Ethena: Sẽ mở rộng giao dịch arbitrage trung tính sang thị trường cổ phiếu và hàng hóa lớn

Odaily 星球日報の情報：Ethena chính thức công bố rằng, sau khi nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Rủi ro Độc lập, USDe sẽ mở rộng loại tài sản thế chấp.

Ethena cho biết, trong lịch sử, tài sản thế chấp của USDe chủ yếu được cấu thành từ các vị thế short hợp đồng tương lai vĩnh viễn nhắm vào tài sản mật mã giao ngay, nhưng hiện tại vị thế hợp đồng tương lai vĩnh viễn chỉ chiếm 11% tài sản thế chấp của USDe; phần còn lại đã được phân bổ vào nhiều khoản dự trữ stablecoin và các vị thế cho vay mượn trong DeFi. Bất kỳ danh mục nào tập trung vào một chiến lược duy nhất đều có rủi ro cố hữu; mặc dù khung thế chấp trước đây của USDe chưa từng khiến tài sản thế chấp bị tổn hại, chưa từng sử dụng quỹ dự phòng và cũng chưa phát sinh vấn đề mang tính then chốt, dự án vẫn đang chủ động thúc đẩy đa dạng hóa cấu trúc thế chấp nhằm giảm rủi ro tập trung và xây dựng một tổ hợp dự trữ có khả năng chống chịu tốt hơn.

Việc đa dạng hóa tài sản thế chấp lần này bao gồm bốn hướng, mỗi hướng đều là sự mở rộng tự nhiên của hoạt động hiện có của Ethena:

1、Vay mượn stablecoin của tổ chức với mức thế chấp vượt quá: thông qua bên lưu ký cấp tổ chức bên thứ ba để nắm giữ tài sản thế chấp do bên vay cung cấp;

2、Nhiều tài sản thế giới thực (RWA) hơn ngoài T-Bills của Mỹ: mở rộng sang nhiều tài sản tín dụng chất lượng cao, có tính thanh khoản tốt;

3、Giao dịch chênh lệch (basis) giữa cổ phiếu và hàng hóa: mở rộng phương pháp delta-neutral (trung hòa rủi ro) mà Ethena đã áp dụng cho tài sản mã hóa sang tài sản truyền thống;

4、Prime Lending dành cho tổ chức giao dịch: cung cấp vốn cho các công ty giao dịch thông qua các khoản vay có thế chấp vượt mức, và bên đối tác chịu rủi ro của sàn giao dịch.