Nắm chặt "cửa khẩu" công nghệ cứng! IPO của宇树 và Trung tâm vũ trụ Trung Quốc bị chọn để kiểm tra tại chỗ

Vào tối ngày 1 tháng 4, trang web chính thức của Hiệp hội Chứng khoán Trung Quốc (CISA) đã công bố danh sách bốc thăm kiểm tra hiện trường đối với các doanh nghiệp phát hành lần đầu (IPO) đợt thứ hai trong năm 2026. Tổng cộng có 2 công ty: Công ty TNHH Công nghệ Robot Unitree (sau đây gọi là “Unitree”); và Công ty TNHH Công nghệ Kỹ thuật Hàng không Vũ trụ của Viện Nghiên cứu (sau đây gọi là “Khoa Học Vũ Trụ”). Một doanh nghiệp robot, một doanh nghiệp hàng không vũ trụ thương mại, đều là những “công nghệ cứng” đang được vốn đầu tư săn đón mạnh mẽ hiện nay. Đáng chú ý là việc Khoa Học Vũ Trụ mới được chấp nhận nộp hồ sơ IPO vào ngày 31 tháng 3; tình huống bị rút trúng để kiểm tra hiện trường trong đúng một ngày kể từ lúc được nhận hồ sơ là khá hiếm trên thị trường.

Trang web chính thức của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải (SSE) cho thấy, IPO trên sàn Khoa học và Công nghệ (STAR Market) của Khoa Học Vũ Trụ đã được chấp nhận vào ngày 31 tháng 3. Công ty chủ yếu hoạt động trong nghiên cứu, sản xuất và dịch vụ phóng đối với các tên lửa vận tải thương mại cỡ trung và lớn theo chuỗi, đồng thời mở rộng các mô hình kinh doanh mới trong lĩnh vực kinh tế không gian như sản xuất trong không gian, thí nghiệm khoa học không gian và du lịch vũ trụ.

Trong lần đăng ký IPO này, Khoa Học Vũ Trụ áp dụng bộ tiêu chuẩn niêm yết thứ hai của STAR Market, tức là: “Giá trị dự kiến không thấp hơn 1.5B nhân dân tệ; doanh thu hoạt động của năm gần nhất không thấp hơn 200M nhân dân tệ; và tỷ lệ tổng chi phí nghiên cứu và phát triển tích lũy trong ba năm gần nhất trên tổng doanh thu hoạt động tích lũy trong ba năm gần nhất không thấp hơn 15%”.

Trong lần này nhằm thúc đẩy lên sàn, Khoa Học Vũ Trụ dự kiến huy động khoảng 4.18B nhân dân tệ.

Trước Khoa Học Vũ trụ, IPO của Blue Arrow Aerospace đã được nhận hồ sơ; hai công ty cũng sẽ cạnh tranh cho vị trí “cổ phiếu đầu tiên của ngành hàng không vũ trụ thương mại”.

Unitree cũng là doanh nghiệp được nhận hồ sơ gần đây. Bản cáo bạch của công ty được nhận vào ngày 20 tháng 3, và cũng có khả năng nhắm đến vị trí “cổ phiếu đầu tiên về robot hình người trên A-share”. Đáng chú ý là Unitree thuộc đợt IPO theo cơ chế duyệt trước của STAR Market, và là IPO thứ hai sau cơ chế thí điểm.

Xét theo dữ liệu tài chính mà Unitree đã công bố, công ty đã có lãi vào năm 2024 và lợi nhuận ròng trong ba quý đầu năm 2025 đã vượt 1.17B nhân dân tệ. Trong giai đoạn 2022—2024 và ba quý đầu năm 2025, doanh thu hoạt động của Unitree lần lượt vào khoảng 123 triệu nhân dân tệ, 159 triệu nhân dân tệ, 394.18Briệu nhân dân tệ và 392Mỷ nhân dân tệ; tương ứng với lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông lần lượt vào khoảng -22,10 triệu nhân dân tệ, -11,1.5Briệu nhân dân tệ, 94,50 triệu nhân dân tệ và 105 triệu nhân dân tệ.

Ngày 5 tháng 1 năm nay, trang web chính thức của CISA đã công bố “Danh sách kiểm tra hiện trường đối với doanh nghiệp phát hành lần đầu đợt thứ nhất trong năm 2026”. Trong đó, 11 doanh nghiệp như Blue Arrow Aerospace, Pin Zhun Laser, Yue Semiconductor, Luo Zhi Co., Ltd. (và các doanh nghiệp khác) đã bị rút trúng kiểm tra hiện trường. Đáng chú ý là trong số 11 doanh nghiệp IPO nêu trên, một nửa đến từ STAR Market, lần lượt là Blue Arrow Aerospace, Pin Zhun Laser, Gao Kai Technology, Hanno Medical, Tao Sheng Technology, Rui Shi Chuang Xin. Ngoài ra, gồm cả Luo Zhi Co., Ltd., Yue Semiconductor, Jiu An Intelligent và Lieqi Intelligent, có 4 công ty đang nhắm tới IPO trên ChiNext (sàn giao dịch doanh nghiệp tăng trưởng). Chỉ có một công ty là Zhongyan Shares hướng tới IPO trên bảng chính Thượng Hải.

Điều này có nghĩa là, xét theo hai đợt rút kiểm tra hiện trường trong năm cho tới thời điểm hiện tại, có 8 doanh nghiệp đang muốn nhắm tới STAR Market.

Người trong ngành cho biết với phóng viên tờ Beijing Business Daily rằng, mặc dù cơ quan quản lý khuyến khích các doanh nghiệp công nghệ cứng lên sàn, nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc nới lỏng yêu cầu; từ danh sách kiểm tra cũng có thể thấy, đối với việc đưa doanh nghiệp công nghệ cứng lên sàn, cơ quan quản lý vẫn đang kiểm soát chặt chẽ “đầu vào”.

Về số lượng doanh nghiệp bị kiểm tra hiện trường trong các đợt IPO năm 2025, trong năm đó CISA đã công bố tổng cộng ba đợt danh sách kiểm tra hiện trường đối với doanh nghiệp phát hành lần đầu, liên quan đến 16 doanh nghiệp IPO; tỷ lệ rút đơn có xu hướng giảm rõ rệt so với các năm trước. Gần đây các doanh nghiệp rút đơn để kiểm tra liên quan đến Công ty TNHH Công nghệ Thượng Hải Xin Mi; IPO trên STAR Market của công ty đã chấm dứt vào ngày 31 tháng 3, đây là doanh nghiệp thuộc diện kiểm tra hiện trường của năm 2025.

Phóng viên Beijing Business Daily Ma Huanchang Li Jiaxue