Tôi vừa xem một phân tích khá thú vị của Henrik Zeberg về mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq. Người này cảnh báo điều mà nhiều người trong cộng đồng không muốn nghe: BTC đang quá gắn bó với công nghệ, không phải là vàng kỹ thuật số độc lập như chúng ta nghĩ.

Điều khiến tôi chú ý là chỉ số Buffett ở mức 170% GDP. Đó là mức cao hơn cả trước bong bóng dot-com. Chúng ta có một mô hình đỉnh mở rộng trong các chỉ số lớn, điều này về cơ bản có nghĩa là chúng ta đang ở trong vùng nguy hiểm nếu nói về định giá.

Logic rất đơn giản: nếu Nasdaq chịu một đợt điều chỉnh mạnh, BTC cũng sẽ giảm theo. Nó không độc lập như nhiều người nghĩ. Henrik Zeberg đã làm rõ điều này trong phân tích của mình, và thành thật mà nói, điều đó có lý khi bạn xem các biểu đồ.

Từ góc độ rủi ro, nếu bong bóng công nghệ xảy ra, các tài sản phòng thủ như vàng và trái phiếu ngắn hạn sẽ là những người chiến thắng. Nhưng đối với Bitcoin, altcoin có độ beta cao và các megacap công nghệ sẽ gặp thảm họa. Các quỹ vĩ mô có thể đang chuyển dòng vốn ra khỏi các tài sản rủi ro vào thời điểm này.

Kịch bản nguy hiểm nhất là nếu bong bóng công nghệ vỡ cùng lúc với một cuộc suy thoái. Điều này sẽ tác động đến cả cổ phiếu và tiền điện tử cùng lúc. Không phải là một kịch bản khả thi nhưng cũng không phải là không thể.

Hiện tại BTC đang ở mức 69.81K đô la với +3.13% trong 24h, ETH ở mức 2.15K đô la (+3.84%), BNB ở mức 606.70 đô la (+2.17%). Sự tăng trưởng là có thật, nhưng câu hỏi mà Henrik Zeberg để lại trong lòng là liệu điều đó có bền vững nếu công nghệ gặp vấn đề. Thật đáng để ghi nhớ khi chúng ta điều hướng qua các mức này.