Nhiều ngân hàng công bố báo cáo thường niên phát đi tín hiệu tích cực, chênh lệch lãi ròng kỳ vọng sẽ ổn định trong năm nay

Tuxiang Chuangyi / Cung cấp ảnh

Phóng viên Tờ Thời báo Chứng khoán: Trương Yến Phần

Tính đến nay, đã có hơn 20 ngân hàng niêm yết A-shares công bố báo cáo thường niên năm 2025, trong đó có 6 ngân hàng thương mại nhà nước lớn và 9 ngân hàng cổ phần. Dữ liệu cho thấy, dù biên lãi ròng (NIM) vẫn tiếp tục bị thu hẹp, các ngân hàng nêu trên đang dần thoát khỏi tình cảnh tăng trưởng doanh thu âm.

Nhìn lại gần 3 năm qua, trong bối cảnh môi trường chênh lệch lãi suất thấp, thu nhập ngoài lãi của ngân hàng đã đóng vai trò hỗ trợ quan trọng, bù đắp hiệu quả khoảng trống doanh thu do thu nhập lãi ròng giảm.

Một thay đổi tích cực là, khi nhịp độ thu hẹp biên lãi ròng chậm lại, thu nhập lãi ròng—một cấu phần cốt lõi trong doanh thu của ngân hàng—đã cải thiện trong năm 2025. Nhiều ngân hàng niêm yết cho thấy chỉ tiêu này chuyển từ âm sang dương, qua đó kéo chuyển xu hướng doanh thu âm kéo dài trong hai năm trước. Ngoài ra, ngay cả khi doanh thu và thu nhập lãi ròng của một số ngân hàng vẫn tăng trưởng âm, mức giảm cũng đã rõ ràng thu hẹp.

Mở rộng quy mô khi thu nhập lãi ròng chuyển sang dương

Tính đến nay, trong 22 ngân hàng niêm yết đã công bố báo cáo thường niên, có tổng cộng 12 ngân hàng đạt tăng trưởng dương thu nhập lãi ròng so với cùng kỳ.

Trong đó, 9 ngân hàng như Ngân hàng Chiêu Thương, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải, Ngân hàng Dân Sinh, Ngân hàng Hoa Hạ, Ngân hàng Nông thôn và Thương mại Trùng Khánh, Ngân hàng Trùng Khánh, Ngân hàng Trịnh Châu, Ngân hàng Vô Tích, Ngân hàng Rui Phong… sau nhiều năm thu nhập lãi ròng tiếp tục tăng trưởng âm, lần đầu tiên đạt tăng trưởng dương so với cùng kỳ.

Không ít ngân hàng trong hai năm trước đó dù vẫn có thu nhập lãi ròng tăng trưởng âm nhưng vẫn đạt tăng trưởng dương doanh thu nhờ các khoản thu nhập ngoài lãi như thu nhập từ đầu tư. Trong nhóm ngân hàng nêu trên, 5 ngân hàng gồm Ngân hàng Chiêu Thương, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải, Ngân hàng Dân Sinh, Ngân hàng Trùng Khánh và Ngân hàng Trịnh Châu nhờ được thúc đẩy bởi thu nhập lãi ròng tăng trưởng dương, doanh thu đã thoát khỏi tăng trưởng âm trước đó và quay lại tăng trưởng dương trong năm 2025.

Ví dụ, Ngân hàng Chiêu Thương trong bối cảnh thu nhập lãi ròng liên tiếp hai năm giảm so với cùng kỳ, thì doanh thu hoạt động năm 2023 và 2024 lần lượt giảm 1.64% và 0.48% so với cùng kỳ; còn trong năm 2025, thu nhập lãi ròng của ngân hàng này tăng 2.04% so với cùng kỳ, qua đó cuối cùng thúc đẩy doanh thu cả năm đạt mức tăng trưởng dương rất nhẹ 0.01%.

Tuy nhiên, cần thừa nhận rằng, đa số các ngân hàng nêu trên, tổng thu nhập lãi ròng năm 2025 vẫn chưa vượt mức năm 2022.

Nhìn chung, trong 22 ngân hàng nêu trên, có 17 ngân hàng đạt tăng trưởng dương doanh thu, trong đó có 6 ngân hàng nhà nước lớn và 4 ngân hàng cổ phần.

Xét theo các ngân hàng nhà nước lớn, trừ Ngân hàng Giao Thông, 5 ngân hàng nhà nước lớn còn lại đều có thu nhập lãi ròng trong năm 2025 tăng trưởng âm, đồng thời tỷ trọng trong doanh thu cũng đều giảm so với cùng kỳ. Doanh thu tăng trưởng dương chủ yếu dựa vào thu nhập từ đầu tư trái phiếu và thu nhập từ nghiệp vụ trung gian.

Các ngân hàng lớn: Lãi suất sinh lời bình quân cho vay khối doanh nghiệp vượt “3”?

Năm 2025, do LPR giảm và lãi suất thị trường duy trì ở mức thấp, lợi suất tài sản sinh lãi của các ngân hàng thương mại tiếp tục giảm.

Theo báo cáo thường niên, năm 2025, lợi suất sinh lời bình quân cho vay khối doanh nghiệp của Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Nông nghiệp cùng lúc hạ xuống nhóm “2”. Dù các khoản vay cá nhân vẫn duy trì ở nhóm “3”, nhưng nhìn chung lợi suất ở đầu tài sản vẫn tiếp tục đi xuống. Trong khi đó, lợi suất cho vay của các ngân hàng cổ phần và các ngân hàng trung nhỏ vẫn duy trì ở mức trên nhóm “3”.

Lấy Ngân hàng Nông nghiệp làm ví dụ: năm 2025, ngân hàng này đạt thu nhập lãi ròng 5695.94 tỷ nhân dân tệ, chiếm 78.5% doanh thu hoạt động cả năm, nhưng giảm 110.98 tỷ nhân dân tệ so với năm 2024. Dù tăng trưởng quy mô giúp làm tăng thu nhập lãi ròng thêm 440.49 tỷ nhân dân tệ, biến động lãi suất lại khiến thu nhập lãi ròng giảm 551.47 tỷ nhân dân tệ. Xét theo tài sản tín dụng của ngân hàng, lợi suất sinh lời bình quân các khoản vay khối doanh nghiệp giảm từ 3.34% năm 2024 xuống 2.88% năm 2025, giảm 46 điểm cơ bản, dẫn tới thu nhập lãi từ cho vay và thu nhập lãi từ tiền cho vay của năm trước của ngân hàng giảm 7.9% so với năm trước.

Điểm then chốt hỗ trợ một số ngân hàng đạt tăng trưởng thu nhập lãi ròng nằm ở việc kiểm soát chi phí đồng bộ ở đầu nguồn vốn (nợ).

Ví dụ, với Ngân hàng Phát triển Thượng Hải: trong cơ cấu thu nhập lãi của ngân hàng này, cả thu nhập lãi từ cho vay và thu nhập lãi từ đầu tư đều giảm so với cùng kỳ, nhưng thu nhập lãi ròng lại đạt tăng trưởng dương, do ngân hàng đã giảm chi phí ở đầu nguồn vốn.

Theo thống kê dữ liệu Wind, trong số 22 ngân hàng nói trên, năm 2025 tỷ lệ chi phí vốn bình quân tiền gửi giảm mạnh 34 điểm cơ bản so với cùng kỳ; mức giảm này cao hơn đáng kể so với 15 điểm cơ bản của năm 2024 và 3.5 điểm cơ bản của năm 2023.

Trong đó, nhiều ngân hàng như Ngân hàng Ping An, Ngân hàng Giao Thông, Ngân hàng Dân Sinh, Ngân hàng Chiết Thương, Ngân hàng Quang Đại, Ngân hàng Thanh Đảo, Ngân hàng Trịnh Châu… có tỷ lệ chi phí vốn bình quân tiền gửi năm 2025 “vượt rơi” xuống dưới “2”, mức giảm chủ yếu nằm trong khoảng 33—42 điểm cơ bản.

Ngoài ra, Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm, Ngân hàng Chiêu Thương, Ngân hàng Xây dựng, Ngân hàng Nông nghiệp, Ngân hàng Công Thương và Ngân hàng Nông thôn và Thương mại Trùng Khánh có tỷ lệ chi phí vốn bình quân tiền gửi năm 2025 đã được hạ xuống dưới 1.5%; trong đó Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm có tỷ lệ chi phí vốn bình quân tiền gửi thấp nhất, ở mức 1.15%.

Nhiều ngân hàng lớn lạc quan về diễn biến năm nay

Hiện tại, dù biên lãi ròng của ngành ngân hàng vẫn đang bị thu hẹp, nhưng mức thu hẹp đã rõ ràng chậm lại. Nhiều nhà quản lý tại các ngân hàng niêm yết phát đi tín hiệu tích cực, dự kiến biên lãi ròng có thể sẽ ổn định trong năm 2026.

Biên lãi ròng năm 2025 của Ngân hàng Xây dựng là 1.34%, mức giảm so với cùng kỳ thu hẹp 2 điểm cơ bản, đồng thời mức giảm theo quý cũng xuất hiện xu hướng thu hẹp dần.

Đối với những thay đổi nêu trên, tại cuộc họp thuyết minh kết quả hoạt động, CFO của Ngân hàng Xây dựng, Sheng Liu Rong, cho biết việc thu hẹp mức giảm theo biên (marginal) quy cho ba yếu tố: một là việc định giá lại dần các khoản cho vay tồn đọng đã hoàn tất, áp lực giảm lợi suất cho vay đã được giảm bớt; hai là các khoản tiền gửi kỳ hạn có lãi suất tương đối cao đến hạn tập trung, trong khi lãi suất của các khoản tiền gửi thông thường giảm mạnh, một phần bù trừ và làm chậm tác động của việc giảm lợi suất cho vay đối với biên lãi ròng; ba là thực hiện quản lý tài sản–nguồn vốn chủ động hiệu quả, nâng cao hơn nữa tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính có lợi suất tương đối cao trong tài sản sinh lãi ở đầu tài sản. Đồng thời, ở đầu nguồn vốn, ngân hàng tăng cường mở rộng các khoản tiền gửi giao dịch phổ thông và tiền gửi giao dịch của các định chế tài chính có chi phí thấp, đồng thời hạ thấp các khoản tiền gửi chi phí cao.

Không nghi ngờ gì nữa, kiểm soát chi phí tiền gửi vẫn là công cụ cốt lõi để ổn định biên lãi.

Với lợi thế tiền gửi chi phí thấp, Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm đã nâng tiền gửi tự doanh lên tầm chiến lược. Tại cuộc họp thuyết minh kết quả năm 2025, Tổng giám đốc ngân hàng, Lu Wei, cho biết: năm ngoái, tiền gửi của ngân hàng tăng 8.2%, tự doanh đạt mức cao kỷ lục trong những năm gần đây; trong các khoản tiền gửi mới, tỷ trọng vượt 40%, qua đó kéo chi phí vốn của phần vốn tăng thêm giảm 17 điểm cơ bản.

Ngân hàng Nông nghiệp: năm 2024 đạt tăng trưởng thu nhập lãi ròng 2% so với cùng kỳ, tuy nhiên đến năm 2025 lại tiếp tục giảm 1.91% so với cùng kỳ. Dù vậy, Tổng giám đốc ngân hàng Wang Zhi Heng bày tỏ lạc quan về triển vọng kinh doanh năm 2026, và cho biết xu hướng biên lãi ròng ổn định trong năm nay là rõ ràng.

Wang Zhi Heng cho biết: căn cứ diễn biến trong hai tháng đầu năm nay, tốc độ tăng trưởng thu nhập lãi ròng của ngân hàng đã chuyển sang dương so với cùng kỳ; ngân hàng được kỳ vọng sẽ chạm “điểm ngoặt” vào quý 1, qua đó tiếp tục xác thực xu hướng thay đổi tích cực của biên lãi ròng. Trong bối cảnh đó, xu hướng doanh thu hoạt động tiếp tục khả quan, thể hiện rõ ràng.

Đối với diễn biến biên lãi ròng năm 2026, Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung Quốc Liu Chengang tỏ ra tương đối tự tin. Khi nhìn về năm 2026, Liu Chengang dự kiến mức giảm biên lãi ròng của Ngân hàng Trung Quốc so với cùng kỳ sẽ thu hẹp mạnh, và thu nhập lãi ròng có khả năng đạt tăng trưởng dương. Trước môi trường lãi suất thấp, Liu Chengang cho biết ngân hàng tự tin nắm bắt cơ hội thị trường do việc triển khai đồng bộ một gói chính sách tăng lượng. Ngân hàng sẽ nỗ lực hết sức để phát huy lợi thế toàn cầu hóa và các đặc trưng đa dạng về hoạt động, thực hiện vững chắc cân bằng tổng hợp “lượng, giá, rủi ro, hiệu quả”, từ đó nâng cao hơn nữa sức bền trong hoạt động và năng lực phát triển bền vững.

(Đồng thời biên tập: Dong Pingping)

     【Miễn trừ trách nhiệm】Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm của chính tác giả và không liên quan đến Hexun. Trang web của Hexun giữ lập trường trung lập đối với các tuyên bố, đánh giá quan điểm trong bài viết, và không đưa ra bất kỳ bảo đảm minh thị hay ngụ ý nào về tính chính xác, độ tin cậy hoặc tính đầy đủ của bất kỳ nội dung nào được bao gồm. Vui lòng độc giả chỉ tham khảo và tự chịu toàn bộ trách nhiệm. Email: news_center@staff.hexun.com

Báo cáo