Chuyên gia phân tích: Giá dầu cần phải giảm trở lại "để tránh gây thiệt hại lâu dài cho thị trường chứng khoán và nền kinh tế"

Investing.com - Các nhà phân tích của Evercore cho biết, giá dầu vẫn là biến số then chốt quyết định liệu đợt tăng giá hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ có thể tiếp tục hay không, đồng thời cảnh báo rằng WTI dầu thô phải được giữ ở dưới mức đỉnh 96.05 đô la của hợp đồng tương lai dầu thô kỳ hạn tháng 7 vào tháng 3, “để tránh gây ra những tác hại kéo dài đối với thị trường chứng khoán và nền kinh tế”.

Khám phá những quan điểm chiến lược thị trường mới nhất trên InvestingPro

Chỉ số S&P 500 đã giảm gần 10% kể từ khi chạm mức đỉnh lịch sử 7,002.28 điểm vào cuối tháng 1, chịu tác động bởi cú sốc từ giá dầu, đã tăng vọt từ 54.98 đô la vào tháng 12 lên mức đỉnh 119.48 đô la vào ngày 9 tháng 3, đồng thời cũng phải đối mặt với nhiều áp lực khác như định giá quá cao, tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của các hộ gia đình cao bất thường, mối lo ngại về việc trí tuệ nhân tạo có thể làm đảo lộn mọi thứ, và một trong những bối cảnh địa chính trị nguy hiểm nhất kể từ Thế chiến II.

Dù vậy, kịch bản cơ sở của Evercore vẫn là thị trường tăng giá sẽ quay trở lại; kỳ vọng lạc quan của công ty dựa trên ba tiền đề: sẽ không xảy ra suy thoái, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ không tăng lãi suất và giá dầu sẽ giảm trở lại.

Về giá dầu, nhóm phân tích do Emmanuel Cau dẫn dắt cho biết WTI cần hạ về mức dự báo của Brent 88 đô la và tránh xa “mức giá xăng 4 đô la mỗi gallon—mang tính độc hại đối với kinh tế và thị trường chứng khoán” trước Ngày Tưởng niệm các Anh hùng đã hy sinh ngày 25 tháng 5.

“Trong khi các vị thế bán khống ngược chiều đối với cổ phiếu, tín dụng, trái phiếu và vàng cũng như việc đóng các vị thế mua dầu thô cuối cùng sẽ trở thành lực gió thuận lợi cho thị trường, nhưng giá dầu vẫn là trụ đỡ then chốt cho kịch bản có lợi cho phe mua,” họ viết.

Hợp đồng WTI tháng 5 hiện đang được giao dịch ở mức khoảng 110 đô la.

Một lý do quan trọng cho sự lạc quan là, kể từ khi thị trường đạt đỉnh, các kỳ vọng về lợi nhuận thực tế đã được điều chỉnh tăng. Kể từ ngày 28 tháng 1, EPS đồng thuận tự dưới lên của S&P 500 đã tăng từ 312 đô la lên 320 đô la; Evercore nhấn mạnh rằng trong các năm có tăng trưởng lợi nhuận 10% hoặc cao hơn, S&P 500 tăng giá trong 10/11 lần, với mức tăng trung bình là 13%.

Lịch sử cũng mang lại một số sự an ủi về mặt địa chính trị. Nhìn lại kể từ năm 1985, đã có 13 lần khi chỉ số rủi ro địa chính trị tăng vọt lên nhóm 1% hàng đầu; S&P 500 có tỷ suất lợi nhuận kỳ hạn 12 tháng trung bình là 13.6%, và sau khi biến động gần đây lắng xuống, 10/12 lần đã đạt được lợi nhuận dương.

Về vị thế nắm giữ, các nhà phân tích cho biết có mức bán khống ngược chiều trong cổ phiếu và tín dụng; quyền chọn bán của chỉ số Nasdaq 100 đắt một cách mang tính lịch sử so với quyền chọn mua. “Việc đóng các vị thế phòng vệ này cuối cùng có thể sẽ đẩy cổ phiếu quay trở lại phần trên của biên độ trong năm,” họ nói.

Mục tiêu giá cuối năm của Evercore cho S&P 500 là 7,750 điểm.

_ Bài viết này được hỗ trợ dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng của chúng tôi._