Dự đoán: Đây sẽ là giá cổ phiếu của Nvidia vào cuối năm

Nvidia (NVDA +0,93%) đã đi ngang trong sáu tháng qua, bất chấp kết quả tài chính mạnh mẽ và các dự báo chi tiêu đầy hứa hẹn từ các gã khổng lồ công nghệ như Alphabet, Amazon, Meta Platforms và Microsoft.

Điều gì đang giữ giá cổ phiếu ở mức thấp? Các nhà đầu tư lo ngại rằng chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) là không bền vững. Ngoài ra, xung đột tại Iran đã đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong nhiều năm, khiến khả năng cắt giảm lãi suất ít xảy ra hơn. Khi chi phí vay cao, nhà đầu tư thường chuyển hướng ra khỏi các cổ phiếu tăng trưởng.

Tuy nhiên, Phố Wall cho rằng Nvidia đang bị định giá thấp một cách sâu sắc. Trong số 70 nhà phân tích, theo The Wall Street Journal, cổ phiếu có mức giá mục tiêu trung vị là $265 mỗi cổ phiếu. Điều này cho thấy mức tăng 50% so với giá cổ phiếu hiện tại là $177. Nhưng tôi nghĩ ước tính đó hơi thấp.

Đây là dự đoán của tôi: Nvidia sẽ đạt $276 mỗi cổ phiếu vào tháng 12 năm 2026.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Nvidia có lợi thế cạnh tranh bền vững trong hạ tầng AI

Nvidia thống trị thị trường các bộ xử lý đồ họa cho trung tâm dữ liệu (GPU) và thiết bị mạng tốc độ cao, cả hai đều then chốt trong việc tăng tốc các tác vụ trí tuệ nhân tạo. Công ty đạt được thành công không chỉ vì họ chế tạo phần cứng vượt trội, mà còn vì nền tảng phần mềm CUDA của họ là tiêu chuẩn trong ngành để phát triển ứng dụng AI.

Lợi thế cạnh tranh quan trọng nhất của Nvidia nằm ở tích hợp theo chiều dọc. Công ty phát triển các nền tảng tính toán full-stack, kết hợp các bộ xử lý trung tâm (CPU), GPU và giải pháp mạng, cho phép họ tối ưu hiệu năng ở cấp độ hệ thống thay vì ở cấp độ từng linh kiện. Đổi lại, các hệ thống của Nvidia nhìn chung có tổng chi phí sở hữu thấp hơn so với hạ tầng AI từ các công ty khác.

Chip tùy biến (custom silicon) từ các đối thủ như **Broadcom ** thường được mô tả là một mối đe dọa nghiêm trọng, chủ yếu vì một số khách hàng lớn nhất của Nvidia đã triển khai các bộ tăng tốc AI tùy biến trong trung tâm dữ liệu của họ. Nhưng những con chip đó kém linh hoạt hơn so với GPU của Nvidia (có nghĩa là chúng có thể chạy ít thuật toán hơn), và chúng được hỗ trợ bởi một hệ sinh thái phần mềm kém trưởng thành hơn nhiều. Điều này làm thu hẹp thị trường có thể tiếp cận của họ.

“Với các rào cản gia nhập đáng kể được tạo ra bởi nền tảng phần mềm CUDA của mình, chúng tôi thấy rủi ro cạnh tranh là hạn chế và kỳ vọng Nvidia sẽ tiếp tục thống trị một trong những tải công việc phát triển nhanh nhất trong cloud và doanh nghiệp,” John Vinh tại KeyBanc viết. Gần đây ông đã đặt mục tiêu cho Nvidia ở mức $275 mỗi cổ phiếu, tương ứng với mức tăng 55% so với giá cổ phiếu hiện tại là $177.

Dự đoán của tôi: Nvidia sẽ tăng 56% lên $276 mỗi cổ phiếu vào tháng 12 năm 2026

Nvidia đã công bố kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý 68Bài khóa 2026, kết thúc vào tháng 1. Doanh thu tăng 73% lên $68 tỷ, mức tăng tốc liên tiếp thứ hai. Biên lợi nhuận gộp mở rộng thêm 2 điểm phần trăm, và lợi nhuận theo chuẩn không-GAAP (nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung) tăng 82% lên $1,62 mỗi cổ phiếu suy giảm (diluted).

Ngoài ra, Nvidia kỳ vọng doanh thu sẽ tiếp tục tăng tốc trong quý hiện tại, và công ty có triển vọng tăng trưởng mạnh ở nửa cuối năm nhờ sự ra mắt GPU Rubin thế hệ tiếp theo. So với kiến trúc Blackwell hiện tại, GPU Rubin sẽ mang lại hiệu năng cao hơn gấp 10 lần trên mỗi watt.

Grand View Research ước tính chi tiêu cho GPU tại trung tâm dữ liệu sẽ tăng 35% mỗi năm cho đến năm 2033, trong khi doanh số mạng tại trung tâm dữ liệu tăng 17% mỗi năm trong cùng giai đoạn. Với vị thế thống trị ở cả hai thị trường, doanh thu của Nvidia có thể dễ dàng tăng nhanh hơn 30% mỗi năm trong vài năm tới, đặc biệt là vì công ty còn có các cơ hội ngoài lĩnh vực trung tâm dữ liệu.

Thông thường, Nvidia công bố kết quả quý 3 vào cuối tháng 11. Tại thời điểm đó, theo đồng thuận của Phố Wall, lợi nhuận điều chỉnh trong 12 tháng gần nhất (trailing-12-month adjusted earnings) sẽ đạt $7,48 mỗi cổ phiếu suy giảm, tương ứng mức tăng 85% so với cùng thời điểm của năm trước. Hiện tại, Nvidia đang giao dịch ở mức 37 lần lợi nhuận điều chỉnh. Nếu công ty duy trì định giá hiện tại và đạt đúng ước tính đồng thuận của Phố Wall, cổ phiếu sẽ giao dịch ở mức $276 mỗi cổ phiếu vào cuối năm 2026.