Thông tin quang, mô-đun quang, Xin Yi Sheng

MaticHoleFiller · 2026-04-05T13:48:54+00:00

Công ty Xin Yi Sheng dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng lớn về hiệu suất trong vài năm tới, dự kiến doanh thu năm 2024 đạt 16.5Bỷ nhân dân tệ, tăng 179% so với cùng kỳ, ước tính doanh thu trong ba quý đầu năm 2025 đạt 8.6Bỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng cả năm từ 9.4 đến 9.9Bỷ nhân dân tệ, tăng từ 231% đến 249%. Các hoạt động chính của công ty hưởng lợi từ hạ tầng tính toán AI, nhu cầu về mô-đun quang học tăng rõ rệt, trong đó 800G là nguồn lợi nhuận chính, 1.6T và NPO/CPO sẽ là các điểm tăng trưởng trong tương lai. Dự kiến lợi nhuận từ 2025 đến 2027 sẽ tiếp tục nhân đôi, định giá hợp lý, không xuất hiện bong bóng.

MaticHoleFiller

2026-04-05 13:48:54

Đang tạo bản tóm tắt

Hôm nay hãy nói về công ty Xin Yi Sheng.

Trước hết nói về điều cốt lõi nhất, hiệu quả hoạt động bùng nổ đến mức độ nào. Năm 2024, doanh thu công ty đạt 8,6 tỷ nhân dân tệ, tăng 179%, lợi nhuận ròng 2,838 tỷ nhân dân tệ; đến năm 2025, ba quý đầu doanh thu trực tiếp đạt 16,5 tỷ nhân dân tệ, tăng 222%, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông dự kiến cả năm 94 đến 99 tỷ nhân dân tệ, tăng 231% đến 249% so với cùng kỳ—chỉ trong một năm tăng thêm khoảng 6,8 tỷ nhân dân tệ.

Khái niệm này là gì? Gần như số tiền mà mấy năm trước kiếm được, trong một năm đã tăng gấp hai đến ba lần. Đồng thời, lợi nhuận ròng loại trừ các khoản không thường xuyên (loại trừ yếu tố bất thường) gần như ngang bằng với lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông, cho thấy toàn bộ là kiếm được từ hoạt động kinh doanh chính, không phải dựa vào bán nhà bán đất, hàm lượng vàng đầy đủ. Năm 2025, lượng xuất xưởng 800G đạt 4 triệu chiếc, thị phần toàn cầu 15%, vững vàng trong top 3 của ngành; 1,6T cũng đã giao hơn 500.000 chiếc.

Một công ty chứng khoán dự báo lợi nhuận của 2025 đến 2027 lần lượt là 9,7 tỷ, 20,6 tỷ và 27,7 tỷ; trong ba năm tăng gần gấp ba lần, tương ứng với P/E lần lượt 48 lần, 23 lần và 17 lần. Chỉ nhìn riêng năm 2026 với P/E 23 lần, báo cáo trước đây của Goldman cũng nói P/E dự kiến năm 2026 khoảng 19 đến 23 lần, gần tương đương với mức trung bình lịch sử của công ty. Sau khi bùng nổ mạnh, định giá vẫn hợp lý. Tóm lại một câu: hiệu quả hoạt động được thực hiện, định giá không bị thổi phồng.

Tiền này kiếm ra bằng cách nào?

Nắm trọn lợi ích từ hạ tầng tính toán AI. Dự kiến đến năm 2026, 4 CSP lớn ở hải ngoại (các nhà cung cấp cloud) chi tiêu vốn (CAPEX) sẽ vượt quá 6000 tỷ USD. Con số này là gì? Cao hơn cả GDP của nhiều quốc gia. Tiền đổ xuống, mô-đun quang là mắt xích được hưởng lợi trực tiếp nhất—trong các cụm AI, truyền dữ liệu giữa các GPU hoàn toàn dựa vào mô-đun quang; GPU càng nhiều, nhu cầu mô-đun quang càng lớn.

Cụ thể theo cơ cấu sản phẩm: 800G là “con bò tiền mặt” ở giai đoạn hiện tại, 1,6T là điểm bùng nổ của năm tới, còn NPO/CPO là câu chuyện của năm sau.

Thông tin khổng lồ, phân tích chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

1 thích