Thu nhập phi lãi trở thành yếu tố quyết định của các ngân hàng cổ phần, năm 2025 “người mạnh thắng, kẻ yếu bám trụ”

◎Phóng viên Mã Mẫn

Phân hóa và chuyển đổi, là những từ khóa trong sự phát triển của các ngân hàng cổ phần trong những năm gần đây.

Trong năm qua, trong bối cảnh hoạt động đầy thách thức, “cảm nhận” của các ngân hàng cổ phần nhìn chung là tương tự—thị phần giảm, biên lãi ròng chịu áp lực, các mối lo về rủi ro vẫn còn. Tuy nhiên, dưới cùng một chủ đề, kết quả kinh doanh lại rất khác nhau.

Trong 9 ngân hàng cổ phần niêm yết trên A股, chỉ có 3 ngân hàng như Ngân hàng Chiêu Thương, Ngân hàng Hưng Nghiệp, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải实现 doanh thu và lợi nhuận ròng đều tăng. Trong khi đó, Ngân hàng Bình An, Ngân hàng Quang Đại, Ngân hàng Hoa Hạ, Ngân hàng Chiết Thương的 doanh thu và lợi nhuận ròng đều giảm.

“Ba kỳ cựu khối doanh nghiệp” đuổi theo nhau

Nếu xét theo quy mô, Ngân hàng Chiêu Thương, Ngân hàng Hưng Nghiệp, Ngân hàng Tín Thác Trung Quốc, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải đều vững ở nhóm đầu của các ngân hàng cổ phần—quy mô tài sản đều trên 10 nghìn tỷ. Ngân hàng Chiêu Thương nhờ lợi thế bán lẻ mà vững vàng ở “ngôi số 1”; Ngân hàng Hưng Nghiệp, Ngân hàng Tín Thác Trung Quốc, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải cũng “ba kỳ cựu khối doanh nghiệp” bạn đuổi tôi chạy.

Xét về quy mô, đến quý 4 năm 2024, Ngân hàng Hưng Nghiệp vượt mốc 10 nghìn tỷ; sau 1 năm, đến quý 4 năm 2025, Ngân hàng Tín Thác Trung Quốc và Ngân hàng Phát triển Thượng Hải cũng vượt mốc 10 nghìn tỷ. Ngay vào cuối quý 3 năm 2025, quy mô tài sản của Ngân hàng Phát triển Thượng Hải và Ngân hàng Tín Thác Trung Quốc chỉ chênh nhau 212.74Bỷ nhân dân tệ, nhưng sang quý 4, khoảng cách về quy mô tài sản của hai bên đã mở rộng lên 100k nhân dân tệ.

Xét về tạo thu nhập, Ngân hàng Chiêu Thương tiếp tục “vượt dẫn” với doanh thu 100k nhân dân tệ. Trong khi đó, thu nhập hoạt động của Ngân hàng Tín Thác Trung Quốc và Ngân hàng Hưng Nghiệp năm 2025 lần lượt là 100k nhân dân tệ và 5.9B nhân dân tệ, chênh lệch chỉ 337.53B nhân dân tệ; nhưng sau khi trừ các khoản chi phí, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của Ngân hàng Hưng Nghiệp lại cao hơn 212.48Bỷ nhân dân tệ. Có thể thấy, giảm chi phí và tăng hiệu quả là lựa chọn bắt buộc, trở thành nguồn lợi nhuận mà các ngân hàng không thể không “đào bới”.

So với cuộc cạnh tranh giữa các ngân hàng đầu đàn, các ngân hàng cổ phần ở cuối bảng còn đang giãy trong vũng bùn, và mỗi bên cũng có những rắc rối riêng.

Do gánh nặng lịch sử khá nặng, Ngân hàng Dân Sinh đã tăng cường mức trích lập dự phòng, mặc dù doanh thu của ngân hàng tăng 4.82% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông vẫn giảm 5.37%.

Ngoài ra, doanh thu và lợi nhuận ròng của Ngân hàng Bình An, Ngân hàng Quang Đại, Ngân hàng Hoa Hạ, Ngân hàng Chiết Thương đều giảm so với cùng kỳ, và vẫn chưa quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng lành mạnh “quy mô và hiệu quả cùng tăng” một cách thuận lợi.

Thu nhập ngoài lãi trở thành yếu tố quyết định thắng bại

Trong môi trường lãi suất thấp, biên lãi ròng—chỉ tiêu cốt lõi về lợi nhuận—tiếp tục đi xuống; nền tảng thu nhập lãi của ngân hàng khó có thể giữ vững, logic “lấy lượng bù giá” cũng không còn bền vững, thu nhập ngoài lãi đã trở thành yếu tố quyết định.

Hiện tại, xu hướng suy giảm biên lãi ròng nhìn chung vẫn chưa đổi. Ví dụ, tính đến cuối năm 2025, tỷ suất sinh lời lãi ròng của Ngân hàng Quang Đại và Ngân hàng Tín Thác Trung Quốc so với cùng kỳ đều giảm 14 điểm cơ bản, mức giảm khá lớn, chủ yếu do tỷ suất sinh lời của tài sản đi xuống.

Tuy nhiên, một số ngân hàng có dấu hiệu biên lãi ròng chạm đáy và đi ngang/ổn định trở lại: tính đến cuối năm 2025, biên lãi ròng của Ngân hàng Phát triển Thượng Hải tương đương với đầu năm 2024; biên lãi ròng của Ngân hàng Dân Sinh lại “tăng ngược xu thế” 1 điểm cơ bản, chủ yếu nhờ kiểm soát chi phí ở phía nguồn vốn.

Về thu nhập ngoài lãi, Ngân hàng Tín Thác Trung Quốc đã liên tiếp 6 năm đạt tăng trưởng dương. Chủ tịch Ngân hàng Tín Thác Trung Quốc, Fang Ying, tại cuộc họp giới thiệu kết quả kinh doanh cho biết: trong 5 năm qua, tỷ trọng thu nhập ngoài lãi của ngân hàng đã tăng thêm 9.3 điểm phần trăm.

Tập trung vào mảng quản lý tài sản là một cách hiệu quả để bù đắp thu nhập từ giữa nguồn, đồng thời cũng là thước đo năng lực vận hành vốn “nhẹ” của ngân hàng.

Trước nhu cầu tín dụng bán lẻ tiếp tục suy yếu, Ngân hàng Chiêu Thương vẫn kiên định “hào lũy” của mảng bán lẻ—thu nhập phí và hoa hồng ròng năm 6.85Băng 4.39% so với cùng kỳ; trong đó, thu nhập phí và hoa hồng từ quản lý tài sản tăng mạnh 21.39% so với cùng kỳ. Biên lãi ròng cũng được duy trì ở mức cao so với cùng ngành là 1.87%.

Ngân hàng Bình An dù trải qua “đau đớn” trong chuyển đổi bán lẻ, nhưng ngân hàng cho biết đã nhìn thấy “ánh sáng ở cuối đường hầm”: khi tiến độ chuyển đổi hoàn thành 70%, đóng góp lợi nhuận của tài chính bán lẻ đã chạm đáy và bắt đầu hồi phục.

Tuy nhiên, nếu thu nhập ngoài lãi chỉ dựa vào thu nhập từ đầu tư, thì dễ chịu tác động bởi biến động của thị trường tài chính; Ngân hàng Bình An cũng bị ảnh hưởng như vậy, dẫn đến việc thu nhập ròng ngoài lãi từ các nghiệp vụ như đầu tư trái phiếu giảm.

Làm sao vượt qua chu kỳ

Về chất lượng tài sản, nhìn chung các ngân hàng cổ phần vẫn vững vàng, ổn định.

Trong năm qua, các ngân hàng cổ phần nói chung đã tăng cường mức độ xử lý tài sản nợ xấu. Tuy nhiên, tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ xấu của Ngân hàng Hưng Nghiệp, Ngân hàng Quang Đại và Ngân hàng Dân Sinh cao hơn so với cuối năm 2024. Ngoài ra, tỷ lệ nợ xấu của nhiều ngân hàng cổ phần đối với cho vay cá nhân cũng có dấu hiệu tăng lên; rủi ro đối với các khoản vay tiêu dùng và vay thế chấp không thể coi nhẹ.

Cái “hồ chứa” lợi nhuận điều tiết tỷ lệ bao phủ dự phòng, đôi khi có thể được “tô đẹp báo cáo” bằng cách thi triển “kỹ thuật tài chính”. Đáng chú ý là, tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ bao phủ dự phòng của Ngân hàng Hoa Hạ giảm xuống 143.30%, giảm 18.59 điểm phần trăm so với cuối năm 2024; tỷ lệ bao phủ dự phòng của Ngân hàng Chiết Thương là 155.37%, giảm 23.30 điểm phần trăm so với mức 178.67% của cuối năm 2024. Cả hai đều đã lơ lửng sát “đường cảnh giới” 150%.

Trong những năm gần đây, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của ngành ngân hàng cổ phần có phần chậm lại, có thể nói là “sống trong khe hở”. Bởi vì, phía trước là các ngân hàng thương mại nhà nước “đi xuống, nhắm vào các phân khúc trên dưới đầu”, phía sau là các ngân hàng thương mại đô thị dựa vào lợi thế theo địa bàn mà vươn lên theo kịp; trong bối cảnh “bị ép ở cả hai đầu”, thị phần của các ngân hàng cổ phần giảm dần từng năm.

Đối với tình hình kinh doanh của năm nay, nhiều ngân hàng cổ phần đã thừa nhận “không thể lạc quan”, “thách thức vẫn còn”.

Tuy nhiên, căn cứ vào thông tin công khai trên các buổi họp công bố kết quả gần đây, có thể thấy rằng “chiến lược, sách lược” của các ngân hàng cổ phần cũng có những cách nghĩ mới: Ngân hàng Chiêu Thương tập trung vào “bán lẻ khởi động lại”, Ngân hàng Bình An thề “quay trở lại tăng trưởng”, Ngân hàng Hưng Nghiệp bước những bước tiến vào “ngân hàng giá trị”… Các ngân hàng cổ phần nhìn chung bắt đầu cân nhắc năng lực gì để “vượt qua chu kỳ”, và những điều đó sẽ tác động thế nào đến hoạt động kinh doanh của họ trong tương lai? Hãy cùng chờ xem.

(Biên tập: Tiền Tiểu Nhụy)

Từ khóa: