Tình hình Trung Đông biến động liên tục cộng thêm tâm lý phòng ngừa rủi ro đã điều chỉnh, vàng đã bật tăng mạnh, phe mua đã trở lại?

Mục mục nóng

            Cổ phiếu tự chọn
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm báo giá
Dòng tiền vào ra
Giao dịch mô phỏng
        

        Ứng dụng khách

Nguồn: Tài chính Hối thông

Trong khung giờ châu Á vào thứ Tư, giá vàng thế giới đã bật lên. XAU/USD quay trở lại quanh mốc 4600 USD. Trước đó, giá vàng từng giảm xuống khoảng 4100 USD, tạo mức đáy trong gần bốn tháng và ghi nhận một trong những màn thể hiện tệ nhất theo từng tuần kể từ những năm 80 của thế kỷ trước. Biến động lần này phản ánh việc thị trường đang tái cân bằng mạnh mẽ giữa rủi ro địa chính trị và các kỳ vọng kinh tế vĩ mô.

Xét về mặt tin tức, theo khảo sát của thị trường, Mỹ đã phát tín hiệu về tiến triển trong các cuộc đàm phán liên quan đến Iran, thậm chí xuất hiện cách nói “bày tỏ thiện chí”, phần nào làm dịu bớt lo ngại của thị trường về việc xung đột tiếp tục leo thang. Tuy nhiên, đồng thời, phía Iran cho biết một cố vấn quân sự cấp cao rằng xung đột vẫn sẽ tiếp diễn cho đến khi nhận được sự bồi thường thỏa đáng. Sự khác biệt thông tin này khiến kỳ vọng thị trường liên tục dao động; rủi ro địa chính trị không hề biến mất mà bước vào giai đoạn bất định gia tăng.

Trong bối cảnh đó, sức hút của vàng—một tài sản trú ẩn truyền thống—đã được phục hồi phần nào, kéo giá bật trở lại từ vùng đáy. Nhưng cần lưu ý rằng đợt tăng lần này không phải chỉ do một động lực trú ẩn đơn lẻ, mà là kết quả của nhiều yếu tố chồng chéo. Một mặt, đợt giảm nhanh trước đó khiến thị trường hình thành tình trạng bán quá mức rõ rệt về mặt kỹ thuật, kích hoạt một nhịp bật lên mang tính phục hồi ngắn hạn; mặt khác, tâm lý rủi ro hồi ấm theo giai đoạn, dòng tiền tái sắp xếp lại vào thị trường kim loại quý.

Tuy nhiên, xét theo logic sâu hơn, đợt bật lên hiện tại chủ yếu là điều chỉnh cảm xúc hơn là đảo chiều xu hướng. Động lực cốt lõi khiến vàng giảm trước đó nằm ở kỳ vọng lãi suất đi lên và lợi suất thực tăng cao. Xung đột ở Trung Đông đẩy giá năng lượng lên, qua đó củng cố độ dính của lạm phát, gián tiếp làm suy yếu kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất. Trong môi trường như vậy, vàng—một tài sản không sinh lãi—bị kìm chế sức hấp dẫn. Nếu áp lực lạm phát do chiến tranh duy trì, nhà đầu tư có thể càng nghiêng về việc phân bổ sang các tài sản mang lại lợi suất, ví dụ như trái phiếu chính phủ, thay vì vàng. Điều này cho thấy đường đi của lãi suất vẫn là biến số cốt lõi quyết định xu hướng trung hạn của vàng, chứ không phải đơn thuần là sự kiện địa chính trị. Về tâm lý dòng tiền, hiện tại thị trường đang ở giai đoạn điển hình “rủi ro và trú ẩn xen kẽ chi phối”. Một khi xuất hiện tín hiệu hạ nhiệt, tài sản rủi ro tăng giá, vàng sẽ chịu áp lực; ngược lại nếu xung đột leo thang, nhu cầu trú ẩn quay trở lại, giá vàng được hỗ trợ. Do đó, biến động giá vàng ngắn hạn sẽ mang đặc trưng dao động tần suất cao, chứ không phải xu hướng một chiều. Về mặt cấu trúc kỹ thuật, ở khung ngày, vàng sau khi tạo đáy tạm thời quanh mức 4100 USD đã bật lên nhanh; nhìn chung vẫn ở giai đoạn phục hồi trong xu hướng giảm trước đó. Chỉ báo động lượng có nhích lên, nhưng chưa hình thành tín hiệu đảo chiều xu hướng. Kháng cự then chốt nằm quanh 4750 USD; khu vực này tương ứng với vùng giao dịch dày đặc trước đó và khu vực bị xu hướng đè nén, nên mức độ đột phá khá khó khăn. Quan sát ở khung 4 giờ, giá thể hiện cấu trúc bật lên điển hình do quá mức bán—điểm cao dần được nâng lên nhưng động lượng có phần chậm lại, cho thấy lực bật lên biên đang suy giảm. Trong ngắn hạn, phía trên 4600 USD có lực bán tháo rõ rệt; nếu không thể đứng vững hiệu quả, giá có thể quay lại giảm để kiểm tra lại vùng hỗ trợ bên dưới. 4300 USD là vùng hỗ trợ quan trọng; nếu bị phá vỡ, có thể một lần nữa mở ra không gian giảm xuống.

Nhìn chung, vàng có nhiều khả năng tiếp tục duy trì dao động biên độ rộng trong khoảng 4300–4750 USD, chờ các yếu tố thúc đẩy vĩ mô mới xuất hiện.

Tổng kết của biên tập

Bản chất của đợt bật lên hiện tại của vàng là sự chồng chéo giữa phục hồi cảm xúc và nhịp bật lên mang tính kỹ thuật, chứ không phải đảo chiều xu hướng. Trong khi tình hình địa chính trị chưa hoàn toàn rõ ràng, nhu cầu trú ẩn vẫn được hỗ trợ theo từng giai đoạn; nhưng thứ thực sự quyết định diễn biến trung hạn vẫn là đường đi lãi suất của Fed và diễn biến của đồng USD. Cho đến khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất chưa có cải thiện rõ rệt và đồng USD chưa xuất hiện xu hướng suy yếu, không gian để giá vàng tăng mạnh sẽ còn hạn chế. Trong tương lai, thị trường sẽ dần chuyển từ chi phối bởi địa chính trị sang định giá theo vĩ mô, và cấu trúc dao động nhiều khả năng sẽ được duy trì.

 Mở tài khoản hợp tác trên nền tảng giao dịch kỳ hạn của Sina, an toàn và nhanh chóng, có bảo đảm

Khối lượng thông tin lớn, diễn giải chính xác—tất cả có tại Ứng dụng Tài chính Sina

Trách nhiệm: Chu Hế Nam