Tỷ lệ thu nhập ròng từ lãi vượt quá 80%, Ngân hàng Chongqing trị giá hàng nghìn tỷ vẫn còn "chủ nghĩa quy mô"

Nguồn: Viện nghị tài chính

Vào tối ngày 24 tháng 3, Ngân hàng Trùng Khánh niêm yết tại A+H đã chính thức công bố báo cáo tài chính năm 2025. Điểm nhấn đáng chú ý nhất của bản báo cáo này chính là việc ngân hàng đã thành công gia nhập “Câu lạc bộ ngân hàng quy mô nghìn tỷ”, trở thành thêm một ngân hàng thương mại cổ phần đô thị ở khu vực miền Tây có quy mô tài sản vượt mốc nghìn tỷ.

Trong phần phát biểu gửi lời trong báo cáo tài chính, Chủ tịch Ngân hàng Trùng Khánh Dương Tú Minh không giấu được sự phấn khích: “Năm 2025 là một năm cải cách và phát triển của Ngân hàng Trùng Khánh hết sức đặc biệt, mang ý nghĩa mốc son lịch sử”.

Mặc dù Ngân hàng Trùng Khánh trong năm 2025 đã mang về bảng thành tích tăng trưởng hai con số cho cả thu nhập hoạt động lẫn lợi nhuận ròng, nhưng xét từ cơ cấu thu nhập, tỷ trọng thu nhập ròng từ lãi trong thu nhập lên tới 82%, cao hơn rõ rệt so với mức 74% của năm trước.

Còn đối với thu nhập ròng ngoài lãi, không chỉ tỷ trọng trong thu nhập giảm, mà tổng giá trị cũng giảm mạnh 24% so với cùng kỳ.

Đó là niềm vui hay nỗi lo?

Viện nghị tài chính nhận thấy rằng, trong bối cảnh biên lãi ròng tiếp tục bị thu hẹp và toàn ngành ngân hàng chuyển hướng sang phát triển chất lượng cao, nhiều ngân hàng đã từ lâu loại bỏ “tâm lý chạy theo quy mô”, tập trung vào các mảng thu nhập ngoài lãi như kinh doanh dịch vụ trung gian và quản lý tài sản nhằm tối ưu cơ cấu lợi nhuận. Và rõ ràng Ngân hàng Trùng Khánh vẫn cần phải thay đổi tư duy ở phương diện này.

Nỗi lo cơ cấu ẩn sau việc thu nhập và lợi nhuận cùng tăng

Năm 2025 đối với Ngân hàng Trùng Khánh quả thực là một năm mang tính dấu mốc. Ngân hàng đã chính thức vượt qua ngưỡng nghìn tỷ về quy mô tài sản, hoàn thành một mốc quan trọng trên con đường phát triển của các ngân hàng thương mại cổ phần đô thị mang tính khu vực.

Dữ liệu từ báo cáo thường niên cho thấy, tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của Ngân hàng Trùng Khánh đạt 180B nhân dân tệ, tăng 15.11B nhân dân tệ so với cuối năm trước, mức tăng theo năm lên tới 20,67%. Chỉ trong vòng một năm, quy mô tài sản đã bùng nổ thêm gần 5.65B, tốc độ mở rộng có thể nói là rất nhanh.

Tương ứng với các số liệu hiệu quả hoạt động, cũng cho thấy xu hướng tăng trưởng. Năm 2025, Ngân hàng Trùng Khánh đạt thu nhập hoạt động 5.65Bỷ nhân dân tệ, tăng 10,48% so với cùng kỳ năm trước; đạt lợi nhuận ròng 12.46Bỷ nhân dân tệ, tăng 10,58% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 531.29B nhân dân tệ, tăng theo năm cũng vượt 10%. Sau nhiều năm, lợi nhuận ròng và thu nhập lại quay về kênh tăng trưởng hai con số.

Chỉ nhìn vào vài nhóm dữ liệu cốt lõi này thôi, thành tích năm 2025 của Ngân hàng Trùng Khánh dường như khá đáng khen: quy mô tài sản lên nấc mới, các chỉ tiêu lợi nhuận cũng khởi sắc, phù hợp với kỳ vọng cơ bản của thị trường đối với sự phát triển ổn định của các ngân hàng thương mại cổ phần đô thị.

Tuy nhiên, nếu đi sâu phân tích cấu phần của thu nhập, có thể thấy “hàm lượng vàng” của sự tăng trưởng này bị giảm đi đáng kể. Mức tăng hiệu quả hầu như hoàn toàn dựa vào thu nhập ròng từ lãi truyền thống, và cơ cấu lợi nhuận thể hiện rõ xu hướng “lệch môn”.

Dữ liệu từ báo cáo thường niên cho thấy, năm 2025 Ngân hàng Trùng Khánh đạt thu nhập ròng từ lãi 6.11Bỷ nhân dân tệ, tăng mạnh 22,44% so với cùng kỳ. Con số này trực tiếp chống đỡ bảng doanh thu cốt lõi của toàn ngân hàng, với tỷ trọng trong thu nhập hoạt động lên tới 82,44%, cao hơn rõ rệt so với mức 74% của cùng kỳ năm trước.

So với mức trung bình của ngành, hiện nay tại Trung Quốc, các ngân hàng niêm yết chủ lực trong nước, đặc biệt là các ngân hàng cổ phần và các ngân hàng thương mại cổ phần đô thị quy mô lớn đầu ngành, tỷ trọng thu nhập ròng từ lãi nhìn chung được khống chế ở dưới 70%; một số ngân hàng chuyển đổi thành công đã giảm về khoảng 60%, còn thu nhập ngoài lãi trở thành “đường ray” thứ hai cho tăng trưởng lợi nhuận.

Với việc hơn 8/10 doanh thu của Ngân hàng Trùng Khánh phụ thuộc vào thu nhập ròng từ lãi, không chỉ cao hơn đáng kể so với mức của nhóm ngân hàng chất lượng trong ngành, mà còn cho thấy nhược điểm là mô hình lợi nhuận quá đơn điệu và năng lực chống chịu rủi ro yếu. Nếu lãi suất thị trường biến động hoặc nhu cầu tín dụng giảm sút, toàn bộ kết quả kinh doanh sẽ phải đối mặt trực tiếp với cú sốc.

Tốc độ tăng trưởng cho vay cao hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu

Sự tăng trưởng thành tích của Ngân hàng Trùng Khánh về bản chất là nhờ mở rộng thô bạo về quy mô tài sản và tín dụng, chứ không phải nhờ tối ưu hiệu suất hoạt động và nâng cấp cấu trúc kinh doanh. Điểm này càng thể hiện rõ qua sự lệch nghiêm trọng giữa tốc độ tăng trưởng quy mô và tốc độ tăng trưởng doanh thu.

Xét từ dữ liệu tín dụng cốt lõi, đến cuối năm 2025, tổng dư nợ cho vay và các khoản ứng trước của Ngân hàng Trùng Khánh đạt 409.87B nhân dân tệ, tăng 2.65Bỷ nhân dân tệ so với cuối năm trước, mức tăng theo năm lên tới 20,58%, gần gấp đôi tốc độ tăng 10,48% của doanh thu. Trong đó, cho vay doanh nghiệp là lực lượng chủ đạo cho mở rộng quy mô: tổng dư nợ cho vay doanh nghiệp cuối năm đạt 598M nhân dân tệ, tăng theo năm tới 30,95%; cả quy mô, mức tăng và tốc độ tăng đều lập kỷ lục mới.

Nói một cách đơn giản, quy mô giải ngân cho vay của Ngân hàng Trùng Khánh năm 344Măng mạnh 20%, nhưng doanh thu nhận về chỉ tăng 10%. Tỷ lệ đầu tư - đầu ra giảm rõ rệt, hiệu quả cận biên của mô hình mở rộng quy mô thô bạo tiếp tục suy giảm.

Mô hình mở rộng “đầu tư nhiều, đầu ra ít” này lại càng chứng thực những lo ngại ẩn của mô hình tín dụng dựa truyền thống. Trong môi trường thị trường lãi suất thấp hiện nay, biên lãi ròng của ngân hàng tiếp tục chịu áp lực. Mặc dù tỷ suất lợi tức ròng từ lãi của Ngân hàng Trùng Khánh năm 335Măng nhẹ lên 1,39%, nhưng vẫn ở mức tương đối thấp so với ngành. Nếu chỉ đơn thuần tăng mạnh việc cấp tín dụng để mở rộng quy mô theo lối cũ, ngân hàng đã rất khó để đạt tăng trưởng đồng thời của hiệu quả với tốc độ cao. Ngược lại, điều đó sẽ kéo theo các rủi ro tiềm ẩn như tiêu hao vốn nhanh hơn, áp lực kiểm soát chất lượng tài sản gia tăng. Dù ngắn hạn đạt được sự gia tăng bề nổi về quy mô và lợi nhuận, cũng khó có thể duy trì phát triển chất lượng cao dài hạn.

Thu nhập ngoài lãi sụt giảm mạnh

Điều đáng cảnh giác hơn là trong khi tỷ trọng thu nhập ròng từ lãi tiếp tục leo thang, thu nhập phi lãi của Ngân hàng Trùng Khánh lại cho thấy xu hướng thu hẹp mạnh, trở thành điểm yếu rõ rệt trong cơ cấu kết quả.

Năm 2025, ngân hàng đạt thu nhập ròng phi lãi 888M nhân dân tệ, giảm mạnh 24,24% so với cùng kỳ, trực tiếp làm giảm chất lượng tăng trưởng của toàn bộ doanh thu.

Thu nhập phi lãi là chỉ tiêu cốt lõi để đo năng lực kinh doanh tổng hợp và hiệu quả chuyển đổi của ngân hàng. Chỉ tiêu này bao gồm thu nhập ròng từ phí và hoa hồng, thu nhập từ đầu tư, thu nhập từ các hoạt động trung gian khác… Đây cũng là chìa khóa để ngân hàng thoát khỏi sự phụ thuộc vào biên lãi suất và nâng cao độ ổn định lợi nhuận. Tuy nhiên, thu nhập phi lãi của Ngân hàng Trùng Khánh không trở thành động lực tăng trưởng, mà còn giảm sút mạnh. Trong đó, hiệu quả của thu nhập ròng từ phí và hoa hồng đặc biệt ảm đạm.

Theo dữ liệu báo cáo thường niên, năm 2025 thu nhập ròng từ phí và hoa hồng của Ngân hàng Trùng Khánh chỉ đạt 1.03Tỷ nhân dân tệ, giảm mạnh 531.29Bỷ nhân dân tệ so với mức 290M nhân dân tệ của cùng kỳ năm trước, mức giảm theo năm lên tới 32,66%, gần như giảm tới một phần ba.

Xét theo từng mảng kinh doanh, mảng doanh thu từ dịch vụ ủy thác quản lý tài sản - là hoạt động cốt lõi của quản lý tài sản - đã sụt giảm theo kiểu “rơi tự do”. Cả năm đạt doanh thu 344M nhân dân tệ, giảm 335M nhân dân tệ so với năm trước, mức giảm theo năm đạt 49,29%, gần như tương đương mất một nửa.

Đối với việc thu nhập từ phí và hoa hồng sụt giảm mạnh, Ngân hàng Trùng Khánh trong báo cáo thường niên giải thích rằng chủ yếu là trong gần hai năm qua ngân hàng đang ở trong chu kỳ thị trường lãi suất thấp, do lợi suất của tài sản nền giảm xuống nên thu nhập phí quản lý từ sản phẩm tài chính cũng giảm theo.

Tuy nhiên, lý do này khó có thể che phủ hoàn toàn thực tế về việc bố trí hoạt động trung gian chậm trễ và năng lực cạnh tranh yếu của mảng quản lý tài sản. So sánh với các ngân hàng cùng ngành, dù cùng chịu môi trường lãi suất thấp, nhiều ngân hàng đã tăng trưởng ngược dòng về thu nhập phí bằng cách tối ưu hoạt động quản lý tài sản, mở rộng mảng ngân hàng đầu tư, lưu ký, thanh toán… Trong khi đó, Ngân hàng Trùng Khánh lại không kịp thời điều chỉnh chiến lược kinh doanh, và nhược điểm quá phụ thuộc vào tín dụng truyền thống đã lộ rõ hoàn toàn.

Ngành đã từ lâu từ bỏ “tâm lý chạy theo quy mô”

Trong phần phát biểu của báo cáo tài chính, Chủ tịch Ngân hàng Trùng Khánh Dương Tú Minh nhấn mạnh rằng năm 2026 là năm “mở đầu Kế hoạch 15 năm lần thứ 5” và cũng là năm “củng cố nền tảng” để Ngân hàng Trùng Khánh đứng vững trên điểm khởi đầu mới quy mô nghìn tỷ.

Phát triển chất lượng cao là vấn đề được ưu tiên hàng đầu đối với Ngân hàng Trùng Khánh sau mốc quy mô nghìn tỷ.

Một số người trong giới cho rằng con đường phát triển chất lượng cao của Ngân hàng Trùng Khánh cần có sự đổi mới về tư duy công việc của ban lãnh đạo.

Viện nghị tài chính nhận thấy rằng Chủ tịch hiện nhiệm Dương Tú Minh là điển hình cho “người xuất thân ngân hàng truyền thống”. Ông sinh tháng 9 năm 1970, hiện 55 tuổi, có hơn 20 năm kinh nghiệm làm việc tại các ngân hàng nhà nước lớn. Trước đây, ông làm việc lâu dài tại Ngân hàng Nông nghiệp - Chi nhánh Trùng Khánh, từng đảm nhiệm các vị trí như ủy viên ban ủy ban đảng chi nhánh, phó giám đốc chi nhánh. Tháng 12 năm 2023, ông được điều chuyển làm Bí thư Ủy ban Đảng của Ngân hàng Trùng Khánh; năm 2024 chính thức trúng cử Chủ tịch Hội đồng quản trị.

Kể từ khi Dương Tú Minh nắm quyền, chiến lược vận hành của Ngân hàng Trùng Khánh nghiêng mạnh về mảng tín dụng truyền thống, và tư duy mở rộng quy mô rất rõ ràng; nhưng sức đầu tư cho các mảng ít tiêu tốn vốn như hoạt động trung gian và quản lý tài sản còn chưa đủ mạnh. Điều này khiến bước chuyển đổi của Ngân hàng Trùng Khánh luôn chậm hơn các ngân hàng cùng ngành. Ngược lại, xu thế phát triển hiện nay của toàn ngành ngân hàng cho thấy “tâm lý chạy theo quy mô” đã bị loại bỏ từ lâu; phát triển chất lượng cao, tối ưu hóa cơ cấu và vận hành ít tiêu tốn vốn đã trở thành nhận thức chung của ngành.

Trước đó, lãnh đạo cấp cao của Ngân hàng CÍT đã nhiều lần khẳng định tại cuộc họp thuyết minh kết quả báo cáo tài chính rằng: “Chúng tôi đã hoàn toàn từ bỏ ‘tâm lý chạy theo quy mô’”, “tăng trưởng doanh thu của chúng tôi không đạt được nhờ mở rộng quy mô thô bạo, mà nhờ cấu trúc nghiệp vụ tốt hơn và quản lý tinh tế hơn, hàm lượng vàng cao.”

Không chỉ Ngân hàng CÍT, các ngân hàng đầu ngành như Công Thương (ICB), Xây dựng (CCB), Chiêu Thương (CMB) và các ngân hàng thương mại cổ phần đô thị chất lượng như Ngân hàng Ninh Ba, Ngân hàng Nam Kinh… đều đang liên tục thu hẹp mở rộng tín dụng thô bạo, tăng mạnh các mảng như quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư, thị trường tài chính, qua đó không ngừng tối ưu cơ cấu doanh thu, nâng cao độ ổn định và tính bền vững của lợi nhuận.

Viện nghị tài chính nhận thấy rằng do tốc độ tăng trưởng giải ngân tín dụng vượt 20%, Ngân hàng Trùng Khánh tiêu hao vốn quá nhanh. Hệ số an toàn vốn từ mức 14,46% vào cuối năm 2024 giảm xuống 12,55% vào cuối năm 2025, trong vòng một năm giảm gần 2 điểm phần trăm.

Với tư cách là một ngân hàng thương mại cổ phần đô thị quan trọng ở khu vực miền Tây, Ngân hàng Trùng Khánh cần dựa vào lợi thế kinh tế khu vực để đẩy nhanh chuyển đổi hoạt động, xây dựng mô hình kinh doanh mang tính đặc trưng. Nhưng theo dữ liệu báo cáo tài chính năm 2025, chiến lược vận hành của ngân hàng vẫn chưa theo kịp nhịp thay đổi của ngành.

Những người trong giới cho rằng, hiện nay áp lực biên lãi suất của ngành ngân hàng tiếp tục thu hẹp và chịu sức ép kéo dài, phía cơ quan quản lý cũng tiếp tục hướng dẫn các ngân hàng từ bỏ mở rộng thô bạo, đi theo con đường phát triển chất lượng cao với tiết kiệm vốn và đặt chất lượng lên hàng đầu. Ngân hàng Trùng Khánh cần tối ưu cơ cấu doanh thu, kiểm soát hợp lý nhịp độ mở rộng tín dụng, bù đắp điểm yếu về thu nhập ngoài lãi; đồng thời triển khai các mảng thu nhập trung gian giá trị gia tăng cao như quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư, lưu ký. Song song, cần tối ưu hệ thống đánh giá hiệu quả kinh doanh, dần thoát khỏi sự phụ thuộc quá mức vào thu nhập ròng từ lãi truyền thống, để thích ứng với nhịp chuyển đổi của ngành.

Nguồn tin dồi dào, phân tích chính xác, tất cả có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Tần Nghệ