Chứng khoán Quốc Kim CIO Wang Hongtao: AI sẽ định hình lại ngành chứng khoán ở ba cấp độ

Hỏi AI · Thực tiễn AI của GJ Securities (Quốc Kim Chứng Khoán) cân bằng đổi mới và rủi ro như thế nào?

Cailian She ngày 27 tháng 3 đưa tin (Phóng viên Vương Ngọc Linh) Hiện nay, các công cụ AI thông minh đang len lỏi vào mọi lĩnh vực với tốc độ chưa từng có. Đằng sau việc nâng cao hiệu suất là một nỗi lo chung mơ hồ trong lòng người làm nghề — ai sẽ bị thay thế? Ai còn có thể trụ lại? Trước cuộc biến đổi không thể tránh khỏi này, Chánh giám đốc thông tin (CIO) của GJ Securities Vương Hồng Đào đã đưa ra câu trả lời của mình:

“Bạn dùng AI thế nào, AI sẽ thành tựu bạn theo cách ấy. Bạn ban ý nghĩa cho nó, nó sẽ soi sáng con đường phía trước cho bạn.”

Từ việc “mỗi người cầm một OpenClaw” đến việc “cả ngành phong tỏa”, Vương Hồng Đào nhìn thấy điều ông cho là sự đồng thuận phổ biến trong ngành: không phải vấn đề có nên dùng AI hay không, mà là vấn đề dùng sao cho an toàn, dùng sao cho có thể kiểm soát.

Đối với ngành chứng khoán, ảnh hưởng của AI sẽ trải qua ba nấc nhảy vọt: tăng cường vận hành (Do Better), đổi mới nghiệp vụ (Do New), tái cấu trúc hệ sinh thái (New Game). Cuối cùng, AI sẽ từ “công cụ hậu trường” tiến hóa thành “đồng nghiệp AI kỹ thuật số” làm việc song song cùng nhân viên.

Sóng gió OpenClaw: “phong tỏa” không phải vì sợ vướng víu, mà là để thắt chặt dây an toàn trong lúc lao nhanh

Từ dịp Tết Nguyên đán, OpenClaw nhờ khả năng của tác nhân “tích hợp não và tay” đã nhanh chóng trở thành phần mềm mã nguồn mở được gắn sao nhiều nhất trên GitHub, thậm chí vượt cả Linux — một mã nguồn mở tồn tại hàng chục năm. Nhiều người làm trong ngành chứng khoán ngay lập tức “nuôi một con tôm bằng tay” (tức là dùng ngay), hào hứng trước bước nhảy từ “đối thoại” sang “thực thi” của AI. Tuy nhiên, chỉ trong vài ngày ngắn ngủi, các rủi ro an toàn đã lộ diện, và toàn ngành lại nhanh chóng đưa ra cảnh báo rủi ro, khiến OpenClaw chuyển sang “phong tỏa”.

Vương Hồng Đào nói rằng, mọi người nhìn thấy “phong tỏa”, còn ông nhìn thấy sự song hành của “cấm” và “thăm dò” — một bên là nhiều công ty chứng khoán ra văn bản nội bộ cấm cài đặt tự phát, bên kia là việc bao gồm GJ Securities, ít nhất 8 công ty chứng khoán phát hành dày đặc các báo cáo nghiên cứu chuyên đề, phân tích sâu giá trị công nghiệp của OpenClaw.”

Vương Hồng Đào phân tích rằng, hiện tượng nhìn qua có vẻ mâu thuẫn này phản ánh tâm thái phổ biến của ngành trong quá trình thăm dò ứng dụng AI: một bên là doanh nghiệp và nhân viên với khao khát mạnh mẽ nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và theo đuổi hiệu suất; bên kia là doanh nghiệp và cơ quan quản lý lo ngại trước các mối đe dọa như mất kiểm soát hệ thống, rò rỉ thông tin an toàn, dữ liệu nhạy cảm. Tuy vậy, “vòng phong tỏa” này không phải là cấm dùng toàn diện. “Phong tỏa” là việc sử dụng trong các bối cảnh chưa qua đánh giá an toàn nghiêm ngặt nhưng có thể liên quan đến thông tin nhạy cảm, hoặc có thể gây ra sự cố an toàn. Còn đối với việc thăm dò và sử dụng trong môi trường sandbox, môi trường có kiểm soát, thì trên thực tế, ngành có thái độ cho phép thậm chí còn khuyến khích.

Vì vậy, Vương Hồng Đào cho rằng, “phong tỏa” lần này không phải vì sợ hãi mà là vì thắt chặt dây an toàn trong lúc lao nhanh. Đồng thuận của ngành đang dần hình thành: không phải vấn đề có dùng AI hay không, mà là dùng sao cho an toàn, dùng sao cho có thể kiểm soát.

Bốn rủi ro kỹ thuật khi OpenClaw triển khai vào bối cảnh tài chính

OpenClaw gây lo ngại an toàn chủ yếu do đặc tính “quyền cục bộ cao” và “tự chủ thao tác”. Vương Hồng Đào nêu bản chất rủi ro trong một câu: “Khi AI từ ‘tham mưu’ trở thành ‘kẻ thực thi giữ chìa khóa’, cái giá của mất kiểm soát sẽ được khuếch đại theo cấp số.”

Cụ thể trong bối cảnh tài chính, ông tổng kết bốn rủi ro kỹ thuật:

Thứ nhất là ranh giới quyền hạn mơ hồ. OpenClaw để đạt năng lực thực thi mạnh mẽ sẽ mặc định được cấp quyền hệ thống cục bộ cực cao; nếu bị tấn công hoặc bị dẫn dụ, có thể thực hiện thao tác vượt quyền.

Thứ hai là rủi ro tiêm lệnh. Kẻ tấn công có thể thông qua việc chế tạo một trang web hoặc tệp tin độc hại để dụ AI đọc và thực thi các lệnh vượt quyền.

Thứ ba là hệ sinh thái plugin mất kiểm soát. Một số gói Skill của bên thứ ba đã được xác nhận có mã độc; cài đặt vào có thể đánh cắp khóa bí mật, triển khai có thể cài backdoor.

Thứ tư là ảo giác AI gây thao tác nhầm. Đầu ra của mô hình lớn có tính ngẫu nhiên; nếu thực thi trực tiếp các lệnh chưa được soát xét lại, có thể gây tổn thất không thể đảo ngược.

“Bản thân kỹ thuật là trung tính, nhưng khi triển khai trong bối cảnh tài chính, bắt buộc phải lấy ‘khả năng kiểm soát’ làm điều kiện tiên quyết của ‘tính khả dụng’.” Vương Hồng Đào nói, “Trong quá trình đổi mới, đảm bảo an toàn và ổn định thì mới có thể đi vững và đi xa.”

Triển khai OpenClaw: từ “cấm” đến “quản soát” rồi đến “sử dụng hợp lý”

Đối với việc ứng dụng trong tương lai của các công cụ như OpenClaw, phán đoán của Vương Hồng Đào là ngành sẽ trải qua bước tiến hóa “từ cấm sang quản soát, từ quản soát sang sử dụng hợp lý”.

“OpenClaw không phải là không thể dùng; mấu chốt là phải đưa vào quy trình hệ thống chính quy và kèm theo cơ chế phòng chống rủi ro hoàn thiện.” Ông nhấn mạnh rằng, các ứng dụng triển khai OpenClaw trong tương lai, điểm cốt lõi nằm ở ba từ khóa: ranh giới quyền hạn rõ ràng, cơ chế kiểm toán vững chắc, cách ly an toàn.

Xét trên phương diện ứng dụng thực tế, giá trị triển khai của OpenClaw chủ yếu thể hiện ở ba hướng:

Thứ nhất là nhóm thu thập thông tin. Giải phóng con người khỏi các công việc lặp lại như tìm kiếm, thu thập, sắp xếp và giám sát; để AI trở thành “trợ lý tình báo” trực tuyến 24 giờ.

Thứ hai là nhóm thao tác hệ thống. Nhúng AI vào các quy trình thao tác như vận hành bảo trì và văn phòng, thực hiện tương tác theo kiểu lệnh và thực thi tự động, giúp thao tác hiệu quả và tiện lợi hơn.

Thứ ba là nhóm quản lý tri thức. “Đánh thức” các tài sản tri thức như báo cáo nghiên cứu, tài liệu, quy định nội bộ mà tổ chức tích lũy được; thông qua tương tác bằng ngôn ngữ tự nhiên để trích xuất và tích hợp chính xác, khiến tri thức từ “ngủ yên” trở thành “dòng nước sống”.

Ba hướng này cùng hướng đến một bản chất: để AI gánh phần công việc nhận thức lặp lại mà con người không giỏi hoặc không muốn làm, từ đó giải phóng con người để họ làm những việc thực sự mang giá trị sáng tạo.

Ông tiết lộ rằng, GJ Securities dự định thí điểm trước ở mảng hỗ trợ văn phòng và các bối cảnh không nhạy cảm, xác minh hiệu quả rồi mới mở rộng ra khối back/mid office; với các bối cảnh rủi ro cao như thực thi giao dịch thì vẫn thận trọng, bắt buộc phải có cơ chế “con người soát xét lại” nghiêm ngặt mới được cho phép.

“Bức tranh ngành trong tương lai sẽ không phải là ‘mỗi người một con tôm hoang’, mà là ‘nuôi theo cấp bậc, cho phép có kiểm soát’ — ứng dụng được tiêu chuẩn hóa.” Vương Hồng Đào nói.

Lộ trình AI của GJ Securities: từ “khám phá thí điểm” đến “nhân viên số AI”

Sự bùng nổ của OpenClaw đã chứng minh phán đoán mà GJ Securities đưa ra từ tận tháng 5/2025 — mô hình lớn có khả năng là một hệ điều hành thế hệ mới.

“Trong lĩnh vực này, GJ Securities không phải là người đứng ngoài cuộc, mà là một người chủ động thăm dò và người thực hành.” Vương Hồng Đào giới thiệu: từ sớm vào năm 2024, GJ Securities đã thực hiện một bước thăm dò ban đầu về tự động hóa thông minh theo vị trí: tự động viết bản đồ chuỗi công nghiệp, tự động làm sạch dữ liệu; đưa thời gian chuẩn bị dữ liệu của các nghiên cứu viên từ 2-3 tuần xuống còn 1-2 ngày.

Năm 2025, GJ Securities còn đạt được một số thăm dò mang tính đặc sắc: ví dụ, xây dựng “hệ thống giao dịch định lượng bằng mô hình lớn”. Cho nhiều mô hình lớn thi đấu cùng lúc, xử lý thông tin trong môi trường giao dịch thực tế, hình thành quyết định và thực thi, từ đó hiện thực hóa tính minh bạch giao dịch và so sánh ngang giữa các mô hình. Ngoài ra còn xây dựng “hệ thống định giá công ty niêm yết bằng mô hình lớn”.

Đến năm 2026, GJ Securities đang đẩy mạnh toàn diện một hạng mục kỹ thuật mang tính hệ thống hơn — hành động cải tạo tự động hóa theo vị trí, tức là xây dựng theo hệ thống “đội ngũ nhân viên số AI của GJ”.

“Triết lý của chúng tôi là: AI không thay thế con người, mà là bộ khuếch đại năng lực của con người.” Vương Hồng Đào nói. Trong điều kiện đánh giá an toàn đầy đủ, năm nay đã khởi động cải tạo tự động hóa theo vị trí bao phủ nhiều bối cảnh như nhân sự, kiểm soát rủi ro, đầu tư ngân hàng (IB), tự doanh, đầu tư, v.v., xây dựng “cụm tác nhân kinh doanh có thể tự tiến hóa”, để nhân viên và các tác nhân thông minh cùng lớn lên.

Khi nói về các thành tựu của GJ Securities trong ứng dụng AI, Vương Hồng Đào khái quát theo bốn chiều:

Thứ nhất, ở lớp dịch vụ khách hàng, hệ thống cố vấn đầu tư AI đã tạo ra hiệu ứng quy mô.

GJ Securities từ tháng 5/2025 đã tiên phong công bố sản phẩm cố vấn đầu tư AI. Hiện nay đã bao phủ 5 sản phẩm cốt lõi như: AI chọn cổ phiếu, AI tối ưu hóa nắm giữ cổ phiếu, AI gỡ bẫy cổ phiếu, AI chọn quỹ, AI tối ưu hóa nắm giữ quỹ. Sau vòng lặp 43 phiên bản trong suốt cả năm, số lượng người dùng đăng ký đã vượt 600k; số khách hàng còn hợp đồng nắm giữ vượt 340k; tài sản cổ phiếu theo hợp đồng đạt 31.5Bỷ và doanh thu gia tăng vượt 30 triệu. Đồng thời, các tác nhân AI thông qua ba lớp “AI客服, AI顾问, AI助理” cung cấp dịch vụ đồng hành thông minh cho khách hàng. Hiện số liệu hoạt động hằng ngày của các tác nhân đã đạt hơn 15k; cao gấp 10 lần so với bộ chăm sóc khách hàng thông minh trước đó. Tỷ lệ nhận diện các vấn đề thuộc nhóm chăm sóc khách hàng tăng từ 50% lên 98%, và tỷ lệ chuyển sang nhân sự giảm 4 lần.

Thứ hai, ở lớp hỗ trợ năng lực kinh doanh, mô hình lớn đã được nhúng toàn diện vào mọi tuyến nghiệp vụ trong toàn công ty.

Hiện nay, mô hình lớn đã triển khai ứng dụng ở hơn 30Mối cảnh, bao gồm mảng tài sản cá nhân, tổ chức, tự doanh, đầu tư ngân hàng, tuyến chức năng và các công ty con. Trong lĩnh vực đầu tư ngân hàng, xây dựng “cụm tác nhân mô hình lớn”, thực hiện tự động tạo báo cáo due diligence và định giá thông minh; liên quan đến định giá công ty niêm yết đã nộp nhiều bằng sáng chế phát minh quốc gia, độ chính xác định giá và tính giải thích đều vượt phương pháp truyền thống; trong lĩnh vực tự doanh, triển khai 25 công cụ AI cho nghiên cứu đầu tư và tự động hóa văn phòng, tổng cộng sử dụng gần 20k lần, tiết kiệm chi phí nhân lực hơn 40k giờ công; các kịch bản như phân tích báo cáo mùa cho thu nhập cố định đã giải phóng rõ rệt năng lực nghiên cứu đầu tư. Ở mảng tổ chức, tạo “trợ lý phân tích lan truyền rủi ro chuỗi cung ứng”, có thể thông minh nhận diện mạng lưới thượng nguồn và hạ nguồn, diễn giải lộ trình lan truyền rủi ro; ở mảng tài sản cá nhân, xây dựng “trung tâm rủi ro thông minh”, khai thác thêm hơn 100 nhân tố rủi ro cốt lõi, đạt giám sát rủi ro đa chiều theo dư luận theo thời gian thực và kích hoạt sự kiện, củng cố hàng rào phòng tuyến về chất lượng sản phẩm gia tăng.

Thứ ba, ở lớp hiệu quả tổ chức, mô hình lớn đã trở thành “đồng nghiệp AI” làm việc văn phòng cho toàn viên.

Công ty triển khai các công cụ như GJ Thousand Questions, GPT trợ lý nhân viên, nhận diện tài liệu thông minh, trợ lý máy tính để bàn Tiểu Kim,…; tỷ lệ sử dụng của nhân viên tích lũy đạt hơn 95%. Ở tuyến công nghệ, thông qua trợ lý lập trình AI và nền tảng giao hàng AI DevOps, hiệu suất mã hóa tổng thể tăng khoảng 40%, thời gian sửa lỗi và xử lý sự cố giảm 70%, hiệu suất thiết kế UI tăng 30%-50%.

Thứ tư, ở lớp nghiên cứu khoa học gốc, tiếp tục bồi đắp ảnh hưởng của ngành.

GJ Securities nhận Giải thưởng Phát triển Công nghệ Tài chính năm 2023, sở hữu bằng sáng chế phát minh đầu tiên trong ngành về “chứng khoán + mô hình lớn”. Đồng thời, liên tục tạo ra các thành quả gốc như bài báo, bằng sáng chế, đề tài, tiêu chuẩn, và chủ trì Diễn đàn AI Tài chính thuộc Hội nghị công nghệ Sở giao dịch Khu Vực Vịnh Lớn (Đại Vịnh) .

“Thành quả ứng dụng AI của GJ Securities không phải là lắp ghép các khái niệm, mà là thực tiễn triển khai thực sự nhúng vào nghiệp vụ, phục vụ khách hàng và nâng cao năng lực cho nhân viên.” Vương Hồng Đào nói, “Chúng tôi đang chuyển từ đổi mới ở điểm đơn sang lắng đọng thành hệ thống; từ trao năng lực bằng công cụ sang bước nhảy về giá trị.”

AI tái định hình ngành chứng khoán: ba nấc nhảy

Xét trên đại cục, Vương Hồng Đào cho rằng tác động của AI đến ngành chứng khoán sẽ trải qua ba nấc nhảy:

Tăng cường vận hành (Do Better): dùng AI để nâng hiệu suất giảm chi phí, nhưng không thay đổi bản chất của nghiệp vụ.

Đổi mới nghiệp vụ (Do New): tạo ra các dịch vụ hoàn toàn mới mà trước đây không làm được.

Tái thiết hệ sinh thái (New Game): tái cấu trúc chuỗi giá trị của ngành.

Cuối cùng, AI sẽ từ “công cụ hậu trường” tiến hóa thành “đồng nghiệp số AI” làm việc cùng nhân viên.

Cụ thể theo từng tuyến nghiệp vụ, ông phác họa bức tranh biến đổi rõ ràng:

Tuyến tự doanh và đầu tư: AI sẽ đi từ “hỗ trợ phân tích” sang “hỗ trợ ra quyết định”. Hệ thống giao dịch định lượng bằng mô hình lớn mà GJ đã xây dựng cho phép nhiều mô hình thi đấu cùng lúc, xử lý thông tin và tạo tín hiệu trong môi trường thị trường thực.

Tuyến đầu tư ngân hàng: AI sẽ tái cấu trúc quy trình due diligence và nộp hồ sơ. Từ việc viết bản cáo bạch, theo dõi động thái quy định mới của cơ quan quản lý đến việc sắp xếp thông tin due diligence một cách thông minh, để nhân sự đầu tư ngân hàng tập trung vào cấu trúc giao dịch và trao đổi với khách hàng.

Tuyến cố vấn đầu tư: AI sẽ thực hiện “mỗi người một kiểu” đúng nghĩa. Cố vấn đầu tư AI của GJ đã phục vụ hàng vạn người dùng, đưa năng lực chiến lược vốn trước đây phục vụ tổ chức xuống cho cá nhân.

Tuyến dịch vụ cho tổ chức: AI sẽ nâng độ sâu dịch vụ đối với các tổ chức chuyên nghiệp. Thông qua tạo báo cáo nghiên cứu thông minh, khai thác dữ liệu tùy chỉnh, chuẩn bị tài liệu cho các buổi roadshow một cách tự động hóa, khách hàng tổ chức sẽ nhận được dịch vụ nghiên cứu hiệu quả hơn và chính xác hơn.

Tuyến đào tạo nhân lực: AI sẽ trở thành “huấn luyện viên siêu cấp”. Thông qua AI học đường và AI viện, thực hiện gợi ý lộ trình học tập cá nhân hóa, hỗ trợ hỏi đáp thông minh, để mỗi nhân viên mới đều có một người cố vấn AI đồng hành trọn trình.

Tuyến tuân thủ và kiểm soát rủi ro: AI sẽ đi từ “truy vết sau” sang “cảnh báo theo thời gian thực”. Thông qua AI Agent truy vấn có định hướng các quy định mới của cơ quan quản lý, giám sát tự động giao dịch bất thường và phát hiện động rủi ro thanh khoản, giúp tuân thủ đi trước nghiệp vụ, từ “dập cháy” thành “phòng cháy”.

Tuyến CNTT: AI sẽ tái định hình mô hình phát triển và vận hành bảo trì. Từ “Vibe Coding” để tăng gấp bội hiệu suất phát triển, đến việc AI Agent tự động tuần tra máy chủ, chẩn đoán sự cố, tự sửa chữa, tất cả nhân sự CNTT đều trở thành “kỹ sư full-stack”.

“Thay đổi lớn nhất do AI mang lại không phải là thay thế ai đó, mà là giúp những người làm ở từng tuyến nghiệp vụ đều được giải phóng khỏi công việc lặp lại, trả thời gian cho những việc thực sự tạo ra giá trị.” Vương Hồng Đào nói.

Dưới nỗi lo AI, người làm nghề nên tự sắp xếp như thế nào?

Tốc độ tác động của AI nhanh đến mức tạo ra sự lo lắng rộng rãi trong ngành. Trong bước ngoặt thời đại “vừa là con người vừa là AI” như hiện nay, chúng ta nên đặt vị trí của mình ở đâu?

“Lo lắng về AI, tôi rất thấu cảm.” Vương Hồng Đào thẳng thắn nói: mỗi lần cách mạng kỹ thuật xảy ra, sẽ có một nhóm người bị thay thế, và nhiều người lo sợ bị thay thế. Nhưng lần này, tốc độ cách mạng nhanh hơn, phạm vi rộng hơn và mức độ xung kích mạnh hơn.

Ông chia sẻ một vài gợi ý:

Một là, AI là bộ khuếch đại kinh nghiệm và năng lực; việc nâng cao năng lực chuyên môn và năng lực nhận thức của bản thân luôn cực kỳ quan trọng.

Hai là, cúi người nhập cuộc, dùng AI, hiểu AI, nhận thức AI.

Ba là hiểu và nhận thức những gì thay đổi và không thay đổi trong thời đại AI — giá trị của phần việc lặp lại quy mô lớn mà một số AI giỏi sẽ suy giảm, còn giá trị của niềm tin, trách nhiệm và sự kết nối cảm xúc trong một xã hội do con người dẫn dắt sẽ vẫn bền lâu.

Bốn là thái độ cởi mở, đón nhận thay đổi và xây dựng năng lực chống chịu (tính bền bỉ).

“AI không chỉ là công cụ, mà là sự mở rộng tư duy của bạn; là sự thể hiện năng lực sáng tạo của chính bạn trong thế giới số. Giá trị của AI không nằm ở bản thân nó, mà nằm ở cách bạn sử dụng nó.” Cuối cùng, ông tóm gọn bằng một câu để kết thúc cuộc phỏng vấn này một cách tốt nhất:

“Bạn dùng AI thế nào, AI sẽ thành tựu bạn theo cách ấy. Bạn ban ý nghĩa cho nó, nó sẽ soi sáng con đường phía trước cho bạn.”

（Phóng viên Cailian She Vương Ngọc Linh）