Đang đăng lại một phân tích thú vị.

#Gate广场四月发帖挑战
Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin đang trải qua sự chuyển đổi cấu trúc lớn nhất kể từ sự kiện Halving năm 2024 và phần lớn mọi người vẫn đang hiểu sai về điều đó

Hãy để tôi cung cấp bức tranh chân thực, vì câu chuyện bề nổi "thợ mỏ bán tháo, đó là tín hiệu giảm giá" bỏ qua những gì thực sự đang diễn ra bên dưới. Đây không phải là sự đầu hàng tuyệt đối. Đây là một sự chuyển hướng công nghiệp có chủ đích, và nó có những tác động trực tiếp đến cơ chế giá BTC trong phần còn lại của năm 2026.

Vị trí hiện tại của BTC:

Giá hiện tại: 69.829 USDT. Tăng 4,32% trong 24 giờ qua. Đỉnh trong 24 giờ chạm mức 69.870, vượt qua đỉnh 7 ngày trước là 69.597, xác nhận kỹ thuật rằng đà ngắn hạn đã chuyển sang tăng. Lợi nhuận 30 ngày hiện là 5,85%. Vốn hóa thị trường khoảng 1,385 nghìn tỷ USD, xếp hạng nhất toàn cầu mà không có đối thủ cạnh tranh gần nào.

Chỉ số Sợ Hãi và Tham lam: 13. Con số này cho thấy thị trường rộng lớn vẫn còn trong trạng thái cực kỳ sợ hãi. Nhưng tâm lý xã hội về BTC cụ thể là 53% tích cực so với 29% tiêu cực, một mức chênh lệch tích cực ròng 24 điểm, phản ánh rõ ràng sự khác biệt so với chỉ số. Điều này thường cho thấy sự hoảng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ đã đạt đỉnh trong khi các vị thế có hiểu biết đang âm thầm chuyển sang tích cực. Sự kết hợp giữa nỗi sợ macro cực đoan và tâm lý đồng coin đang hồi phục — đã từng dự báo trước các biến động giá đáng kể.

Bức tranh kỹ thuật: Một khung chuyển tiếp:

Biểu đồ hàng ngày xác nhận hình thành đáy đôi vào ngày 5 tháng 4 sau khi giá giữ mức 66.610 hai lần mà không phá vỡ. Chữ ký MACD vàng trên biểu đồ hàng ngày đã xác nhận DIF cắt trên DEA lần đầu tiên trong nhiều tuần, với histogram MACD ở mức 115,79 và mở rộng. SAR hàng ngày ở mức 66.610, nằm dưới tất cả các nến gần đây, xác định rõ mức sàn.

Việc phá vỡ đỉnh 7 ngày trước tại 69.597 hôm nay là ý nghĩa quan trọng. Đây là lần đầu tiên trong chu kỳ hiện tại BTC vượt qua kháng cự nhiều ngày kèm theo sự mở rộng khối lượng.

Các yếu tố phức tạp là rõ ràng và đáng chú ý. Trên biểu đồ 4 giờ, RSI ở mức 71,97 vào vùng quá mua. CCI trên 4 giờ đứng ở 202, và Williams %R ở -3,40, đều trong vùng quá mua sâu. SAR 4 giờ ở mức 68.807 nằm trên các mức cao trung bình gần đây, về mặt kỹ thuật vẫn được xem là cấu trúc giảm giá trên khung thời gian này mặc dù hôm nay có sự chuyển biến tích cực. Trên biểu đồ 15 phút, CCI ở 248,61 và WR ở -11,84 đồng thời đều cực đoan.

Tình hình của Bollinger Band là tín hiệu quan trọng nhất trong thiết lập hiện tại. Các dải Bollinger đang ở mức chặt nhất trong 30 ngày, mức độ hẹp nhất trong toàn bộ chu kỳ. Lịch sử cho thấy, các lần nén Bollinger này thường giải quyết trong vòng 3 đến 7 ngày với một chuyển động theo hướng 8 đến 15%. Hướng đi không được đảm bảo chỉ bởi sự nén này. Điều mà nén Bollinger cho biết là phạm vi đã đạt đến điểm mà việc tiếp tục theo hướng nào đó sẽ ít trở ngại hơn nhiều so với hai tuần trước. Với xác nhận đáy đôi và chữ ký MACD vàng trên biểu đồ hàng ngày, cấu trúc có xu hướng hướng lên nhưng các chỉ số quá mua ngắn hạn trên khung 4 giờ cho thấy con đường sẽ không hoàn toàn rõ ràng.

Cấu trúc trung bình động hàng ngày: MA7 ở mức 67.977 vẫn thấp hơn MA30 ở mức 69.343, và MA30 vẫn thấp hơn MA120 ở mức 78.520. Cấu trúc giảm giá trên biểu đồ hàng ngày vẫn còn nguyên vẹn. Giá hôm nay đang thử nghiệm MA30 từ phía dưới. Đóng cửa ngày trên 69.343 sẽ là bước phát triển cấu trúc ý nghĩa đầu tiên, bắt đầu quá trình chuyển đổi cấu hình MA hàng ngày từ giảm sang trung tính.

KDJ trên biểu đồ hàng ngày: giá trị J ở mức 106,20. Đây là vùng quá mua sâu trên biểu đồ hàng ngày. Chỉ số KDJ không có nghĩa là giá sẽ giảm, mà cho thấy đà tăng đang nóng và cần thời gian tiêu hóa lợi nhuận trước khi tiếp tục mở rộng.

Các mức hỗ trợ cần theo dõi: 68.807 là mức SAR 4 giờ. Dưới đó, 67.977 là MA7 hàng ngày. Đáy đôi tại 66.610 là sàn cấu trúc. Phá vỡ dưới 66.610 sẽ hoàn toàn vô hiệu hóa luận điểm tăng giá hiện tại.

Các mức kháng cự cần theo dõi: 69.870 là đỉnh trong ngày hôm nay. Trên đó, 70.500 là mức rõ ràng tiếp theo trước khi mở ra không gian tới 72.000 đến 74.000.

Ngành khai thác mỏ: Thực tế đang diễn ra như thế nào:

Đây là phần cần trung thực về điều mà câu chuyện chính thống vẫn thường hiểu sai.

Tổng hashrate của mạng Bitcoin đã ghi nhận lần giảm quý đầu tiên trong sáu năm trong quý 1 năm 2026. Trung bình hashrate 7 ngày hiện tại khoảng 937,76 EH/s, giảm so với đỉnh trên 1.000 EH/s vào cuối năm 2025. Độ khó khai thác đã điều chỉnh giảm 7,76% tại khối cao 941.472 vào tháng 3, là mức giảm độ khó lớn thứ hai trong năm 289.5Mính đến thời điểm này.

Dưới đây là nguyên nhân gây ra, và tại sao nguyên nhân này quan trọng hơn con số tiêu đề.

MARA Holdings đã bán khoảng 15.133 BTC trong quý 1 năm 2026 trong khi đồng thời cắt giảm 15% lực lượng lao động và chuyển hướng vốn sang AI và hạ tầng kỹ thuật số. Riot Platforms đã bán 3.778 BTC trong quý 1 để thu về khoảng 289,5 triệu USD với giá trung bình 76.626 USD mỗi coin, toàn bộ số tiền này được dùng để thúc đẩy chiến lược Power First, chuyển đổi hạ tầng khai thác tại cơ sở Corsicana, Texas thành khả năng tính toán hiệu suất cao cho các tác vụ AI. Bitdeer đã thanh lý toàn bộ dự trữ Bitcoin của mình về mức 0 vào tháng 2 và duy trì không sở hữu BTC nào vào cuối tháng 3, hoàn toàn chuyển hướng hạ tầng sang các hợp đồng lưu trữ AI.

Đây không phải là các công ty gặp khó khăn bán tài sản để tồn tại. Đây là các công ty đang đưa ra các quyết định phân bổ vốn có chủ đích: doanh thu khai thác BTC đã giảm xuống dưới 0,03 USD mỗi terahash ở mức giá hashrate hiện tại, giảm khoảng 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Kinh tế vận hành phần cứng khai thác chỉ để nhận phần thưởng khối BTC không còn cạnh tranh nổi với kinh tế cho thuê cùng phần cứng đó cho khách hàng tính toán AI, những người trả theo giờ với mức giá cao hơn về mặt cấu trúc.

Hơn 70Bỷ USD hợp đồng lưu trữ AI đã được cam kết hoặc công bố bởi các công ty khai thác niêm yết trong 12 tháng qua. Những tác động đối với BTC mang tính phản trực giác: đúng, hashrate giảm trong quý 1. Nhưng các thợ mỏ còn lại là những nhà vận hành hiệu quả. Các thợ mỏ có chi phí cận biên cao đã rút lui hoặc chuyển hướng. Độ khó giảm 7,76% đồng nghĩa với việc các thợ mỏ còn lại đã trở nên có lợi nhuận hơn mỗi terahash. Và quan trọng nhất: các thợ mỏ có doanh thu ổn định từ AI không còn cần phải thanh lý BTC đã khai thác để trang trải chi phí điện và vận hành. Áp lực bán cấu trúc từ ngành khai thác đang giảm đi, không phải tăng lên.

Sự kiện xác nhận hôm nay củng cố góc nhìn về phân quyền. Một thợ mỏ độc lập vận hành khoảng 230 TH/s, chiếm khoảng 0,00002% tổng hashrate của mạng, đã thành công khai thác khối 943.411 hôm nay, ngày 6 tháng 4, nhận phần thưởng khối đầy đủ là 3,139 BTC trị giá khoảng 210.000 USD. Đây là một hiện tượng thống kê bất thường, nhưng nó chứng minh rằng mạng vẫn không cần phép phép và vẫn mở cho các nhà vận hành độc lập ngay cả khi các nhà công nghiệp đang hợp nhất.

Về phía các tổ chức, bức tranh về nhu cầu là nơi câu chuyện thay đổi rõ rệt. Chiến lược của Michael Saylor vẫn giữ 762.099 BTC tính đến cuối quý 1, với các tín hiệu mua tiếp tục được gợi ý cho quý 2. Metaplanet đã mua 5.075 BTC trong một tuần, trở thành nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn thứ ba toàn cầu, với mục tiêu 100.000 BTC vào cuối năm. Charles Schwab, một công ty môi giới trị giá 12 nghìn tỷ USD, đang chuẩn bị ra mắt giao dịch BTC và ETH trực tiếp qua một sản phẩm đang thử nghiệm, dự kiến mở rộng toàn diện vào năm 2026.

Phía cung của ngành khai thác đang siết chặt. Phía cầu từ các tổ chức đang mở rộng. Hai hướng này đang cùng hướng.

Thông điệp cấu trúc:

Ngành khai thác Bitcoin không đang sụp đổ. Nó đang chuyển đổi vốn từ việc khai thác dựa trên proof-of-work thuần túy sang hạ tầng tính toán đa dạng hơn. Các thợ mỏ tồn tại qua vòng xoay này sẽ có chi phí thấp hơn, dòng doanh thu từ AI giúp giảm áp lực thanh lý BTC, và khả năng vận hành bền bỉ hơn mà sự kiện halving năm 2024 dự kiến sẽ lọc ra nhưng chưa hoàn toàn làm được.

Đối với cơ chế giá BTC, hệ quả là áp lực bán cấu trúc từ các thợ mỏ, vốn đã rõ ràng và đáng kể trong suốt năm 2024 và đầu 2025, đang trở nên nhỏ hơn như một phần trăm của nguồn cung hàng ngày. Kết hợp với nhu cầu từ các tổ chức đang tăng tốc rõ rệt, phương trình cung cầu trong nửa cuối năm 2026 trông khác xa so với những gì Chỉ số Sợ Hãi và Tham lam 13 cho thấy.

Thiết lập kỹ thuật cho thấy sự biến động sắp tới. Nén Bollinger sẽ giải quyết trong vòng vài ngày. Thiết lập cơ bản cho thấy hướng của sự biến động đó có khả năng cao hơn về phía tăng giá so với những con số tâm lý hiện tại phản ánh.

Đây là nhận định trung thực về vị trí của ngành khai thác Bitcoin ngày hôm nay.

#BitcoinMiningIndustryUpdates
#GateSquareAprilPostingChallenge

Hạn chót: 15 tháng 4
Chi tiết: https://www.gate.com/announcements/article/50520