần nguội lạnh

Nhưng thị trường công cũng mang đến các cơ hội. Bằng cách sử dụng nợ công, chẳng hạn nhà quản lý có thể đầu tư vào trái phiếu xanh, trái phiếu ngân hàng theo khu vực, hoặc trái phiếu xã hội về y tế. Đối với cổ phiếu công, họ có thể đầu tư vào các công nghệ lưu trữ điện xanh, các quỹ tín thác bất động sản tập trung vào nhóm thiểu số, và cổ phiếu của các công ty dược phẩm và chăm sóc y tế với mục tiêu gây ảnh hưởng để hạ thấp chi phí chăm sóc, theo một ví dụ mà GIIN nêu ra trong một báo cáo riêng về các chiến lược mang tính tổ chức.

Việc gây ảnh hưởng để các doanh nghiệp hành động vì lợi ích tốt nhất của xã hội và môi trường ngày càng được thực hiện thông qua vận động cổ đông, hoặc trực tiếp bằng việc nắm giữ cổ phiếu riêng lẻ, hoặc thông qua các phương tiện quỹ.

“Họ đang cố gắng chuyển các công ty trong danh mục của mình để thực sự giải quyết một số thách thức đang tồn tại,” Hand nói.

Mặc dù tốc độ tăng trưởng của các chiến lược công vì mục tiêu tác động là khá nhanh, nhưng trong số những người trả lời khảo sát, các khoản đầu tư vào nợ công chỉ chiếm 12% tài sản và chỉ 7% trong cổ phiếu công. Tuy nhiên, private equity chiếm 43% tài sản của các nhà đầu tư này.

Trong private equity, Hand cũng nhận thấy nhiều bằng chứng hơn về sự trưởng thành trong lĩnh vực đầu tư tác động. Điều này là vì nhiều chủ sở hữu tài sản định hướng tác động đầu tư vào các công ty đã trưởng thành và ở giai đoạn tăng trưởng—những công ty được các chủ sở hữu tài sản lớn hơn ưa chuộng, do họ có nhiều tài sản hơn để đưa vào vận hành.

Báo cáo State of the Market của GIIN cũng phát hiện rằng các chủ sở hữu tài sản tác động nhìn chung hài lòng cả về hiệu quả tài chính lẫn kết quả tác động của các khoản nắm giữ.

Khoảng ba phần tư trong số những người được khảo sát đang tìm kiếm lợi nhuận theo mức thị trường đã điều chỉnh theo rủi ro, dù quỹ nền tảng là một ngoại lệ: 68% tìm kiếm lợi nhuận thấp hơn mức thị trường, theo báo cáo. Nhìn chung, 86% cho biết các khoản đầu tư của họ đang hoạt động ngang với hoặc tốt hơn kỳ vọng—dù các mục tiêu có thể không đạt—và 90% nói điều tương tự đối với lợi nhuận tác động của họ.

Private equity đạt kết quả mạnh nhất, mang lại 17% trung bình, dù đó thấp hơn mức lợi nhuận mục tiêu 19%. Ngược lại, cổ phiếu công mang lại 11%, cao hơn mục tiêu 10%.

Việc một số nhóm tài sản vượt trội và những nhóm khác kém hơn cho thấy rằng “các lực lượng kinh tế ‘bình thường’ đang diễn ra trên thị trường,” Hand nói.

Mặc dù các nhà đầu tư hài lòng với hiệu quả tác động của mình, họ vẫn đang đối mặt với tình trạng phương pháp đo lường bị phân mảnh, theo báo cáo. “Dù vậy, hơn hai phần ba số nhà đầu tư đang đưa các tiêu chí tác động vào các tài liệu quản trị đầu tư của họ, báo hiệu một bước chuyển đáng kể hướng tới việc chính thức hóa các cân nhắc về tác động trong các quy trình ra quyết định,” báo cáo nêu.

Ngoài ra, ngày càng nhiều nhà đầu tư nhận được xác nhận độc lập từ bên thứ ba đối với kết quả của họ, điều này củng cố trách nhiệm giải trình của họ trên thị trường.

“Thật tốt khi thấy sự hài lòng về hiệu quả,” Hand nói. “Nhưng chúng tôi cần thấy nhiều hơn về việc đang diễn ra điều gì để các nhà đầu tư có thể thực sự theo dõi cả hiệu quả tác động theo nghĩa thực tế lẫn hiệu quả tài chính theo nghĩa thực tế.”