Tổng thống Trump sẽ công khai quan điểm vào ngày mai, liệu thị trường dầu thô tăng giá có chấm dứt từ đây?

Nguồn: Huitong

Tin từ Ứng dụng Huitong Tài chính—Vào thứ Tư, ngày 1 tháng 4, thị trường hợp đồng tương lai dầu thô chịu áp lực giảm trở lại. Giá dầu WTI mới nhất ở mức 99,90 USD/thùng, giảm 1,50%. Dầu Brent đồng thời giảm xuống 102,86 USD/thùng, giảm 0,4%. Biến động này chủ yếu xuất phát từ kỳ vọng lạc quan của thị trường rằng Mỹ và Iran có thể đạt tiến triển trong đàm phán, dù tín hiệu từ hai bên vẫn còn cực kỳ lẫn lộn. Dữ liệu mới nhất của Hiệp hội Dầu mỏ Mỹ cho thấy, tuần trước tồn kho dầu thô của Mỹ đã tăng vọt 10,263 triệu thùng, cao hơn xa dự kiến, qua đó tiếp tục củng cố áp lực về nguồn cung dư thừa. Các nhà giao dịch đang theo sát các tin tức nóng về địa chính trị, vì bất kỳ đột phá thực chất nào cũng có thể khiến giá dầu điều chỉnh mạnh, trong khi rủi ro leo thang tiềm ẩn vẫn hỗ trợ không gian tăng của giá.

Diễn biến thị trường dầu thô mới nhất và phân tích biến động

Diễn biến giá dầu hiện tại thể hiện rõ đặc điểm điều chỉnh giảm ngắn hạn. Trong tuần vừa qua, dầu WTI đã giảm hơn 5% từ mức đỉnh, chủ yếu do sự nén chênh lệch rủi ro bởi tâm lý lạc quan từ các cuộc đàm phán. Dù vậy, giá vẫn duy trì trong vùng tương đối cao, phản ánh sự lo ngại liên tục của thị trường về nguy cơ gián đoạn nguồn cung. Sự biến động này gắn trực tiếp với các sự kiện địa chính trị; các nhà giao dịch cần cảnh giác trước tác động của tin tức đột ngột lên định giá ngay lập tức.

Dữ liệu tồn kho tiếp tục xác nhận áp lực. Báo cáo của Hiệp hội Dầu mỏ Mỹ cho thấy, tuần trước tồn kho dầu thô tăng 10,263 triệu thùng; mức tăng này cao hơn nhiều so với kỳ vọng trung bình của thị trường, cho thấy hoạt động của các nhà máy lọc có thể chậm lại hoặc nhập khẩu tăng lên. Phần lớn các nhà giao dịch cho rằng, nếu đàm phán tiếp tục phát đi các tín hiệu tích cực, áp lực tồn kho có thể tiếp tục kéo xuống mặt bằng giá.

Phân tích chuyên sâu về diễn biến đàm phán Mỹ-Iran

Tiến triển đàm phán là động lực cốt lõi của thị trường hiện tại. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã phát biểu trên nền tảng mạng xã hội rằng ông sẵn sàng chấm dứt xung đột với Iran và không đặt việc mở eo biển Hormuz làm điều kiện tiên quyết. Tuyên bố này được thị trường diễn giải như một tín hiệu tích cực về khả năng hòa giải tiềm tàng, khiến giá dầu nhanh chóng chịu áp lực giảm. Tiếp đó, Tổng thống Iran trả lời rằng Iran sẵn sàng chấm dứt chiến tranh nhưng yêu cầu phải có những bảo đảm an ninh cần thiết. Tuy nhiên, các nguồn tin từ Quốc hội Iran nêu rõ rằng hiện vẫn chưa có bất kỳ cuộc đàm phán nào giữa Iran và phía Mỹ, và cũng sẽ không mở eo biển. Sự pha trộn giữa các tín hiệu khiến kỳ vọng của thị trường liên tục dao động; trong ngắn hạn khó hình thành xu hướng một chiều.

Hiện đàm phán vẫn ở giai đoạn gián tiếp, chưa có dấu hiệu đột phá thực chất. Trump dự kiến vào ngày mai lúc 9:00 sẽ công bố bản cập nhật quan trọng về Iran; nội dung bài phát biểu lần này sẽ quyết định trực tiếp hướng đi của chênh lệch rủi ro trong ngắn hạn. Nếu bài phát biểu củng cố tâm lý lạc quan, giá dầu có thể tiếp tục đà giảm; ngược lại, nếu nhấn mạnh lập trường cứng rắn, thì có thể làm bùng lên động lực tăng trở lại.

Tác động dài hạn của việc gián đoạn eo biển Hormuz đối với nguồn cung

Eo biển Hormuz là yết hầu vận chuyển dầu thô trên toàn cầu, tình trạng hiện tại của nó tác động trực tiếp đến bức tranh nguồn cung hiện tại. Lượng qua eo biển vào mức bình thường hàng ngày chiếm khoảng một phần năm trong thương mại dầu bằng đường biển của thế giới, vào khoảng 16 triệu đến 20 triệu thùng. Xung đột khiến việc vận chuyển bị cản trở, đã tạo ra một thiếu hụt nguồn cung mang tính thực chất, đẩy giá dầu tăng mạnh trong ngắn hạn. Bất kỳ dấu hiệu khôi phục nào cũng sẽ giải phóng một lượng lớn nguồn cung tiềm năng, từ đó nén chênh lệch rủi ro.

Hiện tại, sự gián đoạn đã khiến một phần hoạt động xuất khẩu dầu thô từ Trung Đông bị hạn chế; việc tăng sản lượng của các nước ngoài OPEC+ có thể bù đắp phần nào, nhưng nhìn chung nguồn cung toàn cầu vẫn đang ở thế cân bằng rất sát. Các nhà giao dịch quan sát thấy rằng, nếu đạt được thỏa thuận trong đàm phán, eo biển có thể dần được mở lại và trong vài tuần có thể giải phóng năng lực vài triệu thùng/ngày, điều này sẽ thay đổi đáng kể đường cung-cầu. Ngược lại, nếu đàm phán đình trệ, tình trạng gián đoạn kéo dài sẽ tiếp tục duy trì mức đỡ cho giá ở vùng cao. Dữ liệu cơ bản cho thấy quy mô tổn thất nguồn cung đã tiến gần mức đỉnh lịch sử; bất kỳ cải thiện biên nào cũng có thể khiến giá điều chỉnh nhanh chóng.

Triển vọng cơ bản của thị trường dầu

Cơ quan Năng lượng Quốc tế cho thấy, tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2026 dự kiến đạt 64 vạn thùng/ngày, thấp hơn so với dự báo trước đó, chủ yếu do giá dầu cao kìm chế tiêu dùng. Ở phía cung, dự kiến sản lượng ngoài OPEC+ tăng 240 vạn thùng/ngày, nhưng tình hình Trung Đông sẽ chi phối diễn biến ngắn hạn.

Chính sách sản lượng của OPEC+ dù có thể tạo ra một khoảng đệm nhất định, nhưng xung đột hiện nay đã vượt ra ngoài khung hạn ngạch thông thường. Các nhà giao dịch chú ý đến mối liên hệ vĩ mô: việc giá dầu cao gây tác động bất lợi đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể tiếp tục kìm chế nhu cầu, đồng thời định hướng chính sách của các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng gián tiếp ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của các hàng hóa được định giá bằng USD. Nhìn chung, tiến triển đàm phán sẽ là biến số quyết định; nếu không có đột phá thực chất, rủi ro giá dầu tăng vẫn còn; ngược lại, khi nguồn cung phục hồi sẽ đẩy nhanh việc giá quay về mức cân bằng.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Tại sao tiến triển đàm phán Mỹ-Iran lại khiến giá dầu thô quay đầu giảm?

Trả lời: Kỳ vọng lạc quan nhanh chóng về một thỏa thuận hòa bình tiềm tàng đã làm giảm chênh lệch rủi ro địa chính trị. Các nhà giao dịch cho rằng, nếu chiến tranh kết thúc, xuất khẩu dầu Iran có thể phục hồi, và việc nguồn cung toàn cầu tăng lên sẽ giúp hạ nhiệt tình hình căng thẳng hiện tại. Tuy nhiên, do phía Iran nhấn mạnh cần có các bảo đảm an ninh và phủ nhận đàm phán chính thức, nên thỏa thuận đạt được vẫn tồn tại bất định, từ đó hạn chế mức giảm của giá dầu; đồng thời, việc tồn kho tăng mạnh thêm 10,263 triệu thùng cũng tiếp tục khuếch đại tín hiệu nguồn cung dư thừa, khiến giá trong ngắn hạn chịu áp lực giảm.

Câu hỏi 2: Các yếu tố bất định chính mà giá dầu trong tương lai phải đối mặt là gì?

Trả lời: Chủ yếu bao gồm tiến triển thực chất của đàm phán, nội dung phát biểu của Trump, sự thay đổi liên tục của tồn kho và triển vọng nhu cầu toàn cầu. Tín hiệu lẫn lộn đồng nghĩa với việc thị trường có biến động cao, các nhà giao dịch cảnh giác với tác động tức thời của tin tức đột ngột lên giá. Nếu bài phát biểu củng cố tâm lý lạc quan, chênh lệch rủi ro sẽ tiếp tục thu hẹp; ngược lại, có thể đẩy giá lên mức cao mới. Dữ liệu cơ bản cho thấy tăng trưởng nhu cầu năm 2026 chậm lại xuống 64 vạn thùng/ngày; ở phía cung, việc tăng sản lượng ngoài OPEC+ cung cấp một khoảng đệm, nhưng yếu tố địa chính trị vẫn chi phối logic định giá trong ngắn hạn.

Nhiều thông tin, diễn giải chính xác—tất cả có tại Ứng dụng Sina Tài chính

Người phụ trách: Tống Yafang