Kohwa Holdings trả lời thư hỏi về phát hành cổ phiếu tăng vốn Giải thích về việc thay đổi người kiểm soát thực sự và tính hợp lý của việc huy động 3.26 tỷ nhân dân tệ

Công ty Cổ phần Kosware Holding (Khởi kiện vì quyền lợi) (mã cổ phiếu: 603161) mới đây đã phản hồi về thư mời chất vấn để thẩm tra (viết tắt: “letter of inquiry”) của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải đối với hồ sơ xin đăng ký phát hành cổ phiếu của công ty tới các đối tượng cụ thể. Công ty đã trình bày chi tiết bối cảnh thay đổi người kiểm soát thực tế, tính hợp lý của giá phát hành, các vấn đề cốt lõi như tính toán quy mô huy động vốn và đã công bố ý kiến kiểm tra của các tổ chức trung gian liên quan.

Theo thông báo, lần phát hành tới đối tượng cụ thể lần này của Kosware Holding dự kiến huy động vốn không quá 326.1M NDT; sau khi trừ chi phí phát hành, toàn bộ sẽ được sử dụng để bổ sung vốn lưu động. Đối tượng phát hành là cổ đông khống hiện tại của công ty là Lữ Hồng Bình và đồng người kiểm soát thực tế là Đồ Hàn. Giá phát hành là 10,87 NDT/cổ phiếu, thời hạn khóa là 36 tháng.

Tính tuân thủ của việc thay đổi người kiểm soát thực tế và đối tượng phát hành

Thông báo cho thấy, trước khi thay đổi, người kiểm soát thực tế của Kosware Holding là Trần Hồng Dân và Trần Tiểu Khoa. Xuất phát từ nhu cầu về vốn của bản thân và cân nhắc sự phát triển dài hạn của công ty, họ đã thông qua hai lần chuyển nhượng theo thỏa thuận để đưa Lữ Hồng Bình và Đồ Hàn trở thành người kiểm soát thực tế mới. Lần chuyển nhượng thứ nhất ký thỏa thuận vào ngày 22/8/2025, giá chuyển nhượng là 16,46 NDT/cổ phiếu, Lữ Hồng Bình và Đồ Hàn nhận chuyển nhượng tổng cộng 16,18% cổ phần; lần chuyển nhượng thứ hai ký thỏa thuận vào ngày 8/1/2026, giá chuyển nhượng là 18,93 NDT/cổ phiếu, Lữ Hồng Bình nhận chuyển nhượng 5,02% cổ phiếu. Sau khi hoàn tất hai lần chuyển nhượng, tỷ lệ nắm giữ của Lữ Hồng Bình và Đồ Hàn đạt tổng cộng 24,66%, trở thành người kiểm soát thực tế của công ty.

Cơ cấu biến động quyền sở hữu và quyền biểu quyết trước và sau khi thay đổi người kiểm soát thực tế như sau:

Thư phản hồi cho biết, Lữ Hồng Bình và Đồ Hàn với tư cách là người kiểm soát thực tế của công ty phù hợp với các quy định liên quan về đối tượng phát hành theo “Biện pháp quản lý đăng ký phát hành chứng khoán của công ty niêm yết”; nguồn vốn đăng ký mua của họ đến từ vốn tự có, không có việc huy động từ bên ngoài, ủy thác hộ hoặc sắp xếp theo cấu trúc.

Tính hợp lý của chênh lệch giữa giá phát hành và giá chuyển nhượng theo thỏa thuận

Giá tăng vốn lần này là 10,87 NDT/cổ phiếu có sự khác biệt so với giá chuyển nhượng theo thỏa thuận của hai lần (16,46 NDT/cổ phiếu và 18,93 NDT/cổ phiếu). Công ty giải thích rằng nguyên nhân chủ yếu là do khác biệt về loại hình hoạt động kinh doanh và quy tắc định giá. Giá của đợt tăng vốn được lấy ngày công bố nghị quyết của hội đồng quản trị làm mốc định giá, không thấp hơn 80% mức giá bình quân của 20 phiên giao dịch trước đó; trong khi việc chuyển nhượng theo thỏa thuận là giao dịch giữa các cổ đông, có tồn tại phần “phí bảo toàn quyền kiểm soát” (control premium), đồng thời cần đáp ứng quy định của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải rằng giá chuyển nhượng theo thỏa thuận không thấp hơn giới hạn dưới trong phạm vi giá của giao dịch lô lớn.

Dữ liệu cho thấy, giá chuyển nhượng theo thỏa thuận của hai lần so với giá đóng cửa của ngày trước khi ký thỏa thuận lần lượt có mức “phí” là 8,86% và 35,80%. Giá bình quân gia quyền 17,05 NDT/cổ phiếu cao hơn giá của đợt tăng vốn (10,87 NDT/cổ phiếu) với mức “phí bảo toàn” là 56,85%. Công ty cho biết, tỷ lệ “phí bảo toàn” này thấp hơn tỷ lệ “phí bảo toàn” trung bình của 65,23% các trường hợp tương tự trong thị trường A, do đó có tính hợp lý.

Tính hợp lý của quy mô huy động vốn và phép đo khoảng thiếu vốn

Qua tính toán, khoảng thiếu vốn dự kiến của công ty trong ba năm tới khoảng 556.32M NDT, cơ cấu cụ thể như sau:

Công ty cho biết, khoản huy động 326M NDT trong lần này sẽ được sử dụng toàn bộ để bổ sung vốn lưu động, giúp tối ưu hóa cơ cấu vốn, giảm áp lực trả nợ ngắn hạn, đồng thời hỗ trợ công ty mở rộng sang các mảng kinh doanh mới dựa trên lĩnh vực kinh doanh chính là các linh kiện bộ tăng áp (turbocharger) như: vỏ hộp bộ vi sai (differential/differential case), các sản phẩm thủy lực cho máy móc công trình, và các linh kiện hệ thống pin năng lượng hydro, v.v.

Biến động giá cổ phiếu và sự phù hợp với xu hướng ngành

Từ ngày 23/8/2025, là ngày mốc định giá, đến ngày 6/3/2026, giá cổ phiếu của công ty tăng từ 15,12 NDT/cổ phiếu lên 15,89 NDT/cổ phiếu, mức tăng là 5,09%. Mức tăng này về cơ bản phù hợp với: Chỉ số Thượng chứng (7,80%) cùng kỳ, Chỉ số linh kiện ô tô III (8,95%) và mức tăng trung bình của các công ty tương đương (8,57%). Dù doanh thu và lợi nhuận ròng trong giai đoạn 1-9/2025 của công ty có giảm so với cùng kỳ năm trước, nhưng xu hướng biến động giá cổ phiếu không có khác biệt đáng kể so với toàn bộ xu hướng của ngành.

Tổ chức bảo lãnh và luật sư của bên phát hành cho rằng, tư cách đối tượng phát hành, nguồn gốc vốn, thời hạn khóa… đều đáp ứng các quy định liên quan; chênh lệch giữa giá phát hành và giá chuyển nhượng theo thỏa thuận có tính hợp lý; quy mô huy động vốn tương ứng với nhu cầu vốn của công ty.

Bấm để xem nguyên văn thông báo>>

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ dùng để tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có khác biệt, hãy căn cứ theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Tin tức quy mô lớn, diễn giải chính xác—tất cả có tại ứng dụng Sina Finance

Người chịu trách nhiệm: Tiểu Lang Express