SMCI vs. DELL: Nhà phân tích hàng đầu của Mizuho chọn cổ phiếu máy chủ AI tốt hơn

Mizuho Securities’ топ аналит Vijay Rakesh đã điều chỉnh quan điểm của mình về các công ty máy chủ AI Super Micro Computer SMCI +3.15% ▲ và Dell Technologies DELL +2.95% ▲ trong bối cảnh cơn sốt AI đang diễn ra. Ông giữ nguyên khuyến nghị Giữ (Hold) đối với SMCI, trong khi cắt giảm mục tiêu giá từ $33 xuống $25 (tiềm năng tăng 7,7%). Mặt khác, ông nhắc lại khuyến nghị Mua (Buy) đối với DELL và nâng mục tiêu giá từ $180 lên mức cao kỷ lục mới của phố Wall là $215, qua đó ngụ ý mức tăng 23,3%.

Ưu đãi Lễ Phục Sinh - Giảm 70% trên TipRanks

Quên lãi suất hay quyền chọn đi. Đây là cách các chuyên gia giao dịch NVDA

Tính đến hiện tại trong năm, cổ phiếu SMCI đã giảm 20,7% giữa lúc Bộ Tư pháp’s cáo buộc ba nhân viên của SMCI liên quan đến việc buôn lậu các máy chủ do Nvidia NVDA +0.93% ▲ -hậu thuẫn đến Trung Quốc. Trong khi đó, cổ phiếu DELL đã tăng khoảng 39% nhờ nhu cầu máy chủ dẫn động bởi CPU mạnh mẽ và sự dịch chuyển nguồn cung từ SMCI do các vấn đề gần đây.

Nhà phân tích hàng đầu của Mizuho đang lạc quan về DELL

Rakesh nhấn mạnh rằng nhu cầu máy chủ AI trông có vẻ rất mạnh trong giai đoạn 2026-2027. Ngoài ra, doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia có thể tăng hơn 50% vào năm tới.

Chi tiêu vốn AI tăng mạnh – Rakesh cho biết các công ty đám mây lớn (CSPs) dự định chi $811Bỷ cho capex vào năm 2026 (tăng 64% so với năm nay), với dự báo năm 2027 là $689Bỷ (tăng 18%). Tuy nhiên, ông tin rằng mức chi có thể tăng nhiều hơn nữa nhờ triển vọng tăng trưởng của Nvidia và công nghệ AI mới như các chatbot nâng cao giúp thúc đẩy việc sử dụng dữ liệu.

Xu hướng nhu cầu đang chuyển dịch – Mặc dù Super Micro dẫn đầu về máy chủ AI nhờ các yếu tố hỗ trợ từ nhu cầu đến 2027, Rakesh cho rằng các vấn đề thương mại Mỹ-Trung có thể đẩy nhiều đơn hàng hơn sang Dell.

Dell có thể được hưởng lợi nhiều nhất – Nhóm dịch vụ AI của Dell, lớn gấp 10 lần so với các đối thủ, có “đường ống” doanh số AI trị giá $80-$862Bỷ có thể tăng trưởng. Nhìn chung, thị trường máy chủ AI đang tăng trưởng với tốc độ 44% mỗi năm cho đến năm 2029 lên $90Bỷ. Đối với năm 2029, lượng giao hàng đã được nâng lên 5,67 triệu đơn vị, tăng từ dự báo trước đó là 3,67 triệu.

Để kết luận, Rakesh vẫn rất lạc quan về tiềm năng tương lai của thị trường máy chủ AI, với việc Dell giành được phần thị trường lớn hơn. Ông là nhà phân tích năm sao trên TipRanks, xếp hạng #32 trong số 12.128 nhà phân tích được theo dõi. Rakesh có tỷ lệ thành công 60% và mức lợi nhuận trung bình ấn tượng trên mỗi lần xếp hạng là 44,70%.

Dell hay SMCI? Cổ phiếu nào được các nhà phân tích ưa chuộng?

Công cụ So sánh Cổ phiếu của TipRanks cho thấy hiện tại Phố Wall có mức đồng thuận “Mua vừa phải (Moderate Buy)” đối với DELL và “Giữ (Hold)” đối với SMCI. Các nhà phân tích ưa chuộng DELL nhờ doanh thu đa dạng (máy chủ edge + dịch vụ doanh nghiệp), bảng cân đối mạnh hơn và mức độ phơi nhiễm thấp hơn với rủi ro địa chính trị.

Trong khi đó, việc SMCI được xếp ở mức Giữ (Hold) phản ánh các lo ngại về chậm trễ kế toán, áp lực biên lợi nhuận từ chi phí linh kiện và việc Bộ Tư pháp (DOJ) tiếp tục soi xét.

Công bố thông tin & Miễn trừ trách nhiệmGặp sự cố