Dự báo chung về các cổ phiếu được khuyến nghị bởi các công ty chứng khoán trong tháng 4

Danh mục cổ phiếu “Kim Cổ” hằng tháng của các công ty chứng khoán từ trước đến nay luôn là một trong những dấu hiệu định hướng cho việc phân bổ vốn của các tổ chức. Khi “cửa sổ” đầu tư của tháng 4 bắt đầu, tính đến thời điểm phóng viên của《Chứng khoán Nhật Báo》ra tin vào ngày 6/4, đã có 42 công ty chứng khoán công bố chiến lược đầu tư theo tháng, với tổng cộng 315 mã cổ phiếu đã được đưa vào danh sách khuyến nghị “Kim Cổ” cho tháng 4. Xét theo cơ cấu ngành và mức độ tập trung vào từng cổ phiếu, các doanh nghiệp đầu ngành có lợi thế cạnh tranh toàn cầu và các “ngách” phù hợp với xu hướng dài hạn của ngành—trở thành hướng phân bổ được các công ty chứng khoán đồng thuận lựa chọn.

Tập trung vào tài sản cốt lõi chất lượng cao

Trong số nhiều mã được khuyến nghị, vào tháng 4, 3 cổ phiếu của CATL (宁德时代), Mạng Lạc Tân Phát (中际旭创) và BYD (比亚迪) có mức độ được chú ý cao nhất, lần lượt nhận được khuyến nghị đồng thời của 9, 8 và 7 công ty chứng khoán, qua đó nổi bật xu hướng dòng vốn tổ chức tập trung vào các tài sản chất lượng ở đầu nguồn.

Cụ thể, CATL đã nhận được sự “đề cử mạnh” từ 9 công ty chứng khoán: Huatai Securities (华泰证券), Zhongyuan Securities (中原证券), Soochow Securities (东吴证券), Guotou Securities (国投证券), BOC International (中银证券), Guotai Huarong (国泰海通), Kaiyuan Securities (开源证券), Huchuang Securities (华创证券) và CICC (中金公司). Lý do mà Kaiyuan Securities đưa ra là: CATL là tập đoàn đầu ngành pin lithium trên toàn cầu, vừa có độ bền về năng lực sinh lời cực mạnh, vừa dưới tác động nhiễu loạn của các yếu tố địa chính trị khiến giá dầu khí tăng cao, qua đó nâng vị thế chiến lược của năng lượng mới.

Đối với Mạng Lạc Tân Phát, theo nhận định của China Galaxy Securities (中国银河), khi việc xây dựng trí tuệ nhân tạo trên phạm vi toàn cầu được đẩy nhanh tốc độ cao, công ty—với tư cách doanh nghiệp đầu ngành toàn cầu—được hưởng lợi từ sự tăng trưởng nhu cầu đối với mô-đun quang tốc độ cao, tiêu biểu là 800G; đồng thời, tỷ lệ thâm nhập của mô-đun quang silicon (silicon photonics) tăng lên. Ngoài ra, với việc mô-đun quang 1.6T chủ yếu dựa trên giải pháp silicon photonics bước vào sản xuất đại trà và xuất hàng theo quy mô, sản phẩm có nền tảng để “lượng và giá cùng tăng”.

Đối với BYD, theo Zhongyuan Securities, việc công nghệ sạc siêu nhanh (闪充) đi vào thực tế sẽ mở ra chu kỳ sản phẩm mới, qua đó thúc đẩy sự tăng trưởng doanh số trong nước. Đồng thời, được hưởng lợi từ việc giá dầu tăng, mảng xuất khẩu của công ty được kỳ vọng tiếp tục duy trì tăng trưởng mạnh mẽ.

Xét theo góc độ ngành, theo thống kê của Guoxin Securities (国信证券), vào tháng 4, danh mục “Kim Cổ” trọng điểm của các công ty chứng khoán tập trung vào các lĩnh vực như hóa chất cơ bản, điện tử, kim loại màu, máy móc, truyền thông… Các công ty chứng khoán có xu hướng tăng tỷ trọng nhiều ở các ngành như truyền thông, ngân hàng, vận tải.

Về đánh giá tổng thể của thị trường A-shares trong tháng 4, các nhà phân tích của công ty chứng khoán nhìn chung cho rằng thị trường đang ở trong “mức đáy tương đối của trung kỳ”; sau khi rủi ro đã được “giải phóng” đủ, xác suất thị trường dao động rồi đi lên là tương đối cao.

“Thời điểm hiện tại có thể là mức đáy tương đối của trung kỳ đối với A-shares.” Nhà phân tích Li Jin của CICC cho biết: mặc dù xu hướng ngắn hạn vẫn còn bất định, nhưng sau khi trải qua điều chỉnh, rủi ro của thị trường A-shares đã được giải phóng thêm; định giá ở mức tương đối hợp lý. Ở góc độ trung kỳ, môi trường vĩ mô mà thị trường đang đối diện không có thay đổi mang tính căn bản; do đó, logic hỗ trợ cho việc “giữ vững và tiến lên” của thị trường A-shares vẫn còn phù hợp. Việc rủi ro được giải phóng và điều chỉnh giảm có thể mang lại các cơ hội phân bổ tốt hơn.

Nhà phân tích cấp cao trưởng mảng chiến lược của China Galaxy Securities, Yang Chao, phân tích tiếp rằng ba logic lớn—hỗ trợ từ chính sách, tiền vào thị trường, và việc tái định giá đối với tài sản Trung Quốc (中国资产重估)—chưa thay đổi; khoảng trống giảm giá của A-shares tương đối hạn chế. Xung đột địa chính trị bên ngoài chưa làm lung lay nền tảng của “cú tăng chậm bền vững” dài hạn đối với A-shares. Khuyến nghị áp dụng chiến lược lấy hiệu quả hoạt động làm trọng tâm, đồng thời chờ thời điểm để triển khai bố trí.

“Trong nội bộ tài sản của Trung Quốc có tính ổn định; ở trung kỳ, có kỳ vọng thị trường sẽ dao động đi lên. Nên nắm bắt cơ hội triển khai.” Nhà phân tích chiến lược cấp cao trưởng mảng chiến lược của Everbright Securities, Zhang Yusheng, nhận định: tỷ lệ tự cung tự cấp năng lượng của thị trường trong nước tương đối cao, nên có năng lực chống chịu nhất định trước việc giá năng lượng bên ngoài tiếp tục tăng liên tục. Ngoài ra, xét từ mức biến động của thị trường nước ngoài qua vài đợt trước đây, xuất khẩu trong nước thường được hưởng lợi khi sự bất định bên ngoài gia tăng. Ở góc độ trung kỳ, tài sản nội bộ của Trung Quốc có tính ổn định, và có thể thu hút dòng tiền tiếp tục chảy vào.

Trong các hướng phân bổ cụ thể, nhà chiến lược cổ phiếu A-shares cấp cao của CITIC Securities (中信证券), Qiu Xiang, đề xuất ba mạch gợi ý phân bổ: một là các mã đã điều chỉnh tương đối mạnh trước đó, trong tuần gần đây giá cổ phiếu tương đối đi ngang vững, nhưng nền tảng cơ bản tương đối mạnh và có việc hiện thực hóa lợi nhuận—ví dụ như crôm, đồng, đất hiếm; hai là các mã có “câu chuyện nhu cầu” tương đối ít phụ thuộc vào vĩ mô, có xu hướng công nghiệp độc lập—ví dụ như điện gió, silicon cacbua (碳化硅), lưu trữ năng lượng cho hộ gia đình (户用储能), thuốc đổi mới (创新药); ba là các mã tương đối mang tính nhu cầu cứng (tương đối bắt buộc), nhưng nguồn cung có ràng buộc rõ rệt—trong bối cảnh cú sốc dầu thô, lợi nhuận nhiều khả năng sẽ chảy sang các mắt xích trong từng chuỗi ngành nơi cung-cầu căng nhất, như glyphosate (草甘膦) và chất làm lạnh (制冷剂).

Đặc điểm mang tính cấu trúc của “Kim Cổ” tháng 3

Nhìn lại hiệu suất của “Kim Cổ” tháng 3, theo dữ liệu của Wind Information, trong bối cảnh biến động thị trường gia tăng, trong tháng đó có 342 mã “Kim Cổ” thì 62 mã đạt mức tăng giá cổ phiếu, chiếm khoảng 18.13%, cho thấy đặc điểm mang tính cấu trúc rõ rệt.

Xét theo hiệu suất từng cổ phiếu, trong tháng 3 có 4 mã “Kim Cổ” có mức tăng trên 20%. Trong đó, cổ phiếu Fos Tech (佛塑科技) được 招商证券 khuyến nghị đứng đầu bảng với mức tăng 35.16%; đứng thứ hai là Source (源杰科技) với mức tăng 30.59%, do Thái Bình Dương (太平洋证券), Trung Nguyên (中原证券) và Shenwan Hongyuan Securities (申万宏源证券) cùng khuyến nghị; ái theo sau lần lượt là Asher Integrated (亚翔集成) được Guoxin Securities khuyến nghị, và Baofeng Energy (宝丰能源) được Soochow Securities khuyến nghị, với mức tăng lần lượt 24.74% và 21.44%.

Ngoài ra, vệ tinh hóa học (卫星化学) do Donghai Securities khuyến nghị; BYD do AVIC Securities (中航证券), Yangtze Securities (长江证券) và Haitong International (海通国际) cùng khuyến nghị; CATL do Huchuang Securities (华创证券), Guolian Minsheng (国联民生) và CICC (中金公司) cùng khuyến nghị; Nok Sincure Biopharma (诺诚健华) do Ping An Securities (平安证券) khuyến nghị; và Huagong Technology (华工科技) do Zhongyuan Securities khuyến nghị—đều có mức tăng trong tháng vượt 15%. Các mã này bao phủ nhiều lĩnh vực từ vật liệu thượng nguồn đến sản xuất công nghệ cao, công nghệ thông tin và dược sinh học… Điều đó cho thấy trong một thị trường dao động, việc lựa chọn chính xác các tuyến đường “câu chuyện ngành” là chìa khóa để đạt được lợi nhuận vượt trội.