Trump's speech shatters peace expectations, and the US dollar experiences a phased rebound

Tin từ APP Huitong Finance—— Vào khung giờ giao dịch châu Âu thứ Sáu (3/4), các phát biểu công khai của Tổng thống Trump trong tuần này đã hoàn toàn đảo ngược kỳ vọng ngắn hạn của thị trường ngoại hối đối với đồng USD. Trước đó, các nhà đầu tư toàn cầu nhìn chung đặt cược rằng xung đột địa chính trị sẽ dần được hạ nhiệt, tình hình đi theo hướng giảm căng thẳng; vì vậy, không ít tiền đã giảm nắm giữ USD và tăng phân bổ vào tài sản rủi ro. Tuy nhiên, khi nội dung bài phát biểu phát đi tín hiệu cứng rắn, ảo tưởng về việc giải quyết hòa bình xung đột đã nhanh chóng sụp đổ; ngay lập tức, nhà đầu tư chuyển sang phân bổ tài sản phòng thủ. Khi USD—đồng tiền phòng thủ cốt lõi của toàn cầu—thuận đà được lượng lớn lực mua hỗ trợ, thị trường đã hình thành một đợt tăng nhanh.

Ngoài ra, vào thứ Sáu của tuần này, báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sắp được công bố rất đáng chú ý. Các bên tham gia thị trường nhìn chung không muốn nắm giữ vị thế bán khống USD trước khi kỳ nghỉ cuối tuần đến; tâm lý thận trọng trước dữ liệu và cảm xúc phòng thủ đã tạo sự đồng hưởng, qua đó mang lại hỗ trợ vững chắc cho nền đáy của USD. Tuy vậy, sau khi nhanh chóng tăng vọt, một phần dòng tiền lại chọn chốt lời, khiến USD trong ngày xuất hiện đợt điều chỉnh nhẹ, đây là biến động bình thường trong quá trình đi lên.

Phân tích kỹ thuật

Xét theo mô hình kỹ thuật, dựa trên chỉ báo dao động theo ngày, xu hướng trung hạn hiện tại của chỉ số USD vẫn là xu hướng đi lên; trong ngắn hạn, nó đã bước vào giai đoạn điều chỉnh đi ngang. Nếu giá phá vỡ hiệu lực mức 98.880, xu hướng chính sẽ chuyển sang đi xuống; nếu vượt mức đỉnh dao động gần đây là 100.643, điều đó có nghĩa là xu hướng tăng sẽ được khởi động lại, mở ra không gian cho một đợt tăng giá mới.

Đồng thời, xu hướng phụ trong ngắn hạn cũng đi lên. Một khi đánh mất mức đáy dao động ngắn hạn 99.298, động lực của phe mua (bulls) sẽ suy yếu rõ rệt, và giá có khả năng bước vào đợt điều chỉnh lùi sâu hơn.

Ngoài ra, đường xu hướng tại vị trí 99.712 cũng đóng vai trò then chốt trong việc dẫn dắt diễn biến. Đường xu hướng này kể từ khi ngày 27/1, chỉ số USD chạm mức đáy theo giai đoạn 95.551, đến nay vẫn luôn hỗ trợ cho đợt đi lên hiện tại. Vào thứ Tư (ngày 3/4), chỉ số USD đã từng phá vỡ tạm thời đường xu hướng này, nhưng đến ngày hôm sau lại nhanh chóng thu hồi, cho thấy hiệu lực hỗ trợ mạnh mẽ tại vị trí đó; hiện tại giá vẫn đang vận hành phía trên đường xu hướng, cấu trúc tăng trung hạn vẫn vẹn nguyên.

(Đồ thị ngày của chỉ số USD - Nguồn: 易汇通)

Chỉ số USD có các mức hỗ trợ chính tập trung ở hai đường MA quan trọng: MA200 ở 98.443 và MA50 ở 98.381. Hiện tại, MA50 đã hoàn tất việc cắt lên MA200, hình thành tín hiệu “giao cắt vàng” cổ điển của đường MA; điều này sẽ tạo hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ cho đà đi lên trung hạn của USD. Trong thời gian tới, nếu có thể giữ được hỗ trợ từ các đường MA, kỳ vọng có thể tăng tốc đà phục hồi.

Mức mục tiêu đi lên gần đây của chỉ số USD là đỉnh ngày 31/3 ở 100.643; nếu có thể đứng vững mạnh mẽ tại vị trí này, sẽ kích hoạt một đợt bứt phá đi lên mạnh. Mục tiêu tiềm năng tiếp theo có thể theo dõi ở 101.977; còn trong ngắn hạn, cần chú ý hoạt động đi ngang trong vùng 99.70-99.90, cảnh giác với đợt điều chỉnh sâu hơn do chốt lời.

Kỳ vọng hòa bình tan biến, nhu cầu phòng thủ nâng đỡ đà tăng trung hạn của USD

Bài phát biểu của Trump gửi đi một tín hiệu rõ ràng tới thị trường: xung đột địa chính trị hiện tại khó có thể kết thúc trong ngắn hạn; trong vài tuần tới có thể sẽ xuất hiện các hoạt động quân sự quyết liệt hơn. Thị trường phản ứng cực kỳ nhạy với tín hiệu này. Khẩu vị rủi ro nhanh chóng chuyển sang bi quan; dòng tiền giao dịch rút quy mô lớn khỏi cổ phiếu, hàng hóa và các tài sản rủi ro cao khác, rồi quay trở lại các tài sản bằng USD để trú ẩn. Theo quan điểm của người viết, việc dòng tiền đổi hướng này chính là logic cốt lõi của đợt tăng giá USD hiện tại; yếu tố thúc đẩy này không biến mất ngay cả khi có đợt điều chỉnh ngắn hạn.

Giá dầu, lợi suất TPCP Mỹ và USD cùng tăng, logic hỗ trợ trung hạn không đổi

Sau bài phát biểu của Trump, giá dầu quốc tế đã tăng vọt mạnh; diễn biến này đồng thời kích hoạt hai chuỗi phản ứng của hai thị trường, qua đó cung cấp sự hỗ trợ liên tục cho USD. Một mặt, giá dầu cao trực tiếp đẩy kỳ vọng lạm phát của thị trường lên, khiến chu kỳ trì hoãn việc hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bị “ép lùi”; lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vì thế vẫn duy trì ở mức cao. Mặt khác, việc giá dầu tăng cũng làm gia tăng nỗi lo về đà tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, qua đó tiếp tục kiềm chế hiệu suất của tài sản rủi ro. Và cả hai kết quả thị trường này đều là tin tích cực trực tiếp cho USD. Khi lạm phát, lợi suất và tâm lý phòng thủ cùng lúc hướng về USD, thì logic nền tảng của đà tăng trung hạn sẽ hợp lý và khó thay đổi chỉ vì biến động ngắn hạn trong một ngày.

Sắp tới dữ liệu phi nông nghiệp, tâm lý quan sát dẫn dắt dao động ngắn hạn

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu của tuần này trở thành biến số cốt lõi ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của USD. Dù thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng phi nông nghiệp lần này chỉ thể hiện mức tăng việc làm ôn hòa, nhưng đứng trước dữ liệu “bom tấn” đủ sức làm rung chuyển thị trường tiền tệ toàn cầu, hầu như không có nhà đầu tư nào sẵn sàng nắm giữ vị thế bán khống USD trước khi dữ liệu được công bố.

Tại thời điểm dữ liệu được công bố và trùng với thời điểm nghỉ cuối tuần, việc nắm giữ vị thế bán khống USD chắc chắn đối mặt rủi ro bất định cực lớn; phần lớn các nhà giao dịch chọn tránh phơi bày rủi ro này, và điều đó cũng tạo hỗ trợ cho nền đáy của USD. Tuy nhiên, một phần phe mua lại chọn chốt lời trước dữ liệu, khiến USD sau khi tăng nóng thì xuất hiện mức giảm nhẹ. Logic tổng thể của ngày thứ Năm về USD là rõ ràng: thị trường ưu tiên theo đuổi sự an toàn của tài sản, tâm lý rủi ro hạ nhiệt toàn diện, cục diện đồng tiền trú ẩn USD đi lên mạnh trong trung hạn không đổi, và trong ngắn hạn, thị trường bước vào giai đoạn quan sát dao động đi ngang.

(Tổng biên tập: Vương Trị Cường HF013)

【Khuyến cáo rủi ro】Theo các quy định liên quan đến quản lý ngoại hối, việc mua bán ngoại hối phải được thực hiện tại các địa điểm giao dịch do Nhà nước quy định như ngân hàng. Việc tự ý mua bán ngoại hối, hoặc mua bán ngoại hối trá hình, hoặc đầu cơ mua bán ngoại hối trái phép, hoặc giới thiệu mua bán ngoại hối bất hợp pháp với số lượng lớn, sẽ bị cơ quan quản lý ngoại hối xử phạt hành chính theo quy định của pháp luật; nếu cấu thành tội phạm, sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự theo quy định của pháp luật.